根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. **模型名称：四轮驱动模型** - **模型构建思路**：通过多维度信号捕捉行业轮动机会，结合动量、趋势、温度计等指标识别潜在交易机会[12] - **模型具体构建过程**： 1. **信号生成逻辑**： - **动量因子（Mom）**：计算短期（6日）相对强弱（RS6），阈值设定为0.5分位 $$ RS6 = \frac{P_t}{P_{t-6}} $$ - **趋势因子（TendS）**：结合均线系统（如5日、20日）判断多头排列状态[6][12] - **温度计指标（Tempe）**：监测市场情绪，低于15时触发防守信号[6][12] 2. **复合信号规则**： - 弱势行业反弹信号需满足：RS6 < 1且Mom反转（如白酒案例中RS6=0.96）[12] - 胖绿效应异动信号需满足：Tempe < 50且Newhigh比例下降（如电子行业案例中Tempe=44.4）[12] - **模型评价**：综合性强，但依赖历史均线系统假设，在极端市场环境下可能失效[6][12] --- 模型的回测效果 1. **四轮驱动模型**： - **胜率**：62%（基于2025年6月信号统计）[12] - **平均持仓周期**：7天（信号触发至平仓）[12] - **最大回撤**：-8.3%（在通信行业信号中观测到）[12] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：高频温度计因子** - **因子构建思路**：通过市场波动率和情绪指标量化短期风险[6] - **因子具体构建过程**： - 计算过去5日波动率与市场涨跌家数比值的标准化值： $$ Tempe = \frac{\sigma_{5d}}{\text{Adv/Dec Ratio}} \times 100 $$ - 阈值设定：低于10为超卖，高于50为超买[6][12] - **因子评价**：对短期反转信号敏感，但需结合趋势因子过滤噪音[6] 2. **因子名称：趋势强度因子（TendS）** - **因子构建思路**：通过均线交叉和斜率判断趋势持续性[12] - **因子具体构建过程**： - 计算短期（5日）与长期（20日）均线斜率差值： $$ TendS = \text{Slope}_{5d} - \text{Slope}_{20d} $$ - 信号阈值：TendS > 0.2为多头趋势（如白酒案例中TendS=0.55）[12] --- 因子的回测效果 1. **高频温度计因子**： - **IC（信息系数）**：0.15（2025年6月数据）[6][12] - **IR（信息比率）**：1.2[12] 2. **趋势强度因子（TendS）**： - **IC**：0.18（多头组合）[12] - **IR**：1.5[12] --- 注：以上内容未包含风险提示、免责声明等非核心信息[2][13][14][15][16][17]