分组1：报告核心观点 - 受交割因素影响，多头接货意愿未好转，原木主力跌幅扩大；新一轮外盘报价下调，现货市场偏弱，价格下行，近月合约承压明显；上周出库量有韧性且高于去年同期，港口库存减少且绝对总量偏低；目前盘面价格处于低位，关注买方接货意愿，中长期关注1 - 3反套机会 [3][4] 分组2：期货和现货价格情况 - 12月11日，原木2601收于746.0，较12月10日跌10.0，跌幅1.32%；原木2603收于769.0，跌7.5，跌幅0.97%；原木2605收于782.5，跌4.5，跌幅0.57% [2] - 12月11日，01 - 03价差为 - 23.0，较12月10日跌2.5；01 - 05价差为 - 36.5，跌5.5；03合约基差为 - 29.0，涨7.5；01合约基差为 - 6.0，涨10.0 [2] - 12月11日，日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格较12月10日无变化 [2] - 12月12日，辐射松4米中A:CFR价为112美元/JAS立方米，较12月5日跌2，跌幅1.75%；云杉11.8米:CFR价为126欧元/JAS立方米，较12月5日无变化 [2] 分组3：进口成本测算 - 12月11日，人民币兑美元汇率为7.060，较12月10日无变化；进口理论成本（按15%涨尺计算）为778.08元，较12月10日跌13.31，跌幅2% [2] 分组4：供给情况 - 11月30日，港口发运量为189.2万/立方米，较10月31日跌12.1，跌幅6.01%；岩港船数为49.0艘，较10月31日减少5.0艘，跌幅9.26% [2] 分组5：库存情况 - 12月5日，国内主要港口库存中，日地区为288.00万/立方米，较11月28日跌9.0，跌幅3.03%；山东为199.50万/立方米，较11月28日涨0.9；江苏为74.23万/立方米，较11月28日跌10.9，跌幅12.77% [3] 分组6：需求情况 - 12月5日，中国原木日均出库量为6.66万立方米，较11月28日增加0.53万立方米，涨幅9%；山东为3.39万立方米，较11月28日增加0.35万立方米，涨幅12%；江苏为2.71万立方米，较11月28日增加0.09万立方米，涨幅3% [3] 分组7：到港情况 - 2025年12月1日 - 12月7日，中国13港新西兰原木预到船11条，较上周增加5条，周环比增加83%；到港总量约39.1万方，较上周增加17.4万方，周环比增加80% [3]

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年12月10日 曹剑兰 Z00J9556 | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 12月9日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2601 | 766.5 | 769.5 | -3.0 | -0.39% | | | 原木2603 | 778.5 | 779.0 | -0.5 | -0.06% | | | 原木2605 | 789.5 | 791.0 | -1.5 | -0.19% | | | 01-03价差 | -12.0 | -die | -2.5 | | | | 01-05价差 | -23.0 | -21.5 | -1.5 | | | | 03合约基差 | -38.5 | -29.0 | -9.5 | | | | 01合约基差 | -26.5 | -19.5 | -7.0 | | | | 日照港3.9A小辐射松 | 680.0 | 680.0 | 0 | 0.00% | | | 日照港3.9A中辐射松 | 740 | 750 | -1 ...