You’ve got the cash. You could swipe your card today, pay off a $1,700 bill and move on. But Klarna is offering to split the purchase into four interest-free installments, letting you keep your money parked in a high-yield savings account a bit longer. On paper, that sounds like a form of free optimization. But is there any real downside if you’re not financially stressed? Must Read In many cases, yes — and the risks have less to do with the math and more to do with how Buy Now, Pay Later (BNPL) produc ...

There is a lot of noise in the market right now regarding the Buy Now, Pay Later, or BNPL, industry. If you scroll through investor forums or analyst notes, you’ll see it’s a deeply polarizing topic. Many critics look atI write about stocks I’m personally interested in adding to my portfolio. I’m not a professional advisor, but I study business and economics and analyze markets full-time. My writing is meant for both complete beginners — I avoid unnecessary complexity — and advanced readers, as I always aim ...

Payments and financial services company Fiserv has launched a partnership with pay-over-time provider Affirm.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.This collaboration is designed to bring buy now, pay late ...

诉讼事件概述 - 一家全国性原告律师事务所Berger Montague PC宣布，已对Klarna Group plc提起集体诉讼 [1] - 诉讼代表在2025年9月7日至2025年12月22日期间购买或获得Klarna证券的投资者提起，包括通过该公司2025年9月首次公开募股发行的股票 [1] - 投资者申请成为首席原告代表的截止日期为2026年2月20日 [2] 公司背景与指控 - Klarna总部位于瑞典斯德哥尔摩，是一家提供“先买后付”解决方案的全球领先金融科技公司 [2] - 诉状指控，公司的IPO注册声明严重低估了其损失准备金在IPO后数月内将大幅增加的风险 [3] - 该风险源于其许多客户的高风险特征，他们正经历财务困难或金融知识匮乏，而被告方理应知晓此风险 [3] 市场影响与股价表现 - 诉讼提起时，Klarna的股价已从每股40美元的IPO价格下跌至约每股31.31美元 [3] - 股价下跌幅度约为每股8.69美元，较IPO价格下跌约21.7% [3] 律师事务所信息 - Berger Montague是一家专注于复杂民事诉讼、集体诉讼和大规模侵权诉讼的知名律所 [5] - 该律所仅在2025年的审判后判决中就涉及超过24亿美元，并在超过55年的时间里为客户及所代表的集体追回了超过500亿美元 [5] - 律所总部位于费城，并在芝加哥、华盛顿特区等多地设有办公室 [5]

公司核心动态 - Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 近期升级了其信用风险评估体系，将更丰富的实时金融信号嵌入承销流程，例如最新的银行账户余额和现金流趋势 [1] - 新方法不再主要依赖静态信用报告或历史行为，而是增加了动态数据，以反映消费者在购物时的即时财务状况 [1] - 此项升级已对链接第三方银行账户或使用Affirm Money Account的Affirm Card用户生效，并将很快更广泛地提供给任何选择链接其银行数据的用户 [2] 商业模式与竞争优势 - 传统系统（如许多信用卡）通常在批准借款人后很少重新评估，而Affirm的新方法使信贷决策与快速变化的现实生活（如工作、收入和支出模式）保持一致，从而实现更准确的风险评估和更负责任的贷款 [3] - 该方法有助于这家“先买后付”（BNPL）服务商，通过捕捉用户当前财务健康状况，向传统信用记录可能较薄弱或过时的消费者提供信贷，从而扩大其可触达的消费者基础 [4] - 早期结果显示，这种更丰富的视角能显著提升消费者的购买力 [4] - 此举有望通过降低违约风险来提升Affirm的信贷质量，更精确的风险模型可以减少损失，这使其相对于依赖更陈旧、流动性较差信用数据的竞争对手具有优势 [5] 财务与运营表现 - 在2026财年第一季度，Affirm的商品交易总额（GMV）同比增长42%，达到108亿美元 [5] - 过去一年，Affirm的股价上涨了25.2%，表现优于更广泛的行业和标普500指数 [7] - 从估值角度看，Affirm的远期市盈率为55.42倍，高于行业平均的31.72倍 [11] - 市场对Affirm 2026财年收益的一致预期意味着其将实现560%的同比增长，下一年预计再增长56.8% [11] 行业竞争格局 - PayPal Holdings Inc. (PYPL) 在其核心支付引擎之外持续扩大BNPL业务规模，2025财年第三季度总支付额增长8%至4581亿美元，活跃账户数微增1%至4.38亿，交易收入同比增长6% [6] - Block, Inc. (XYZ) 的BNPL业务也势头强劲，其BNPL商品交易总额增长17%至97亿美元，BNPL毛利润跃升23%至2.99亿美元 [6] - 整体势头凸显了数字消费贷款平台间的竞争日益激烈 [6]

公司股价表现与市场对比 - 公司于2025年9月完成首次公开募股并登陆纽约证券交易所[1] - 自上市以来 公司股价已下跌约24% 而同期标普500指数上涨7%[1] 商业模式与核心服务 - 公司核心业务为“先买后付” 其标志性服务为“分4次支付” 允许消费者在约六周内分四笔免息付款[3] - 公司还提供被统称为“公平融资”的长期还款方案 期限通常为6至24个月 此类封闭式贷款针对高价值商品和服务并收取利息[4] 财务与运营表现 - 2025年第三季度 公司营收创下9.03亿美元的历史新高 同比增长28%[5] - 公司在美国市场的商品交易总额大幅增长43% 推动其整体GMV达到327亿美元[6] - 运营数据表现强劲 接入其服务的商户总数增长38%至约85万家 活跃客户数量增长32%[6] 市场合作与增长动力 - 众多知名企业为其客户提供BNPL支付选项 例如 Airbnb的预订和DoorDash的外送服务均可使用“分4次支付”[5] - 公司正专注于广阔且深厚的美国消费者市场 其在美国的GMV增长是整体增长的主要贡献者[6] 战略转型与业务拓展 - 公司管理层正致力于将业务从BNPL向更广泛的领域拓展 并在新闻稿中自称为“数字银行” 显示了其战略雄心[9] - 公司于去年11月宣布将推出自己的加密货币KlarnaUSD 加入稳定币行列 此举主要旨在节约成本而非创收 但若运用得当可显著提升利润[10]

文章核心观点 - 作者时隔两年多再次关注PROG Holdings Inc (PRG) 旨在更新其表现并讨论其向金融硕士(MSc in Finance)业务重心转移的积极前景 [1] 作者投资背景与方法 - 作者为长期投资者 投资期限通常为5至10年 [1] - 作者倾向于简化投资 其投资组合通常包含成长股、价值股和派息股的混合 但更侧重于寻找价值型投资机会 [1] - 作者有时会出售期权 [1] 公司业务与战略重点 - PROG Holdings Inc 正将其战略重心转向金融硕士(MSc in Finance)业务 这一转变被作者视为前景乐观 [1]

文章核心观点 - 无论市场出现何种创新，人们始终需要交换货币以购买商品和服务，金融机构和金融科技公司通过为数百万客户简化资金管理并使其更容易获得额外资金来盈利 [1] - 一些大型银行增长温和，但一些新兴的金融科技股可能带来更高回报，文中列举了两支可能提供长期回报的金融板块顶级股票 [1] 金融科技行业与投资逻辑 - 金融股持续为投资者带来回报，因为每个人都需要使用和管理资金 [9] - 金融科技公司通过简化资金管理和提供额外资金渠道来盈利 [1] Sezzle 公司分析 - Sezzle 服务于“先买后付”客户，其收入增长速度快于 Affirm 和 Klarna，并且拥有 BNPL 行业中最佳的利润率 [3] - 公司第三季度业绩稳健，收入同比增长67%，净利润同比增长73%，表明其正在快速获取市场份额并扩大利润率，季度净利润率达22.8% [4] - 公司拥有近300万活跃客户 [5] - 公司为信贷损失拨备了3370万美元，该拨备同比增加了一倍以上，但公司持续增加新客户并拥有足够现金应对此风险 [8] - 公司股价较历史高点下跌约60% [6] “先买后付”行业前景与风险 - 对 Sezzle 的极度看好观点是，BNPL 将在未来几年逐渐取代信用卡或至少获得可观的市场份额 [5] - 对 BNPL 的一个担忧是，高生活成本和紧张的资金可能导致其崩溃 [6] - 多家 BNPL 提供商暗示了高还款率，Sezzle 前首席营收官在2020年表示95%的客户按时还款，Klarna 称2023年黑色星期五96%的购买者按时或提前还清BNPL协议，并在2025年第二季度有96%的客户按时还款 [7] - 这些数据与对BNPL泡沫的担忧相矛盾 [8] 其他提及的金融科技公司 - Robinhood 拥有多个高增长的收入机会，并持续吸引新投资者 [9]

文章核心观点 - 文章通过社交媒体讨论探讨了“先买后付”服务的潜在行为风险 尽管该服务在理论上对能轻松负担购物的消费者没有财务成本 但实际使用中可能通过制造购买力幻觉和促进支付碎片化 导致过度消费和债务累积 同时其带来的微小利息收益与潜在风险及信用卡的替代优势相比显得微不足道 [1][2][3][4] BNPL服务的用户行为影响 - BNPL服务可能让用户产生拥有更多购买力的错觉 例如将2000美元的商品感知为“仅需”每两周支付500美元 从而促使用户购买原本不会购买的商品 [2] - 该服务的支付结构鼓励过度消费 尤其对依赖工资生活的群体影响更大 [2] - 频繁使用小额分期支付（如50美元、30美元）会快速累积 例如有用户因每月900美元的Klarna还款而感到财务压力 [3] BNPL与传统支付方式的财务比较 - 将1700美元存入高收益储蓄账户六周 仅能获得约3至5美元的利息 收益微乎其微 [4] - 使用典型的2%现金返还信用卡购买1700美元的商品 可获得34美元返现 远高于同期储蓄账户利息 且信用卡通常提供购买保护和退款选项 [4]

公司近期业绩与市场表现 - 公司公布了一份非常亮眼的季度报告 每股收益超出预期0.12美元 营收增长11%且远超预期 [1] - 财报发布次日 公司股价飙升超过11% 并在几天后达到79美元以上的高点 [1] - 财报发布一个多月后 股价逐渐走低至约65美元 市场表现似乎完全忽略了其出色的季度业绩 [1] 市场反应与分析师观点 - 股价回调源于市场对消费者状况的担忧 [1] - 有观点认为这种担忧是“疯狂的” 因为美联储上周再次降息 且在此之前众多零售商公布了大量非常积极的季度报告 表明消费者状况良好 [1] - 公司首席执行官被投资俱乐部成员称赞 并被评价为“天才” [2] 公司业务简介 - 公司提供一个数字支付平台 通过其销售点解决方案和应用程序 使消费者能够分期支付购物款项 [2]