市场表现 - 中证金融科技主题指数(930986)下跌0.47%，成分股中恒宝股份领涨10.00%，翠微股份上涨9.97%，四方精创上涨8.78%，新国都领跌5.95%，格灵深瞳下跌4.44%，星环科技下跌3.76% [3] - 金融科技ETF(516860)下跌0.90%，最新报价1.21元，盘中换手8.75%，成交7697.85万元，近1年日均成交7834.39万元 [3] 行业展望 - 天风证券指出Q2及下半年核心逻辑围绕"阿里链生态+国产替代+AI应用扩散"，阿里链生态有望成为中国B端Agent落地的"链主"，带动相关生态发展 [3] - 国产算力与信创板块受益于政策支持自主可控与技术迭代，景气度有望持续上行，AI应用与SaaS将加速向金融IT、智能车等垂类行业扩散 [3] ETF数据 - 金融科技ETF近3月份额增长1600.00万份，新增份额位居可比基金1/3，杠杆资金持续布局，最新融资买入额605.87万元，融资余额4062.56万元 [4] - 金融科技ETF近1年净值上涨70.20%，指数股票型基金排名20/2825，居于前0.71%，自成立以来最高单月回报55.92%，最长连涨涨幅113.16%，年盈利百分比66.67%，历史持有3年盈利概率96.91% [4] - 金融科技ETF成立以来超越基准年化收益0.56%，近1年夏普比率1.19，今年以来相对基准回撤0.44% [4] 费率与跟踪 - 金融科技ETF管理费率0.50%，托管费率0.10%，为可比基金中最低，近2年跟踪误差0.046%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] 指数成分 - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比53.28%，包括同花顺(9.50%)、东方财富(9.01%)、恒生电子(7.47%)、润和软件(7.29%)等 [5] - 前十大权重股中同花顺下跌1.46%，东方财富下跌0.77%，恒生电子上涨0.61%，润和软件下跌2.34% [7]

AI产业发展阶段与投资机会 - AI产业发展呈现从上游硬件到中下游应用服务的扩散趋势，美股市场已出现从上游算力硬件向中下游应用服务端的转移，国内市场可能跟随这一趋势 [2] - AI硬件资本开支仍处于深水区，渗透率拐点尚未到来，但北美AI企业如OpenAI和谷歌Gemini的付费用户数增长及功能扩充显示行业仍在曲折发展 [3] - AI应用正在逐步释放，但杀手级应用爆发推动渗透率突破10%仍需等待，北美云厂商持续投入硬件资本开支，国内在硬件和数据应用方面有突破 [4] 科技投资逻辑与飞轮效应 - 科技飞轮效应是科技投资的关键，高研发投入推动技术突破，进而实现规模化生产和超额利润，英伟达等头部企业通过此路径获得高价值 [5] - 上一轮科技浪潮中的新能源领域因技术迭代瓶颈和行业竞争激烈导致投资机会减少，但固态电池和可控核聚变等新技术方向仍有潜力 [6] - AI发展分为感知AI、生成式AI、智能助理AI、物理AI四个阶段，智能助理AI和物理AI（如AI眼镜、智能驾驶、人形机器人）可能成为爆款产品方向 [6] 短期科技板块配置机会 - 科技板块经历2-3月上涨后进入调整期，6月可能出现更多催化因素，板块拥挤度处于低位，阶段性机会显著 [3] - 国内AI应用服务与算力领域均存在机会，长期来看中国在AI应用服务上的空间更广阔 [4]

市场表现 - 中证大数据产业指数上涨1 09% 成分股航天宏图上涨5 33% 中科星图上涨3 49% 石基信息上涨3 40% 奇安信 盛视科技等个股跟涨 [1] - 数据ETF（516000）上涨0 96% 最新价报0 94元 近1周累计上涨0 76% 领涨同类ETF [1] - 数据ETF盘中换手率1 21% 成交额508 82万元 近1周日均成交2382 12万元 [1] - 数据ETF最新资金净流出187 33万元 近4个交易日内合计资金净流入1164 29万元 [1] 行业趋势 - 天风证券研报指出 Q2及下半年核心逻辑围绕"阿里链生态+国产替代+AI应用扩散" 阿里链生态体系有望成为中国B端Agent落地的"链主" [1] - 国产算力与信创板块受益于政策支持自主可控与技术迭代 景气度有望持续上行 [1] - AI应用与SaaS将加速向金融IT 智能车等垂类行业扩散 [1] ETF及成分股 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 [2]