公司核心业务表现与驱动因素 - 美铝公司铝业务板块受益于北美电气和包装市场的强劲需求以及西班牙圣西普里安、巴西阿鲁马尔和挪威利斯塔冶炼厂的复产 [1] - 2025年美铝铝板块产量同比增长5%至2,319千公吨 第三方收入增长15.6% 主要受平均实现价格上涨推动 [3][8] - 2025年6月美国政府对进口铝加征50%关税 此举推高了铝价 使美铝等国内生产商受益 [3] - 公司对2026年铝板块产量和出货量给出积极展望 预计产量为240-260万吨 预计出货量为260-280万吨 [4][8] 行业需求与增长动力 - 铝需求多年来显著增长 轻量化节能电动汽车、再生铝和可充电电池的普及推动了需求 [2] - 全球航空旅行增加促使飞机制造商提高产量 进而刺激了对飞机机身和机翼用铝合金的需求 [2] 同业公司表现 - 同业公司Constellium SE的包装与汽车轧制产品板块表现强劲 2025年前九个月该板块出货量同比增长4%至82万公吨 收入因金属价格上涨而增长17%至32亿美元 [5] - 同业公司Ryerson Holding Corporation铝板块势头强劲 2025年前九个月出货量同比基本持平为14.3万短吨 收入因金属价格和强劲出货量增长7.7%至8.68亿美元 [6] 公司股价表现与估值 - 过去三个月美铝股价上涨54.3% 与行业54.7%的涨幅基本一致 [7] - 从估值角度看 美铝远期市盈率为12.45倍 低于行业平均的13.03倍 其价值评分为A [10] - 过去60天 市场对美铝2026年收益的共识预期上调了38.5% [11] - 具体盈利预测趋势显示 过去60天对2026年全年每股收益的预估从3.74美元大幅上调至5.18美元 上调幅度达38.50% [13]