公司概况与市场地位 - 公司是全球领先的自动化仓储机器人（ACR）解决方案供应商，于2026年2月13日正式向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为高盛和中信证券 [2] - 按2024年收入和出货量计算，公司均名列全球第一，其中按收入计算的全球市场份额从2023年的24.2%增长至2024年的31.4% [5] - 公司已与全球超过800家客户签订合约，客户包括2021年以来《财富》全球500强中的超70家公司，以及全球十大服装时尚公司中的七家和全球十大第三方物流（3PL）公司中的六家 [6] 产品技术与创新 - 公司成立于2016年，专注于仓库拣选自动化，2017年推出了首款专为处理单一货箱设计的机器人HaiPick，改变了仓库储存的经济模式 [3] - 2017年至2025年间，公司推出了三个世代的HaiPick System，并在2025年推出了业界首创的单侧爬升ACR解决方案HaiPick Climb，该方案在新建和改装仓储设施中支持高达15米的存储高度 [3] - HaiPick Climb是全球ACR方案市场上首款实现大规模商用的单边爬升ACR解决方案，公司认为其早期启动和大量研发投资已创造极高的准入门槛 [3] - 公司提供了业界最全面的ACR产品组合，包括全系列ACR机器人，并与工作站、调度系统和仓库管理软件集成 [3] 财务与运营表现 - 公司总订单额持续增长，2023年为15.01亿元，2024年为19.72亿元，2025年前三季度已达19.32亿元，接近2024年全年水平 [7] - 公司营收增长迅速，2023年为8.07亿元，2024年为13.60亿元，同比增长68.6%，在全球三大ACR公司中增速最快；2025年前三季度营收为12.63亿元，较2024年同期的9.31亿元增长35.7% [8] - 公司毛利率持续改善，2023年、2024年及2025年前三季度分别为16.0%、26.3%和28.9% [8] - 经调整EBITDA率呈大幅收窄趋势，2023年、2024年及2025年前三季度分别为-77.3%、-35.6%和-20.5% [8] - 公司客户黏性较高，2024年客户复购率为80%，2025年前三季度每个项目的平均合约价值是2023年水平的2.2倍 [8] 全球化与市场拓展 - 公司业务覆盖40多个国家及地区，2025年前三季度，来自大陆以外市场的订单量占总订单量的50%以上 [8] - 公司海外收入占比持续提升，2023年、2024年及2025年前三季度，来自大陆以外市场的收入分别占总收入的24.2%、38.1%和39.6% [8] 行业前景与募资用途 - 随着行业向箱级和SKU级精准化转变，ACR解决方案因提供高密度储存、模块化扩展及较低的系统复杂性，正成为仓储自动化的首选 [10] - 全球ACR解决方案市场预计将从2024年的44亿元人民币，以65.7%的复合年增长率扩大至2030年的910亿元人民币 [10] - 公司IPO募集资金净额将主要用于提升技术能力、加速升级ACR解决方案与软件算法、加强核心产品系列、扩大全球制造业务、加强全球商业触达与服务能力、加强全球人才基础以及用于营运资金等 [11]