Milko / Getty Images ACA open enrollment began Nov. 1, but subsidies are in limbo due to the government shutdown. Key Takeaways Key Affordable Care Act (ACA) tax credits for Obamacare enrollees are at the center of the government shutdown—and in limbo as 2026 open enrollment is underway. ACA Marketplace shoppers may face higher premiums—$1,000 a month on average. You can wait for Congresss to potentially extend the subsidies, but you must enroll by the 2026 deadlines to avoid a coverage gap. Why Pr ...

公司业务与市场定位 - Ambetter of Tennessee 作为 Centene Corporation (NYSE: CNC) 旗下产品，是一家领先的医疗保健企业，专门通过健康保险市场为保险不足和未投保的人群提供保险 [1] - 公司是田纳西州《平价医疗法案》市场的主要供应商，自2019年以来致力于在全州范围内扩大优质医疗保健的覆盖范围，目前在所有95个县提供保险 [1] 2026年计划与开放注册期 - 2026计划年的开放注册期从2025年11月1日持续到2026年1月15日，在2025年12月15日前注册的保险覆盖将于2026年1月1日开始 [1] - 公司通过其网站提供便捷的在线注册平台，用户可浏览和比较保险选项、确定获得财务补贴的资格并直接注册，该平台支持移动设备访问并可保存注册进度 [3] 2026年核心产品与服务 - 提供负担得起的可靠保险，覆盖所有基本健康福利，包括预防和保健服务、孕产和新生儿护理、儿科服务、心理健康服务、住院和处方药保险，部分计划还包括牙科和视力保险 [3] - Ambetter Health Solutions 是公司的场外市场业务产品，提供与个人保险健康报销安排兼容的个人健康保险计划，旨在帮助雇主控制成本并为员工提供更多选择 [3] - 通过 Ambetter Perks 计划为会员提供额外服务，包括健康活动、财务工具、会员资格、处方药自付费用和非处方健康用品等各类产品和服务的折扣 [3] 会员健康管理与医疗服务 - My Health Pays® 计划允许会员通过实践健康饮食习惯、保持活跃和健康生活方式来赚取积分，在2026年完成健康相关活动和挑战最高可获得500美元奖励，用于支付保费、共付额和免赔额等健康相关费用 [3] - Virtual 24/7 Care 为会员提供全天候的远程医疗服务，会员可通过远程医疗获得持牌供应商的护理，治疗流感、皮肤病、耳部感染、发烧和呼吸道感染等疾病 [3][6]

股价表现与盈利预警 - Molina Healthcare股票在交易时段早盘暴跌超过20% [1] - 暴跌原因是第三季度每股收益因医疗费用上升而大幅不及预期 [1] - 公司同时大幅下调了第四季度的业绩指引 [1] 第三季度业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为1.84美元 远低于分析师预期的3.89美元 差距超过50% [2] - 公司目前预计第四季度调整后每股收益为0.35美元 远低于分析师预期的2.42美元 [2] 医疗成本比率分析 - 医疗成本比率是衡量医疗保险公司盈利能力的关键指标 即保费收入与医疗费用之比 [2][3] - 行业普遍认为良好的医疗成本比率范围在80%至85%之间 [4] - Molina第三季度的综合医疗成本比率达到92.6% 较去年同期的89.2%显著恶化 [4] - 92.6%的比率意味着每1美元保费收入中 仅有7.4美分可用于覆盖运营成本和再投资 [5] 医疗成本上升原因 - 医疗成本趋势持续上升 导致医疗成本比率逐季度恶化 [5] - 后期获得的费率更新和风险走廊未能提供足够的缓冲 [5] - 客户对保险计划的使用量增加是问题的一部分 [5] 平价医疗法案计划的影响 - 平价医疗法案计划在Molina业务中的占比日益增长 但成为公司的主要痛点 [5] - 第三季度平价医疗法案计划的医疗成本比率高达95.6% [6] - 该比率远高于分析师预期的86% 也大幅高于去年同期73%的水平 [6] - 同业公司Centene的平价医疗法案相关费用比率也从去年同期的73.4%跃升至第二季度的90.6% [6]

行业趋势 - 医疗保健成本因通货膨胀、处方药使用增加以及创新疗法出现而持续上升 [1] 政策影响 - 2025年7月通过的“Big Beautiful Bill”法案终止了自2021年起实施的ACA保费抵免增强措施 [3] - 预计从2026年开始ACA保险计划的平均保费将大幅上涨75% [3] 公司策略与消费者应对 - 建议消费者在2025年剩余时间内进行预算规划，为保费上涨做好准备 [5] - 建议健康状况良好且拥有充足应急储蓄的消费者考虑选择高自付额计划以降低月保费 [6] - 建议消费者审查当前保险覆盖范围，并探索高自付额计划是否适合自身情况 [5][6]

西蒙夫妇的财务状况 - 夫妇二人60岁出头身体健康但担忧未来几年医疗费用[1] - 计划63岁退休届时年收入为5万美元包括3.6万美元社保和从401(k)提取1.4万美元[2] - 拥有已付清贷款的住房和8万美元紧急储蓄但担忧医疗紧急情况消耗资金[2] 医疗保健覆盖选项与成本 - 考虑通过联邦COBRA计划延续雇主保险但每人月保费在400至700美元家庭最高达1400美元[3] - 可负担医疗法案选项在无补贴情况下月保费通常在800至1200美元有补贴可降至约500美元[3] - 即使选择ACA补贴方案年保费支出也可能高达9600至14400美元对固定收入构成压力[3] 美国老年人医疗成本现实 - 美国60岁及以上人群年均医疗保健费用为1.2万美元这仅针对常规护理[4] - 无保险覆盖时需全额承担紧急护理费用例如心律失常和心脏病发作住院费用可超过18931美元[4] 保险与自付成本对比 - 为期两年的补贴ACA计划保费估算总成本为11880美元计算方式为每月495美元乘以24个月[5]

增强补贴政策到期影响 - 作为疫情救济措施实施的增强型保费税收抵免政策将于2025年底到期 若失效将导致通过ACA市场计划购买医疗保险的保费大幅上涨 此现象被称为"补贴悬崖" [5][8] - 增强补贴使家庭收入超过联邦贫困线400%的家庭首次获得资格 并将自付保费上限设定为收入的8.5% 2025年两人家庭收入84,600美元或四人家庭收入128,600美元仍符合补贴资格 [6] - 政策到期后补贴资格将恢复至疫情前限制 仅收入在联邦贫困线100%-400%之间的家庭符合条件 超出此范围的家庭需支付全额保费 [7] 保费变化与受影响人群 - 平均月度保费预计上涨75% 西弗吉尼亚州四口之家月收入125,000美元案例显示 月保费将从885美元增至2,918美元 [3][4] - 约400万人可能退出保险市场 导致美国未参保人数近年来首次上升 国会预算办公室估计若补贴失效 2034年未参保人数将增加420万 [2][12] - 自雇者、合同工、兼职人员、学生及未达医疗保险资格的年轻退休人员等群体最受影响 目前有2,420万人（占美国人口近7%）通过市场计划获得保险 [4][10] 历史背景与参保趋势 - 增强补贴最初由2021年《美国救援计划法》设立 后通过2022年《通胀削减法案》延长至2025年底 [8] - ACA实施以来未参保人数减少2,000万（自2013年） 当前参保人数处于历史高位 但仍有160万低收入群体处于医疗补助与市场补贴资格缺口 [9][11] - 2023年KFF调查显示近三分之二未参保成年人因成本问题未投保 若使增强补贴永久化 2025-2034年间国家财政赤字将增加3,350亿美元 [12]