美银策略师团队发布最新研究报告警告称，曾被视为投资界黄金法则的"60/40"股债组合策略，正面临未来十年极度疲软的回报前景。 美银预测，由60%股票和40%债券构成的经典投资组合，在扣除通胀因素后，明年的实际回报率将不足1%。更为严峻的是，该行模型显示，未来 十年该组合的年化实际回报率预计为-0.1%，这意味着长期坚持这一策略的投资者可能面临实质性的资产缩水。 造成这一黯淡前景的主要原因在于美国大盘股的预期表现回落。美银指出，美股大盘股已连续三年实现超过15%的强劲增长，而历史数据表明， 此类高增长周期后的平均回报率通常会显著低于长期均值。策略师认为，除非出现国内生产总值（GDP）和每股收益（EPS）的意外惊喜，否则 投资者很难避免遭遇第七个"失去的十年"。 鉴于核心资产回报预期的不确定性，美银建议投资者调整仓位，将目光投向共识之外的"卫星"资产。报告列出了包括国际中小盘股、高收益债 券、新兴市场资产以及黄金在内的六大投资方向，以在低回报环境下寻求超额收益。 权益资产：关注国际中小盘与优质股 在股票配置方面，美银认为与其固守估值高企的美国大盘股，不如转向国际市场和特定风格因子。 报告特别看好国际中小型股（In ...