Masimo (NasdaqGS:MASI) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 04:30 PM ET Speaker5Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Masimo third quarter 2025 earnings conference call. The company's press release is available at www.masimo.com. At this time, all lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question-and-answer session. I'm pleased to introduce Eli Kammerman, Masimo's Vice President of Business Development and Investor Rel ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1集团总收入为25.2亿元人民币，同比略降1.5%，超出指引上限；调整后营业收入为3.15亿元人民币，同比下降33%，利润率为14%，较去年同期下降6个百分点 [7][8] - 非GAAP归属公司净利润为4.038亿元人民币，而2024年同期为5990万元人民币，2024年Q4为2.305亿元人民币 [28] - 非GAAP营收成本为15.7亿元人民币，去年同期为15亿元人民币；非GAAP毛利率为37.9%，较去年同期下降3.5个百分点 [30] - 非GAAP研发费用为1.859亿元人民币，同比增长1%；非GAAP销售和营销费用为3.221亿元人民币，占总收入13%；非GAAP管理费用为1.148亿元人民币 [32][33][34] - 预计第二季度收入在25.7 - 26亿元人民币之间，同比下降4.5% - 0.8% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo业务 - 2025年Q1付费用户为420万，环比减少150万；增值服务收入总计17.8亿元人民币，同比下降不到10% [11][12] Tantan业务 - 3月MAU为1070万，环比微降1%；截至Q1末付费用户为80万，较上一季度减少6万；Q1国内业务收入接近1000万元人民币，同比下降19%，ARPU两位数增长 [14][15][16] 海外业务 - 2025年Q1海外收入达4.15亿元人民币，同比加速增长72%，占集团总收入的16.4%，高于2024年Q1的9.4% [7][18] - 海外应用Sochill收入接近3亿元人民币，同比增长近40%；音频社交游戏产品Yahaland和语音社交产品Ama进入货币化阶段，实现稳定ROI和显著季度收入增长 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场2025年Q1收入达21.1亿元人民币，同比下降9%；预计Q2同比下降低个位数，全年下降10%左右 [7][66] - 海外市场2025年Q1收入占比16%，高于2024年Q1的不到10%，预计未来季度该比例将快速增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年战略目标为维持Momo业务生产力、改善Tantan核心约会体验和商业模式、深化海外市场布局 [8] - Momo业务优化互动功能、调整用户获取渠道、推出新运营活动和付费功能以稳定用户规模和提升收入 [9][10][13] - Tantan业务减少营销支出、完成产品升级、优化渠道和会员功能以维持盈利能力和提升用户体验 [14][16][18] - 海外业务通过推出独立品牌、优化渠道投资、提升本地化运营和跨部门协作等方式扩大市场份额和实现盈利 [19][21][22] - 行业竞争方面中东社交娱乐市场碎片化，公司凭借产品开发和运营经验未面临重大竞争压力 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年Q1是坚实的季度和良好开端，各业务线取得进展，海外业务增长迅速有望成为增长引擎 [5][21][50] - 国内业务受宏观情绪、监管环境和Tantan业务策略调整影响，但预计全年降幅收窄并趋于稳定 [67][68][69] - 海外业务受益于中东社交娱乐市场和海外约会市场机遇，预计未来增长加速 [53][55][57] 其他重要信息 - 公司本季度调整披露实践，引入收入地理细分、合并直播和增值服务业务线、停止Tantan业务板块报告 [26][27] - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物等总计较2024年12月31日减少，主要因偿还17.4亿元银行贷款及利息 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1: Sochou收入增长放缓原因及未来盈利指引 - 收入增长放缓不仅是高基数效应，还受去年底中东政治动荡和斋月影响，公司通过多种方式缓解影响，市场碎片化未带来重大竞争压力 [40][41][42] - Sochou去年收入近10亿元人民币，仍有增长潜力，现阶段不优先考虑利润率扩张，将控制渠道ROI并再投资用户获取和本地化运营 [44][45] 问题2: 其他两款应用季度收入及海外业务增长计划和收入预期 - 除Sochou外两款中东社交娱乐产品取得突破进展，预计保持增长势头，海外业务还包括Tantan海外业务，公司看好海外约会市场前景 [47][48][49] - 2025年Q1海外收入占比16%，Sochou贡献60 - 70%，Tantan海外业务贡献约10%，预计未来海外增长加速，非社交品牌驱动作用增强 [51][52][57] 问题3: Momo和Tantan 2025年展望及国内收入预期 - 公司目标是稳定Momo和Tantan用户规模和参与度并确保盈利，通过新技术提升社交体验，Tantan优化成本提高ROI [61][62][65] - 国内市场Q1收入同比高个位数下降，Q2预计同比低个位数下降，全年下降10%左右，降幅较2024年收窄 [66] 问题4: 公司今年利润展望及费用管理和分配 - 2025年非GAAP毛利率预计下降至36% - 37%，长期有望改善；研发和管理费用预计略有下降，销售和营销费用预计同比增长10% [77][78][79] - 2025年调整后运营利润率预计在13% - 14%之间 [79]