格隆汇11月24日｜大和发表研究报告指，网易第三季在线游戏收入按年升12.7%，但较市场预期低3%。 净利润则大致符合市场预期，受投资收益带动。期内游戏销售表现稳健，但收入按季增幅仍不及预期。 该行将网易2026至2027年收入预测下调1%，反映网易云音乐直播收入减少；重申"买入"评级，目标价 由260港元升至263港元。由于今年首三季股份回购规模有限，该行预期第四季将维持75%季息派息率， 以达成全年40%的派息比率目标。 ...

核心观点 - 全球主要股指表现分化，欧洲与亚太部分市场上涨，而美国及中概股市场普遍承压 [1][4][7] - 人工智能与先进制造是核心发展主线，英伟达AI芯片收入目标明确，蓝思科技机器人业务预期强劲 [4][13] - 宏观经济政策保持稳定，中国LPR连续持平，但后续存在下行可能以支持经济 [10] - 重点公司运营势头良好，网易营收增长，小米汽车实现量产里程碑，深科技产能饱满 [4][13] 国际股市概况 - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.11%至23419.35点，法国CAC40指数涨0.34%至7981.07点，英国富时100指数涨0.21%至9527.65点 [4][7] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%至45752.26点，标普500指数跌1.56%至6538.76点，纳指跌2.15%至22078.05点，科技股如英伟达跌超3%，中概股普遍下跌 [4][7] - 亚太市场表现不一，恒生指数微涨0.02%至25835.57点，日经225指数大涨2.65%至49823.94点，韩国KOSPI指数涨1.92%至4004.85点 [4][7] 国际新闻 - 美国总统特朗普计划推出“创世使命”计划，旨在推进美国在AI领域发展，被视为与“曼哈顿计划”同等重要 [4][8] - 日本政府向美国出口“爱国者”拦截导弹，以缓解美军因援助乌克兰造成的短缺，且仅限美军使用 [4][9] 国内新闻 - 中国1年期及5年期以上LPR连续6个月持平，分别报3.0%和3.5%，业内预计后续可能存在下行空间以稳定经济 [4][10] - 商务部部长王文涛会见美国驻华大使，就中美经贸关系表达关切，涉及关税、半导体等问题，并强调磋商成果落实 [4][11] - 2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人，同比增加48万人，教育部已提供超1200万个就业岗位 [4][12] 昨日重点公司情况 - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.26%，个股如阿特斯太阳能跌近19%，信也科技跌超14% [4][13] - 网易第三季度营收284亿元，同比增长8.2%，净利润95亿元，研发投入45亿元，在线游戏服务净收入233亿元 [4][13] - 小米汽车第50万辆整车下线，用时1年零7个多月，雷军称其进入规模化阶段，小米集团同日斥资超5亿港元回购股份 [4][13] - 英伟达第三季度营收570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元，同比大涨65%，正朝着今明两年核心AI芯片收入5000亿美元目标前进 [4][13] - 蓝思科技预计2026年人形机器人核心部件和整机组装规模翻番，2027年出货量稳居全球前列，目标成为全球最大具身智能机器人制造平台 [13] - 深科技目前深圳、合肥封测处于满产状态，并根据客户需求扩产，持续进行产能布局 [13] - 亿纬锂能与思摩尔国际签订采购框架协议，思摩尔将持续性采购电芯等产品作为原材料 [13]

中美经贸关系 - 商务部部长王文涛会见美国驻华大使 就美国单边关税、出口管制、双向投资限制、安世半导体等问题表达中方关切 [2] - 中日韩文化部长会议推迟举办 原因为日本领导人错误涉台言论破坏合作氛围 [2] 新能源汽车与消费政策 - 财政部、工信部起草《新能源汽车政府采购需求标准》 明确采购不得实行差别或歧视待遇 [2] - 财政部、商务部公示50个消费新业态新模式新场景试点城市 中央财政将给予最高4亿元/城资金补助 [2] 宏观经济与消费数据 - 11月贷款市场报价利率维持不变 1年期LPR为3% 5年期以上LPR为3.5% [3] - 10月消费市场平稳增长 金银珠宝、体育娱乐用品、化妆品零售额分别增长37.6%、10.1%和9.6% [3] - 国庆中秋假期入境外国人75.1万人次 增长19.8% [3] - 2026届高校毕业生规模预计1270万人 同比增加48万人 [3] 数字经济发展规划 - 广东省印发国家数字经济创新发展试验区建设方案 目标到2027年数字经济核心产业增加值占GDP比重超16% [3] - 计划打造3个万亿级数字产业集群 人工智能核心产业规模超过4400亿元 [3] A股市场与上市公司 - 2025年前三季度A股上市公司再融资总额突破8000亿元 同比增长258% 其中定向增发规模达7564亿元 [4] - 沪深交易所完成2024年度保荐机构执业质量评价 结果不予对外公布 [3] - 周四A股主要指数收跌 上证指数跌0.4% 深证成指跌0.76% 创业板指跌1.12% 市场成交额1.72万亿元 [4] - 银行股走强中国银行涨4%创新高 固态电池、光伏等概念股大跌 [4] 港股与中概股 - 周四恒生指数微涨0.02% 恒生科技指数跌0.58% 南向资金净买入近160亿港元 [5] - 美股中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数跌3.26% [7] 重点公司动态 - 闻泰科技声明敦促荷兰经济部纠正错误 恢复其对安世半导体的合法控制权 [5] - 摩尔线程IPO发行价定为114.28元/股 上市时总市值将达537.15亿元 [5] - 网易第三季度营收284亿元同比增长8.2% 净利润95亿元 在线游戏服务净收入233亿元 [5] - 亿纬锂能与思摩尔国际签订2026-2028年电芯采购框架协议 [6] - 拓荆科技第一大股东国家大基金拟减持不超过3%公司股份 [6] - 合富中国提示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [6]

今年三季度，搜狐公司总收入1.80亿美元，较2024年同期增长19%。其中，营销服务收入为1400万美 元；在线游戏收入为1.62亿美元。 11月17日，搜狐公司公布2025年第三季度财务报告。财务数据显示，今年三季度，搜狐公司总收入为 1.80亿美元，整体业绩保持稳健增长态势；归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为900万美元， 同比扭亏为盈。 ...

美股市场表现 - 11月17日美股盘前三大股指期货齐涨，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.33%，纳指期货涨0.58% [1] - 截至发稿，道指期货报47,203.50点，上涨56.00点 (+0.12%)；标普500指数期货报6,756.40点，上涨22.30点 (+0.33%)；纳斯达克100指数期货报25,153.80点，上涨145.60点 (+0.58%) [2] 欧洲市场表现 - 截至发稿，欧洲主要股指多数下跌，德国DAX指数跌0.49%至23,769.43点，法国CAC40指数跌0.28%至8,147.29点，欧洲斯托克50指数跌0.57%至5,661.15点 [2][3] - 英国富时100指数基本持平，微涨0.23点至9,698.60点，涨幅为0.00% [2][3] 大宗商品市场 - WTI原油期货跌0.07%至59.91美元/桶，布伦特原油期货跌0.12%至64.31美元/桶 [3][4] 市场焦点与预期 - 本周市场关注英伟达周三盘后财报和沃尔玛周四财报，以及9月就业报告的恢复发布，这些事件将为今年最后几周交易定调 [5] - 摩根士丹利预测标普500指数未来一年上涨16%至7,800点，预计成分股公司每股收益未来两年分别增长17%和12% [6] - 华尔街策略师认为科技股震荡是获利了结而非AI基本面转变，强调AI仍处于早期阶段且前景真实可期 [7] 石油市场动态 - 调查显示近三分之二分析师认为OPEC+明年可能不会削减产量，不到三分之一预计会减少供应 [8] - 尽管预测全球供应过剩可能使油价进一步下跌，但许多分析师认为过剩不足以压低油价或迫使OPEC+逆转增产举措 [8] 英伟达动态 - 彼得·蒂尔旗下基金三季度清仓英伟达，软银同期清仓套现58.3亿美元，桥水基金持股数从723万股降至251万股，减持比例达65.3% [9][10] 苹果公司战略调整 - 苹果计划自2026年起将iPhone发布节奏改为每年两次，旗舰机型安排在9月发布，入门与中端机型改在次年春季推出 [10] 公司财报摘要 - 搜狐公司第三季度总收入1.80亿美元，同比增长19%，非美国通用会计准则净利润900万美元，已回购760万股美国存托股票，总金额约9700万美元 [11] - 小鹏汽车第三季度汽车总交付量116,007辆，同比增加149.3%，总收入203.8亿元人民币，同比增长101.8%，毛利率20.1%，净亏损同比收窄78.9%至约3.8亿元 [12] 并购交易传闻 - 华平投资与Permira正洽谈联合收购Clearwater Analytics，该公司盘前股价大涨近12% [13] 重要事件预告 - 北京时间21:30发布美国11月纽约联储制造业指数，次日02:00明尼阿波利斯联储主席卡什卡利主持炉边谈话 [14] - 周二早间携程发布业绩，周二盘前拼多多、百度、爱奇艺、富途、微博、嘉楠科技、家得宝发布业绩 [14]

财务业绩概览 - 2025年第三季度总收入为1.8亿美元，较2024年同期增长19% [2] - 非美国通用会计准则净利润为900万美元，同比实现扭亏为盈 [2] - 在线游戏收入为1.62亿美元，是公司主要收入来源 [2] 收入构成分析 - 营销服务收入为1400万美元，业绩表现符合公司预期 [2] - 在线游戏收入和集团净利润均远超此前预期 [2] 业务运营亮点 - 媒体平台持续优化产品并整合资源，以提升用户体验并满足用户需求 [2] - 通过产品矩阵及特色活动，致力于生产和分发多样化的优质内容 [2] - 利用差异化优势及独特IP获取更多商业化机会 [2] - 在线游戏业务因对用户需求的精准把握和多年运营经验，新老游戏均有出色表现 [2] 公司资本行动 - 根据回购计划，公司已回购760万股美国存托股票，总金额约9700万美元 [2] - 该回购计划总金额最高为1.5亿美元 [2]

财务业绩 - 2025年第三季度总收入为1.80亿美元，同比增长19% [3] - 2025年第三季度非美国通用会计准则净利润为900万美元，实现同比扭亏为盈 [3] - 在线游戏收入为1.62亿美元，是公司主要收入来源 [3] - 营销服务收入为1400万美元 [3] 股票回购 - 公司宣布总金额最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划 [1] - 截至2025年11月13日，已回购760万股美国存托股票，总金额约9700万美元 [1]

11月17日，搜狐公司公布2025年第三季度财务报告。财务数据显示，今年三季度，搜狐公司总收入为 1.80亿美元，整体业绩保持稳健增长态势；归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为900万美元， 同比扭亏为盈。 "搜狐媒体平台方面，我们持续优化产品，整合资源，更好地满足用户需求，提升用户体验。与此同 时，依托于我们的产品矩阵及特色活动，我们始终致力于生产和分发多样化的优质内容，持续为平台注 入活力。我们不断通过差异化优势及独特的IP，获取更多商业化机会。"张朝阳进一步指出，"在线游戏 业务方面，得益于我们对用户需求的精准把握和多年运营经验，新老游戏均有出色表现。" 此外，根据搜狐公司此前宣布的总金额最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划，截至2025年11月13 日，搜狐已经回购了760万股搜狐美国存托股票，总金额约9700万美元。 今年三季度，搜狐公司总收入1.80亿美元，较2024年同期增长19%。其中，营销服务收入为1400万美 元；在线游戏收入为1.62亿美元。 搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳博士评论："2025年第三季度，我们的营销服务收入符合 此前预期。得益于我们在游戏业务方面的持续努 ...

财务业绩概览 - 2025年第三季度总收入为1.80亿美元，较2024年同期增长19% [2] - 归于公司的非美国通用会计准则净利润为900万美元，同比实现扭亏为盈 [2] - 公司整体业绩保持稳健增长态势 [2] 收入构成 - 在线游戏收入为1.62亿美元，是公司主要收入来源 [2] - 营销服务收入为1400万美元 [2] 管理层评论 - 营销服务收入符合此前预期，在线游戏收入和集团净利润均远超此前预期 [2] - 公司实现了集团盈利，得益于游戏业务的持续努力 [2] - 媒体平台通过优化产品、整合资源以提升用户体验，并致力于生产和分发多样化优质内容以获取商业化机会 [2] - 在线游戏业务因对用户需求的精准把握和多年运营经验，新老游戏均有出色表现 [2] 股票回购计划 - 根据最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划，截至2025年11月13日已回购760万股，总金额约9700万美元 [2]

榜单概况 - 胡润研究院发布《2025胡润中国U40企业家榜》，共有39位个人财富达到或超过50亿元人民币的40岁以下企业家上榜 [2] - 企业估值需增长五倍以上，创始人或核心角色才有机会第二次登上U40创业先锋榜单 [2] 行业分布 - 上榜企业家主要集中于娱乐和新消费领域，特别是在线游戏、新茶饮和消费品 [3] - 游戏娱乐领域代表包括米哈游的蔡浩宇等三人、莉莉丝的王信文、小红书的毛文超与瞿芳、快手的程一笑与银鑫 [3] - 新茶饮领域代表包括古茗的王云安、霸王茶姬的张俊杰、喜茶的聂云宸、Manner咖啡的韩玉龙与陆剑霞夫妇、书亦烧仙草的王斌 [3] - 消费品和零售领域代表包括泡泡玛特的王宁、影石的刘靖康、追觅科技的俞浩、迪阿的张国涛与卢依雯夫妇、得物的杨冰、若羽臣的王玉 [3] - 新兴科技领域如人工智能有寒武纪的陈天石、月之暗面的杨植麟，虚拟货币领域有比特小鹿的吴忌寒、波场的孙宇晨 [3] 地域分布 - 上榜企业家呈现向大城市集聚的趋势，以上海和北京为核心聚集地，分别有11位和9位 [3] - 深圳有7位上榜企业家，广州和成都各有3位 [3] - 部分企业家选择跨地域定居，如虚拟货币领域的两位企业家均居住在新加坡 [3] 头部企业家财富数据 - 泡泡玛特王宁以1,820亿元人民币财富位居榜首，财富增长562% [4] - 寒武纪陈天石以1,800亿元人民币财富位列第二，财富增长463% [4] - 米哈游蔡浩宇以810亿元人民币财富位列第三，财富增长11% [4] - 影石刘靖康以382亿元人民币财富位列第六，为新上榜企业家 [4] - 小红书毛文超以287亿元人民币财富位列第七，财富增长56% [4]