数字资产储备模式兴起 - 自2025年以来上市公司通过增发新股筹资购买比特币和以太坊等加密资产并计入资产负债表形成数字资产储备模式[1] - 2025年1月以来超过154家美国上市公司宣布总额984亿美元的加密货币购买计划而去年全年仅有10家公司宣布336亿美元计划[1] - 截至9月初全球上市公司持有的比特币总量突破100万枚总价值超过1100亿美元[1] 纳斯达克监管收紧措施 - 纳斯达克要求计划通过发行新股筹资购买加密货币的公司必须首先获得股东批准[3] - 新规包括强制性信息披露要求公司阐述投资规模具体策略及潜在重大风险[3] - 未遵守新规的公司可能面临暂停交易甚至摘牌下市的处罚[3] 市场反应与股价表现 - 监管消息引发相关概念股股价普遍下挫其中Bullish下跌9.68% Twenty One下跌9.54% Bitdeer下跌9.43%[4] - Metaplanet下跌9.21% Cipher Mining下跌8.75% SharpLink下跌8.26% Hut 8下跌7.44%[4] - BitMine Immersion股价重挫近6%较7月高点回落70% SharpLink暴跌10.5%较5月高点跌幅近90%[7] 公司应对策略澄清 - BitMine澄清其在纽约证券交易所上市不受纳斯达克新规约束并通过货架注册制度发行新股无需单独股东批准[5] - SharpLink表示通过市价增发计划筹资购买以太坊无需额外股东批准并强调融资以股东增值为前提[6] - 成熟上市公司已建立符合监管的融资渠道新规主要针对合规基础薄弱的新晋DAT公司[6] 行业影响与未来展望 - 监管收紧标志着DAT模式黄金时代可能结束企业需更注重合规性透明度及与主营业务协同[9] - 新入局者面临更高门槛和审查压力短期阵痛可能推动市场走向成熟并挤压泡沫[9] - 企业加密资产战略需从追逐股价上涨转向长期价值构建[9]