2026年第一季度业绩概览 - 公司2026年第一季度销售额为188亿美元，超出市场预期的184.3亿美元 [1] - 以瑞士法郎计，销售额为147亿瑞士法郎，同比下降5%，主要受瑞士法郎兑多数货币（尤其是美元）走强的汇率逆风影响 [1] - 按固定汇率计算，销售额同比增长6%，由药品和诊断业务的强劲需求驱动 [2] 各业务部门业绩表现 - 制药部门销售额按固定汇率计算同比增长7%，达到115亿瑞士法郎，主要增长动力来自关键药物 [2] - 诊断部门销售额为32亿瑞士法郎，按固定汇率计算增长3%，病理学和分子解决方案的需求持续增长，抵消了中国医疗价格改革的影响 [3] 核心产品线表现 - 五大增长驱动药物（Phesgo, Xolair, Hemlibra, Vabysmo, Ocrevus）总销售额达53亿瑞士法郎，按固定汇率计算同比增长14% [5] - 这些药物的增长抵消了因专利到期而销售额下降的旧款药物（如Avastin, Herceptin等）的影响 [6] - Ocrevus销售额为17亿瑞士法郎，增长6%，得益于皮下注射剂型的强劲需求 [8] - Hemlibra销售额飙升13%至12亿瑞士法郎 [8] - Vabysmo销售额增长13%至10亿瑞士法郎，所有关键区域需求强劲，美国市场增长复苏 [8] - Xolair销售额飙升26%至7.08亿瑞士法郎，主要由食物过敏适应症的强劲使用推动 [9] - Phesgo销售额飙升27%至6.86亿瑞士法郎，得益于较高的转换率 [10] - Evrysdi销售额增长19%至4.64亿瑞士法郎 [10] - Polivy销售额飙升26%至4.07亿瑞士法郎 [11] - 部分旧款药物受生物类似药竞争影响销售额下滑：Herceptin下降12%至2.34亿瑞士法郎，Avastin下降9%至2.24亿瑞士法郎 [12] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年总销售额按固定汇率计算将实现中个位数增长 [13] - 核心每股收益预计将实现高个位数增长 [13] - 公司预计将进一步增加以瑞士法郎计价的股息 [13] 研发管线进展 - 美国FDA已受理Gazyva/Gazyvaro用于治疗最常见狼疮的申请 [14] - FDA亦已受理giredestrant用于治疗ESR1突变、ER阳性晚期乳腺癌的新药申请，目标审评日期为2026年12月18日 [14] - giredestrant在ER阳性晚期乳腺癌的III期研究中未达到无进展生存期显著改善的主要终点，但观察到了数值上的改善 [15] - petrelintide（一种针对超重和肥胖的胰淀素类似物）的II期数据令人鼓舞，在第42周实现平均体重减轻高达10.7%，而安慰剂组为1.7%，且耐受性良好 [16][17][18] 市场表现与竞争格局 - 年初至今，公司股价下跌0.7%，表现优于行业5.5%的跌幅 [3] - 公司在竞争激烈的肥胖症市场属于后来者，该市场目前主要由礼来的tirzepatide（Mounjaro/Zepbound）和诺和诺德的司美格鲁肽（Ozempic/Wegovy）主导 [21][22]