商品指数 - 8 月商品指数同比下降 0.3%，环比 7 月上涨 3%，家禽、鸡蛋和生菜是主要通缩因素，谷物和运费通胀加剧[3] - 2026 年年初至今摩根士丹利餐厅商品指数平均下降 1.6%，2025 财年为 5.1%，2024 财年同比上涨 2.3%[25] 行业销售 - 7 月美国餐饮场所销售额同比增长 5%，杂货店销售额同比增长 0.8%，餐饮场所销售增长领先[15] - 7 月 Black Box 同店销售额稳定在 1.7%，客流量与前几个月相似为 - 2.1%，QSR 和 CDR 同店销售额分别持平于 1.8%和 2.2%[16] - 8 月 Bloomberg Second Measure 信用卡/借记卡数据改善，截至 8 月 23 日，餐厅销售中位数同比增长 0.4%[17] 通胀与劳动力市场 - 7 月 FAFH CPI 同比增长 3.4%，FAH CPI 同比增长 2.7%，两者差距扩大 11 个基点，PPI 读数整体下降[19] - 6 月餐厅时薪同比增长 3.8%，与 5 月和 4 月基本持平，美国非农就业人数增长基本持平，失业率降至 4.1%[20] 其他经济变量 - 8 月消费者信心指数为 51.0，环比下降 7.6%，同比下降 12.4%，个人储蓄率 7 月升至 3.0%，可支配收入增长稳定在 4.2%[21] 公司情况 - QSR 公司中，CMG 预计 Q3 销售成本接近 30%，餐饮通胀处于低个位数；JACK 第三季度餐厅利润率降至 17.6%，食品和包装成本占比升至 29.3%[97] - CDR 公司中，BLMN 预计全年商品通胀在 4.5% - 5.5%，已锁定 85%的商品篮子；DRI 预计 2027 财年第一季度牛肉通胀处于中高个位数，全年为低个位数[99]