公司业绩与运营亮点 - 2025年第四季度及全年业绩创下纪录 全年净新增资产达5190亿美元 客户总资产增长18%至11.9万亿美元 营收增长22% [1][8] - 客户参与度显著提升 零售交易活动在2025年同比增长30% 2026年初报告的前几周内进一步增长20% [9] - 基础运营表现强劲 处理了全国10%的名义股票市场交易量 全年处理了3000万次客户来电 登录次数达22亿次 [3][4] - 客户关系深化 在交易和财富借贷方面业务增加 服务覆盖所有零售投资者细分群体、年龄段和财富层级 [2][3] 客户行为与市场趋势 - 零售客户寻求一站式财务服务 活跃交易者表现出对财富管理和借贷帮助的需求 希望在一个地方满足更多财务需求 [10] - 投资者呈现年轻化趋势 过去十年投资者年龄持续下降 人们更早开始投资 [11] - 关注四大投资趋势 包括人工智能、数字资产、建议服务牛市、便利性以及赌博与投资之辨 [11] 公司战略与产品服务 - 提供全方位无妥协的服务平台 拥有Thinker Swim最佳平台、移动应用和网页端 结合服务、教练指导和网络支持 [6][7] - 对数字资产持谨慎乐观态度 比特币和以太坊现货ETF预计在2026年上半年推出 但比特币作为价值储存手段的理念正受到考验 [12][16][17] - 明确区分投资与赌博 公司使命是帮助客户改善财务状况 提供多元化投资建议 这与赌博性质相悖 不会提供体育赌博类服务 [13][21][22] - 持续聚焦创新与客户支持 在活跃交易、财富与借贷领域以及顾问支持方面持续创新 致力于帮助客户实现财务目标 [27] 市场观点与行业观察 - 对整体市场持乐观态度 尽管估值较高 但经济强劲 许多股票估值合理 市场高估值由部分基本面良好的AI相关股票驱动 [25] - 观察到贵金属兴趣激增 上周期权交易量的1.5%与白银或黄金相关 零售客户对该领域兴趣巨大 [18] - 指出比特币的高波动性 其年化波动率达50% 价格出现±50%的波动属于预期范围内 [19]