报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 政府工作报告首次提及“算电协同”，将其列为新基建工程，核心内涵包括“电支撑算”与“算优化电”两个层面，旨在推动AI基础设施绿色低碳转型[5][12] - 数据中心对电力供给的连续性和稳定性有极端苛刻的要求，绿电供应需解决可再生能源的间歇性和波动性问题[6][13] - 通过融合气象、负荷、电价数据的AI模型，可实现从预测走向决策，形成电算协同自动化调度策略，实现效益最大化[7][14] - 报告建议关注“算电协同”带来的产业链投资机会，包括电力信息化及虚拟电厂、算网协同、算力一体化监测调度等细分领域[8][15] 根据相关目录分别总结 1、 周观点：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会 - **政策与内涵**：2026年3月5日政府工作报告首次提出“算电协同”，并计划实施超大规模智算集群等新基建工程[5][12]。其内涵包括：1）“电支撑算”：通过绿电直供、源网荷储一体化提供稳定、低成本、零碳电力；2）“算优化电”：利用AI算法使数据中心成为电力系统的“柔性调节资源”，参与电网调峰调频[5][12] - **政策背景**：2025年7月，国家发改委等部门已发文，首次将数据中心纳入绿色电力消费监测范围，并要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比达到80%[5][12] - **技术要求**：数据中心负载具有毫秒级波动特性，对供电可靠性要求极端苛刻，任何中断都可能造成重大损失[6][13] - **技术路径**：通过融合气象、负荷、电价数据的AI模型预测新能源出力和算力需求，并利用强化学习自动生成调度策略，实现电算协同效益最大化[7][14] - **投资建议**： - **电力信息化及虚拟电厂**：受益标的包括国能日新、南网数字、南网科技、国网信通、远光软件[8][15] - **算网协同**：受益标的包括豫能控股、金开新能、协鑫能科[8][15] - **算力一体化监测调度**：推荐中科曙光，受益标的包括东方国信、并行科技、优刻得、青云科技、首都在线、铜牛信息[8][15] 2、 公司动态 - **股权激励**：恒拓开源发布2026年员工持股计划草案，持股规模不超过1,056,289股，占总股本不超过0.7517%，购买价格为8.15元/股（为回购均价的206.85%），参与员工不超过28人[17] - **投资和并购**： - 国能日新拟出资5，000万元人民币，与专业机构共同设立产业基金，该基金首次认缴总额为20，000万元人民币，公司占25%[18] - 新国都拟出资1，620万元人民币设立控股子公司深圳市新国都极算科技有限公司，交易完成后持有其54%股权[18] - **其他公告**：涉及多家公司高管股份变动，包括萤石网络董事长兼总经理蒋海青增持156，226股，以及道通科技、神州数码、东方中科、高伟达等公司董事或股东的减持计划[19][20] 3、 行业动态 - **国内要闻**： - **大模型发布**：DeepSeek V4和腾讯新混元模型均预计于2026年4月发布，DeepSeek-V4将在Coding能力和长期记忆上取得突破[21] - **人才流动**：原阿里通义实验室千问大模型后训练负责人郁博文已加入字节跳动[22] - **模型涨价**：腾讯云宣布混元模型Token涨价，其中Tencent HY2.0 Instruct模型输入价格从0.0008元/千tokens涨至0.004505元/千tokens，输出价格从0.002元/千tokens涨至0.01113元/千tokens，涨幅均超5倍[23] - **AI智能体**：腾讯正为微信秘密开发一款“绝密级”AI智能体，计划年中启动灰测，能操控全平台数百万小程序[24] - **海外要闻**： - **英伟达计划**：英伟达计划在未来5年投入260亿美元打造开源AI模型[25] - **苹果调整**：苹果公司宣布自2026年3月15日起，降低中国App Store佣金率，标准佣金率由30%降至25%，小型企业计划等项下的佣金率由15%降至12%[26][27] - **GTC大会**：NVIDIA GTC 2026大会将于3月16日至19日举行，主题涵盖物理AI、AI工厂、代理AI与推论[28] 市场回顾 - 本周（2026年3月9日至3月13日），沪深300指数上涨0.19%，计算机指数下跌0.92%[4][16]