文章核心观点 - 大语言模型正迅速商品化并趋于免费 其本身并非最终的价值创造者 [1][4] - AI领域的投资重心已从基础设施层转移至应用层 真正的长期价值在于应用生态 [1][3] - 未来2-3年的最大投资机遇在于利用AI技术颠覆传统行业并创造巨大效率提升的创新应用 [1][6] AI基础设施层现状与前景 - 当前多家大型语言模型开发商陷入同质化功能竞争 被比喻为同时创造10个谷歌 [5] - 模型开发商扮演类似宽带运营商的角色 提供基础工具但非价值链中最丰厚的利润环节 [5] - 英伟达高达5万亿美元的估值被类比1999年的思科 被认为是反映已发生成就的向后看估值 [6] - 尽管未来几年美国将投入5000亿美元建设数据中心 但这轮建设被定性为小繁荣 资本和关注度已经越位 [7] AI应用层投资机遇 - 最丰厚的利润将流向最懂得使用AI工具创造实际商业价值的应用开发者 [5] - 投资策略倾向于成为利用搜索引擎赚钱的人 而非搜索引擎的开发者 [6] - 全部前瞻性精力用于寻找未来2-3年的机会 即能够将AI能力与特定行业深度结合的初创企业 [6] - 真正的赚钱机会在于宽带之上建立业务的公司 而非宽带运营商本身 [5]