报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 寒潮叠加供应紧缩，基本面偏强，但需警惕关税风险 [2] - 利多因素为AGSI+显示2026年1月26日欧盟储气库加权平均充填率约44.23%，显著低于五年均值；暂无新增利空因素 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级市场拍卖价格85.93欧元/吨，较之前下降0.54%，投标覆盖比1.18 [2] - 二级市场EUA期货结算价88.37欧元/吨，较之前上涨1.42%，成交2.60万手，较之前下降1.11 [2] - 信号强度为0（0为空仓，±1为偏多/空，±2为多/空） [2] 风险 - 欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖以筹措资金、排放上限弱化 [2]