美国养老金体系从固定收益计划向固定缴款计划的转变 - 美国私营部门工人中仅有14%可获得固定收益养老金计划 而在1979年这一比例约为40% 与此同时70%的工人可获得固定缴款计划 通常是401(k)或其等效计划 [1] 401(k)计划的起源与早期发展 - 401(k)条款由卡特总统签署成为法律 最初为员工提供了递延股票期权或奖金收入的免税途径 1980年实施后 雇主很快利用该法律为员工创建了税收优惠储蓄账户 1981年美国国税局进一步制定了规则 允许工人从薪水中扣除一部分用于储蓄计划 [3] X世代面临的退休储蓄挑战 - X世代是美国以401(k)计划取代传统养老金实验的第一代 如今最年长的X世代已接近传统全职工作退休年龄 [4] - 根据施罗德2025年美国退休调查 约十分之八的X世代成员担心他们没有为舒适的退休生活储蓄足够的钱 平均而言 X世代成员认为他们的储蓄距离所需金额短缺约40万美元 [4] - 根据全国退休研究所和哈里斯民意调查的研究 60%的X世代投资者直到50岁才将退休储蓄视为优先事项 约40%的人表示正在削减可自由支配支出 34%的人表示正在增加退休账户缴款 [8] - 仅有38%的X世代表示他们正按原计划年龄退休 而43%的人认为他们将需要以某种形式继续工作以补充退休收入 [9] 市场波动与政策延迟对X世代的影响 - 1980年代和1990年代的牛市让位于互联网泡沫破裂和金融危机 这导致许多X世代对市场长期增长失去信心 转而关注偿还债务等其他财务目标 从而影响了退休储蓄 [6][7] - 政策制定者花费了数年时间才确定并对401(k)体系进行关键改进 例如2006年的《养老金保护法》才推动了自动注册 自动缴款和自动升级缴款等功能的广泛采用 以及目标日期基金的采用 [8] 401(k)计划的有效性与覆盖范围问题 - 根据Allspring的研究 基于合理的起薪与增长 缴款 公司匹配和退休年龄(65岁)假设 只有12%的直接缴款计划参与者面临无法达到收入替代目标的风险 [13] - 然而 如果被迫在62岁而非65岁退休 风险率将从12%增加到34% [14] - 401(k)实验的一个关键缺陷并非有效性 而是覆盖范围 在任何特定时间 只有大约一半的工人拥有工作场所退休计划 这一比例数十年来没有变化 [15]

婴儿潮一代退休财务困境的核心观点 - 尽管婴儿潮一代成长于经济繁荣、教育住房成本低廉的时代，但数百万人在退休时面临财务准备不足的困境，许多人65岁后仍需工作[1][2] 婴儿潮一代的退休资产状况 - 根据“高峰婴儿潮影响研究”，52.5%的婴儿潮一代退休资产不足25万美元，将主要依赖社会保障金作为收入来源[3] - 即使有社会保障金，许多退休者每月仅靠几千美元生活，在计入住房、食品和医疗保健成本后几乎不够用[3] 老年劳动力参与率变化 - 65岁以上仍在工作的美国人比例自1980年代中期以来已接近翻倍，从约10%增至近20%[4] 退休保障体系的演变与失败 - 1935年的《社会保障法案》和战后私人养老金的繁荣，首次为婴儿潮一代的父母提供了可预测的退休生活[5] - 1974年的《雇员退休收入保障法案》使得传统养老金维护成本高昂，公司用401(k)计划取而代之，将储蓄和投资负担转移给了工人[6] 不利的市场时机与投资行为 - 在1966年至1982年间，股市停滞不前，经通胀计算，1966年投资的1000美元到1982年仅值约500美元，长期持有策略在该16年间会导致亏损[7] - 由于多年市场平淡，许多人根本不愿投资，直到1980年代和1990年代经济繁荣时才入场，但此时他们已四五十岁，错过了数十年复利增长的最佳时机[8]

核心观点 - 在所有世代中 X世代面临最大的退休储蓄缺口 其预期舒适退休所需资金与预计储蓄额之间存在超过40万美元的差距 [1] - 该缺口的根源在于美国退休体系从固定收益养老金计划向固定缴款计划如401(k)的转变 而X世代进入职场时未能受益于后来普及的自动注册和自动增额等关键功能 [2][3][4][6] 退休储蓄现状与缺口 - X世代出生于1965年至1980年之间 他们认为需要超过110万美元才能舒适退休 但预计退休时仅能储蓄约71.2万美元 缺口超过40万美元 [1] - 相较于年长和年轻的世代 X世代的退休储蓄处于落后状态 [2] 退休体系结构性变化的影响 - 过去几十年美国退休体系发生重大变化 表现为传统养老金的衰落和固定缴款计划如401(k)的兴起 [2] - 许多婴儿潮一代拥有提供终身固定收入的固定收益养老金计划 而X世代进入劳动力市场时 养老金正被固定缴款计划取代 且当时自动注册和自动增额等功能尚未普及 [3] - 自动注册和自动增额等功能能鼓励储蓄 但这些功能在X世代开始缴款时并未普及 导致了其储蓄缺口 [4][6] 潜在的应对策略 - 增加退休账户缴款 例如在2025年尽可能缴满401(k) 该年度缴款上限为23500美元 50岁及以上者可额外追加缴款7500美元 [7] - 延迟申领社会保障福利 在达到完全退休年龄后每延迟一年申领 福利可增长8% 直至70岁 [7] - 考虑延长工作年限 评估当前职位能否持续工作至退休 或考虑转换到更具可持续性的岗位 [7]

文章核心观点 - 美国X世代面临严峻的退休储蓄缺口 其平均预期储蓄为711,771美元 远低于他们认为所需的120万美元[2] - X世代储蓄不足是多重历史与结构性因素共同作用的结果 包括经历多次市场危机、早期401(k)计划不完善以及高债务负担[3][4][5] - 尽管面临挑战 X世代仍有机会通过增加储蓄、利用追赶性供款和严格预算来改善退休财务状况[6][7] X世代退休储蓄现状与担忧 - 超过80%的X世代担忧没有足够的钱维持舒适的退休生活[2] - X世代平均预期退休储蓄为711,771美元 与他们估计所需的120万美元存在显著差距[2] - 在参与 workplace retirement plan 的X世代中 近四分之一曾从账户中借款 比例高于千禧世代的17%和婴儿潮世代的21%[5] 导致储蓄不足的历史与结构性原因 - X世代职业生涯初期经历了互联网泡沫破裂、全球金融危机以及2020年由疫情引发的熊市等多重市场冲击[3] - X世代是雇主提供的401(k)计划的“测试一代” 该计划在他们进入职场时刚刚兴起[3] - 早期401(k)计划存在明显缺陷 包括缺乏财务教育、投资选择有限、允许投资金额较小 且缺乏自动加入和自动提升缴费率等促进储蓄的核心功能[4] - X世代承受着高水平的信用卡债务和学生贷款债务 这使退休储蓄成为众多紧迫财务优先级之一[5] - 从退休账户借款的前三大原因包括：支付未预见的家庭或个人紧急开支、偿还债务以及应对不断上涨的生活成本[5] 潜在的改善途径与行动 - X世代目前正处于收入最高的年份 这为增加储蓄提供了机会[7] - 通过进行追赶性供款可以显著提升退休储蓄 同时需要严格关注预算以控制生活方式的隐性开销[7] - 细致的预算审查是削减开支并为额外供款腾出资金的最佳方式[7]

政策动向 - 美国总统特朗普签署行政命令 允许将加密货币和私募股权纳入401(k)退休金计划 [1][2] - 此举可能向数字资产市场开放高达40万亿美元的退休储蓄 [4] 支持方观点 - 参议员Cynthia Lummis赞扬该决定 认为美国人可以通过数字资产"保障"其财务未来 [5] - Professional Capital Management创始人Anthony Pompliano表示 此举将为加密货币市场带来巨大的新资本流入 [5] 反对方观点 - 参议员Elizabeth Warren将加密货币市场称为"阴暗"市场 认为其缺乏强有力的保障措施来保护资金安全 [2] - Warren和参议员Bernie Sanders等立法者致信美国证券交易委员会和劳工部 对该举措表示担忧 [3] - 立法者引用劳工部2022年指引 敦促计划受托人在将加密货币选项加入401(k)计划前应"极度谨慎" [3] - 经济学家Peter Schiff警告 这可能加剧退休储蓄短缺问题 [5] 潜在利益冲突 - 参议员们质疑特朗普家族可能从该举措中获取经济利益 引用报告称第一家庭从World Liberty Financial代币发行中获得了高达50亿美元的账面财富 [3]

股票市场表现 - 美股交易价格接近历史最高水平 [1] - 这一现象对长期坚持401(k)等养老计划供款的美国工龄人口构成重大利好 [1]

社会保障核心功能 - 社会保障旨在为退休人员提供安全网 防止其陷入贫困 而非提供优渥的退休生活 [3][4] - 社会保障金通过工作者在职期间缴纳 退休后定期领取的方式运作 [3] 通胀对退休人员的影响 - 52%的退休人员因通胀影响削减了餐饮和旅游等非必要支出 [4] - 约30%的受访者通过动用银行存款或401(k)和IRA等储蓄弥补收支缺口 [5] 企业退休福利演变 - 企业逐渐从传统养老金模式转向401(k)计划 将储蓄责任转移给员工 [6] - 企业虽提供一定比例的401(k)匹配供款 但退休储备主要仍依赖员工自主承担 [6]