公司：Dynatrace (NYSE:DT) 核心财务与运营表现 * 第二季度年度经常性收入增长16-17%，剩余履约价值增长20%[6] * 上半年净新增年度经常性收入增长14%，第二季度增长16%[9] * 净新增年度经常性收入为7000万美元，同比增长良好[6] * 第二季度业绩超出指引上限，并提高了下半年年度经常性收入增长指引[9] * 公司认为下半年风险已降低[9] 增长驱动因素与领先指标 * Dynatrace平台订阅客户占总体年度经常性收入的70%[15] * 平台订阅客户的消费增长速度是非订阅客户的两倍[15] * 日志业务年增长率超过100%，规模迅速接近1亿美元[15] * 战略客户管道增长积极，底层消费增长超过20%，被视为未来年度经常性收入的领先指标[16] * 消费增长强劲，部分由平台订阅合同模式驱动，该模式使客户试用新产品无需销售介入[20] * 平台订阅客户试用平台功能的能力是非订阅客户的两倍[20] 产品与市场战略 * 日志业务增长的两大驱动力是成本优化和更好的结果（端到端可观测性）[22][26] * 云和AI工作负载爆炸式增长导致日志成本失控，公司通过优化所有可观测数据类型来管理成本[26] * 公司提供结合日志、追踪和指标的端到端可观测性解决方案，以提供更好的分析结果[26] * 目标客户是全球15000家最大型企业，推动工具整合[28] * 公司在去年秋季完善了日志产品的产品、包装和定价，并增加了专注于特定产品领域的突击团队[31][32] * 应用安全业务是公司增长第二快的业务[75] * 公司在应用安全领域的投资专注于运行时漏洞分析、云安全态势管理、Kubernetes安全态势管理和云SIEM等领域，这些领域需要实时可观测数据[77] * 公司通过统一的底层平台同时支持本地和云工作负载，这是一个显著优势[80] * 公司的定价模式（DPS）灵活，不收取超额费用，客户反馈积极[83][85] 竞争环境 * 公司认为Palo Alto Networks收购Chronosphere并未构成直接竞争威胁，因为Chronosphere专注于指标且缺乏端到端可观测性解决方案[62][64] * Chronosphere传统上向AI原生公司销售指标，而Dynatrace面向全球15000家企业[66][69] * 此次收购验证了可观测性与应用安全正在融合的趋势[69] * Palo Alto Networks可能面临的挑战包括产品组合广度不足，以及其CISO买家角色与传统可观测性的IT运维或CIO买家角色不同[71][73] 人工智能的影响与战略 * 目前已有数百家客户使用Dynatrace监控AI工作负载，但大规模生产级工作负载将加速需求[92][94] * 市场机会包括AI原生公司（如LLM提供商）和企业内部的AI工作负载[99] * 为渗透AI原生社区，公司正使平台更便于开发者使用，并扩大与Atlassian、ServiceNow、GitHub、NVIDIA等生态系统的集成[102] * 公司的AI能力已发展超过十年，并非近期开始[109] * 公司拥有名为Grail的完全集成、大规模并行处理数据湖屋，包含所有可观测数据类型，为AI引擎提供分析基础[111] * Dynatrace提供的是确定的答案而非猜测，这使其能在AI生态系统中增加独特价值[111][112] 下半年指引与财务说明 * 尽管业务表现强劲，但下半年指引显示增长将减速，公司将此归因于审慎原则[34][36] * 需求环境非常健康，管道是过去五六个季度中最强的[38][40] * 管道偏向于大型交易（如全球500强客户），这些交易涉及端到端可观测性，但成交时间难以精确判断[42] * 如果下半年成交率与上半年相似，结果会好得多[42] * 订阅收入同比增长面临一些不利因素，包括ODC收入确认方式从发生制改为更平滑的分期确认模型，以及去年下半年有更多客户从“暂停”状态恢复并确认收入[44][48][52] * 经调整后，公司正常的增长率更接近中双位数（约16%），这应是2026财年末的预期增长率[56][58][60] 市场进入策略与组织变革 * 公司将投资权重向大型战略客户倾斜是成功的举措[114] * 合作伙伴生态系统，特别是全球系统集成商，已成为管道来源，并能帮助接触高层领导[116][118] * 从安全专家模式转向专注于消费的突击团队是积极的演变[118] * 公司建立了专注于消费的激励结构和客户成功团队，这是公司过去不具备的能力[86][88] * 所有这些变化都建立在Dynatrace平台订阅这一合同载体之上[118]

公司产品发布 - 派拓网络于2025年8月5日宣布推出Cortex Cloud应用安全态势管理模块，该模块采用预防优先策略，可在安全问题进入生产环境前智能拦截 [1] - 该ASPM模块使安全负责人和开发者能在云与AI应用部署前修复安全风险，效率提升10倍，且更具成本效益 [1] - Cortex Cloud ASPM包含一个开放的AppSec合作伙伴生态系统，可将来自第三方代码扫描器的数据整合至一个集中平台，实现全面可视化 [2] - 该生态系统整合了Black Duck、Checkmarx、GitLab、HashiCorp、Semgrep、Snyk和Veracode等行业领先供应商的数据 [2] - 此版本基于此前推出的Cortex Cloud构建，该平台合并了公司领先的云原生应用保护平台和顶级的云检测与响应能力，以实现实时云安全 [3] - 作为更广泛的统一Cortex平台的一部分，客户可利用横跨代码、云和安全运营中心的AI就绪数据，转变端到端安全运营 [3] 产品功能与优势 - Cortex Cloud ASPM与派拓网络现有的顶级应用安全产品完全集成并显著增强，关键优势包括：预防风险而非事后追踪、优先处理真实问题而非误报、自动化修复以跳过积压工作 [4][9] - 该模块利用完整的应用和业务上下文来执行有针对性的防护，而不会拖慢生产速度 [9] - 通过关联来自原生及第三方扫描器的发现结果，并结合完整的代码、云、运行时和业务上下文，可精确定位关键且可被利用的风险，且无需开发者更换工具 [9] - 该模块在应用生命周期的每个阶段使用行业领先的自动化技术，消除安全和开发团队间的手动修复工作 [9] - 产品副总裁Sarit Tager表示，Cortex Cloud通过领先的CNAPP、顶级CDR及预防优先的ASPM，提供了最全面的云安全方法，能在风险进入生产环境前自动阻止，并提供贯穿整个应用生命周期的端到端可见性 [4] 市场背景与行业观点 - IDC DevSecOps和软件供应链安全研究经理Katie Norton指出，应用风险进入生产环境仍是安全团队面临的持续挑战，并持续使组织暴露于风险之中 [5] - 随着开发速度加快，挑战不仅在于识别漏洞，更在于聚焦那些构成真实风险的漏洞 [5] - 通过将应用安全与实时威胁态势相结合，派拓网络的Cortex Cloud ASPM可帮助组织更快地阻止威胁并更高效地运营 [5] - 公司副总裁Sarit Tager表示，AI生成的代码将应用开发从数月压缩至数小时，安全必须进化以保护创新速度 [4] 公司概况与产品状态 - 派拓网络是全球人工智能和网络安全领导者，致力于通过持续创新保护数字生活方式，全球超过70,000家组织信任该公司 [7] - 公司提供跨网络、云、安全运营和AI的全面AI驱动安全解决方案，并借助Unit 42的专业知识和威胁情报进行增强 [7] - Cortex Cloud ASPM目前处于早期访问阶段，预计在2025年下半年全面上市 [5]