市场背景与产品热度 - 2026年1月20日，现货黄金（伦敦金现）盘中突破4700美元/盎司，创历史新高，推动挂钩黄金的结构性存款产品受到市场关注 [1] - 在存款利率普遍在1%左右的背景下，部分投资者将结构性存款视为可搏取超额收益、封闭期短的理财尝试 [1] - 交通银行一款黄金看涨64天的结构性存款产品在募集期内（1月14日至20日）已售罄，显示市场对该类产品需求旺盛 [1] 主要银行产品概览 - **中国银行**：推出“跃盈—马上送福260068”产品，挂钩黄金，预期年化收益率0.2%至5.2%，起存金额1万元，期限87天 [1] - **交通银行**：“稳添慧”系列包含黄金看涨/看跌64天及股指看涨/看跌36天四款产品，年化收益率区间均为0.5%—3.20%，起投金额1万元 [1][3][4] - **民生银行**：推出十余只挂钩黄金产品，例如“伦敦金看涨三元”，参考年化收益率分别为0.5%、3.15%或3.55%，起购金额5000元，期限97天 [6] - **江苏银行**：两款挂钩黄金的结构性存款，预期收益率1%、1.89%或2.09%，起存金额1万元，期限6个月 [7] - **渣打银行**：发行非保本结构性存款，其中一款挂钩环球黄金矿业主题（美元款），风险等级4级，提供90%本金保障，投资期限12个月，最低认购金额8万美元，到期年化收益率0%—8% [7] - **招商银行**：挂钩黄金的结构性理财产品共15只，例如“点金看涨三层区间周周存”，期限7天，起存金额1万元，预计到期年利率为1%、1.28%或1.48% [11] 市场规模与机构参与 - 截至2025年12月末，中资银行结构性存款余额为4.25万亿元，较上年同期增长6.01% [8] - 单位结构性存款在总余额中占比达69.49%，个人结构性存款占比约30.51% [8] - 中资中小型银行的结构性存款在整体余额中占比为66.96%，中资大型银行占比约33.04% [8] - 2026年开年以来，已有上百家A股上市公司公告使用闲置资金购买结构性存款 [8] - **苏交科**：使用闲置自有资金9000万元购买华夏银行结构性存款，产品挂钩上海黄金交易所黄金现货价格AU9999，期限364天，预期年化收益率0.30%—2.35% [8] - **一心堂**：认购广发银行“物华添宝”G款2026年第44期定制版人民币结构性存款（挂钩黄金现货看涨阶梯式），认购金额5000万元，产品预期收益率为0.5%、2.02%或2.1% [9] 产品特性与收益分析 - 结构性存款是在普通存款基础上嵌入金融衍生工具，使存款人在承担一定风险基础上获得更高收益的产品 [10] - 按挂钩标的划分，主要类型包括利率汇率挂钩类、商品挂钩类（如黄金）、股指挂钩类 [10] - 部分产品会展示往期业绩，例如招商银行“点金看涨三层区间周周存”历史产品实现低、中、高收益的占比分别为4.14%、89.44%、6.42% [11][12] - 产品说明书明确，结构性存款不同于一般性存款，具有投资风险 [4] - 交通银行“稳添慧”系列产品规模上限为10亿元，银行可根据市场和产品运行情况调整规模 [2] 驱动因素与产品价值 - 黄金挂钩类结构性存款热销原因包括：避险情绪和抗通胀属性推动黄金持续热销，使产品可捕捉黄金价格带来的市场红利 [9] - 在存款利率下行趋势下，部分投资者积极寻找一般存款产品的替代产品 [9] - 结构性存款产品集中了存款和理财产品的优势，对本金的保障程度相对较好，且收益表现总体优于一般存款 [9]