核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为2.246亿美元，环比第二季度增长60.6% [1] - 第三季度录得净利润3730万美元，营业利润4350万美元 [1] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为8010万美元，而2024年同期为120万美元 [2] - 截至9月30日，现金及现金等价物总计4490万美元 [2] 比特币挖矿业务 - 比特币挖矿业务收入为2.209亿美元，占总收入的大部分 [2] - 第三季度共挖出1930.8枚比特币，总产量环比第二季度增长37.5% [2] - 日均比特币产量为21.0枚，较上一时期增长36% [3] - 自2024年第四季度低调进入该行业以来，公司已累计挖出5810枚比特币 [3] - 单枚比特币的平均挖矿成本（不含矿机折旧）为81072美元，综合成本为99383美元 [3] 运营效率与算力 - 平均运营算力从7月的40.91 EH/s提升至9月的44.85 EH/s，并在10月进一步改善至46.09 EH/s [4] - 管理层将业绩提升归因于设施搬迁、运营优化和硬件升级 [4] 战略转型与未来规划 - 公司完成向比特币矿商的战略转型已满一年，并专注于巩固其核心挖矿业务 [3] - 公司明确了长期战略：建设一个由绿色能源驱动的全球分布式人工智能计算网络 [5] - 公司将比特币挖矿视为实现其能源和计算雄心的实用切入点，遵循“从比特币挖矿到能源获取，再从运营深度到AI计算部署”的路径 [5] - 公司制定了包含三个阶段的路线图：近期阶段将专注于GPU算力租赁和节点部署进入市场 [5] 中期与长期发展 - 中期计划侧重于建立自营数据中心枢纽以提供推理服务 [6] - 长期目标是创建一个整合多个枢纽和边缘节点的全球AI计算网格 [6] - 为支持扩张，公司在阿曼和印度尼西亚有能源项目正在进行中，预计在未来一至两年内投入使用 [6] - 本季度公司在能源和AI计算领域均执行了分阶段试点 [6] 其他事项 - 公司自本季度起将报告货币从人民币改为美元 [7]

公司战略转型与业务进展 - 公司已完成向比特币矿商的战略转型一周年，目前专注于核心挖矿业务，致力于成为规模化且运营规范的矿商[3] - 公司制定了清晰的长期战略：构建一个由绿色能源驱动的全球分布式AI计算网络，并将比特币挖矿视为实现其能源和计算雄心的实际切入步骤[4] - 公司正在执行分阶段路线图，已在阿曼和印度尼西亚启动能源项目试点，预计未来一至两年内投入使用，为后续AI基础设施发展提供战略支持[4] 第三季度财务业绩亮点 - 2025年第三季度总收入为2.246亿美元，较2025年第二季度增长60.6%[4][6][9] - 2025年第三季度运营收入为4350万美元，净利润为3730万美元[4][6][11][12] - 2025年第三季度调整后EBITDA为8010万美元，远高于2024年同期的120万美元[6][13] - 比特币挖矿业务收入为2.209亿美元，占第三季度总收入的主要部分[6][9] 运营数据与效率 - 截至公告日，公司全球部署的算力为50 EH/s，位列全球领先矿商[3] - 2025年第三季度共挖出1,930.8个BTC，平均日产量为21.0个BTC，总产量和日产量分别较2025年第二季度增长37.5%和36.0%[3][6] - 平均挖矿成本（不含矿机折旧）为每BTC 81,072美元，全包成本为每BTC 99,383美元[6] - 平均运营算力从7月的40.91 EH/s稳步增长至9月的44.85 EH/s，并在10月进一步提升至46.09 EH/s，运营效率超过90%[6] 资产负债表与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物4490万美元[4][16][24] - 非流动资产中包括矿机净值3.657亿美元，以及来自关联方的比特币抵押非流动应收账款6.6亿美元[16][24] - 长期债务（关联方）为4.051亿美元[16][24] - 公司已终止其ADR计划，并转为在纽交所直接上市，以优化资本结构并增强公司透明度[6] 未来AI计算网络路线图 - 近期阶段：进入GPU算力租赁市场，采用轻资产、纯连接模式，专注于快速节点部署和模型验证[7] - 中期阶段：通过建立自营数据中心枢纽，演变为区域性AI计算网络，从销售原始算力转向提供稳定、低延迟的推理服务[7] - 长期阶段：构建由绿色能源驱动的全球分布式AI计算网格，整合多个枢纽和边缘节点，为跨国公司和大型AI应用提供类似公用事业的AI计算服务[8]