公司表现与评级调整 - Roblox新推出的模拟经营游戏《Grow a Garden》在排行榜高居榜首，同时在线玩家达创纪录的2100万人，显著提升用户粘性[1] - 汇丰将Roblox目标价从91美元上调至115美元，维持"买入"评级，隐含约11%上涨空间[1][2] - 2025/26财年预订量预测上调2%，摊薄后每股收益预测上调11%[2] 商业模式优势 - 《Grow a Garden》的成功印证Roblox有机内容获取和开发能力增强，其低成本开发模式与主机/移动游戏依赖高成本大作的行业现状形成差异[1] - 平台通过AI内容发现引擎、支持更多游戏类型的更新及开发者收益提升预期，将进一步扩大爆款内容发布频率的领先优势[1] 财务与增长预期 - 2029财年经调整EBITDA预期从30.8亿美元上调至32.33亿美元，估值倍数从29倍提升至35倍[2] - 公司在在线游戏领域领导地位稳固，面向年轻群体的独特优势结合经济改善、市场潜力扩大及广告业务拓展，将推动营收和利润率增长[2]