金价近期走势与市场观点 - 国际金价在10月20日触及每盎司4381美元的高点后出现回调，周一最低跌至每盎司3980美元，较近期高点下跌超过9% [2] - 此前的涨势被描述为在短短七周内飙升27%，业内高管普遍认为该涨势已变得不可持续，市场正在挤出"泡沫" [2][4][10] - 市场将早前的价格跳涨归咎于投资者的"投机性"持仓，认为这些资金将价格推得过高、过快 [2][10] 对回调的预期与欢迎态度 - 行业人士普遍欢迎金价的"健康回调"，认为这是对过热涨势的修正，并有助于清理投机性持仓 [1][5][6] - 部分人士预计金价可能进入更深度的回调，世界黄金协会市场策略师John Reade表示行业内很多人实际上会欢迎比目前更深的回调 [5][6] - 具体回调目标方面，有观点预计金价可能跌至3500-3700美元，认为这对市场是健康的 [1][13] 驱动今年金价上涨的因素 - 今年金价的上涨主要由投资者需求驱动，他们将黄金视为对冲地缘政治不确定性、高政府债务水平和美元下跌的工具 [7] - 央行购买是另一大驱动因素，过去三年央行购金量创下纪录，以实现资产多元化并减少对美元的依赖 [8][14] - 黄金今年涨幅一度超过三分之二，先后突破每盎司3000美元和4000美元的关键关口 [9] 市场关注的风险与不确定性 - 市场面临的关键问题包括零售投资者需求的可持续性，近期澳大利亚和日本的投资者排队购买小金条和金币 [5][14] - 另一个未知因素是央行在高金价环境下的购金步伐，高金价可能促使央行放缓购买，一些较小的央行甚至可能出售黄金以维持资产配置比例 [5][14] - 尽管机构维持看涨目标，但即便是看涨者也对近期的下跌感到紧张 [1][5] 长期前景与主流化趋势 - 长期前景仍获看好，汇丰、美国银行和法国兴业银行均将明年黄金目标价定为每盎司5000美元 [12] - 伦敦金银市场协会首席执行官Ruth Crowell表示，黄金正处于"稳健的上升轨道"，并正在成为投资者的"主流"选择 [15] - 全球交易量上升，世界各地的投资者在主流层面上都希望对黄金有敞口，这被视为一个新篇章而非短暂瞬间 [16]