亚马逊Prime Day活动分析 - 亚马逊已将Prime Day从年度夏季活动扩展为季度性购物活动，包括10月新增的活动，这成功地将假日购物季提前 [3][4] - 在讨论购物的消费者中，约三分之一（约33%）表示会提前购买节日礼物，显示该策略有效创造了新的购物节点 [4] - 本次Prime Day活动的搜索兴趣（包括"Amazon Prime"和"Prime deals"等搜索词）同比去年10月活动增长了12% [5] - 消费者不仅购买必需品，还购买家居用品、美妆产品等非必需品，显示消费意愿良好 [6] - 消费者情绪指标改善，消费者对"是否真正获得优惠"的感知更积极，这可能与当前高物价环境下消费者更看重合理定价有关 [7] 亚马逊云计算业务（AWS）表现 - 亚马逊AWS上季度同比增长17.5%，但增速开始放缓并趋于温和 [9] - 与竞争对手相比，微软Azure和谷歌云的增长率分别接近30%和超过30%，显示出更强劲的增长势头 [9] - 从营收规模看，亚马逊上季度云收入超过300亿美元，而谷歌云收入约为130亿美元，亚马逊在绝对规模上仍占主导地位 [12] - 在消费者心智份额方面，亚马逊占据云服务市场超过60%的份额，但其主导地位正在缩小，谷歌正逐步侵蚀其市场份额 [13] - 亚马逊2024财年云收入增长率从约19%下滑至约17.5%，增速放缓趋势值得关注 [14] 亚马逊其他增长动力 - 亚马逊广告业务上季度增长约22%，成为重要的增长杠杆 [20] - 公司通过签署新的直播体育协议（如NBA合约）扩大在直播体育领域的存在，吸引从传统线性电视向流媒体转移的广告预算 [22] - 广告业务的价值在于直播体育能吸引 captive audience（ captive audience），为广告商提供高价值曝光机会 [22] - 强劲的Prime活动、假日购物表现以及广告增长有助于平衡云计算业务动能减弱的影响 [23] 亚马逊整体市场表现与前景 - 亚马逊股价年内基本持平，是Magnificent 7中表现相对落后的股票 [15][19] - 由于股价表现平淡，市场对公司的预期门槛相对较低，这为超越预期提供了更合理的门槛 [19] - 尽管云计算增长放缓令人担忧，但零售业务的良好势头和广告增长使整体看法偏积极 [23]