财务数据和关键指标变化 - 第二季度支付额同比增长25%至500亿美元 创下季度新高 [8] - 扣除网络费用的总收入同比增长29%至4.13亿美元 [8] - 调整后EBITDA同比增长26%至2.05亿美元 利润率49.6% [8][9] - 订阅和其他收入同比增长37%至9770万美元 创第二季度记录 [9] - 混合利差为62.6个基点 高于2024年的61.5个基点 超出全年指引 [9] - 第二季度调整后自由现金流为1.18亿美元 转换率为57% [23] - GAAP净利润4100万美元 稀释后每股收益0.32美元 非GAAP调整后净利润1.09亿美元 每股收益1.1美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务继续保持行业第一地位 近期赢得Golden Gate Hotel等多家酒店客户 [10] - SkyTab系统在餐厅安装创纪录 有望实现2025年全球安装4.5万台的目标 [11] - 体育娱乐业务新增克利夫兰骑士队等客户 并将进入麦迪逊广场花园 [11][12] - 与BYD建立新合作伙伴关系 在拉丁美洲为其经销商提供服务 [12] - 通过Global Blue收购进入奢侈品零售垂直领域 新增2000名员工 [13] - 欧洲市场进展顺利 每月新增1000多家商户 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场取得显著进展 特别是在英国、爱尔兰和德国 [5][48] - 加拿大市场持续扩张 为加拿大网球公开赛提供支付服务 [6] - 澳大利亚市场通过SmartPay收购加强布局 [37] - 全球业务覆盖范围扩大至50多个国家 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于支付与软件的融合 特别是在国际市场 [10] - 通过快速构建、收购或合作来获取差异化技术 [10] - 资本配置策略高效 自IPO以来已投资54亿美元 产生8.9亿美元EBITDA和5.14亿美元自由现金流 [15] - Global Blue收购将加速地理扩张和垂直领域主导地位 [13] - 保持低杠杆率以确保财务稳定性和灵活性 [26] - 继续投资SkyTab、SkyTab Venue和支付平台 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者趋势总体稳定 餐厅同店销售额略有下降但符合预期 [75][77] - 酒店业务持平 欧洲旅游需求旺盛 [76] - 预计2025年有机收入增长超过20% [27] - 上调全年收入指引至19.65-20.35亿美元 调整后EBITDA指引至9.65-9.9亿美元 [28] - 预计第三季度收入约5.9亿美元 调整后EBITDA约2.9亿美元 [29] - 预计年底净杠杆率约为3.5倍 [19][26] 其他重要信息 - 5月完成33亿美元融资 用于Global Blue收购和债务偿还 [5][18] - 发行10亿美元强制性可转换优先股 将在2028年转换为1000万股A类股票 [18][19] - 第二季度以每股74美元均价回购8500万美元普通股 [25] - CFO Nancy Dissmann宣布退休 将继续担任战略顾问至年底 [29][30] 问答环节所有的提问和回答 国际扩张和澳大利亚市场 - 澳大利亚市场吸引力在于语言无障碍和产品兼容性 通过SmartPay收购获得分销能力 [38][40] - Global Blue在澳大利亚已有支付处理平台 支持数百家酒店 [39] 业务指标和预测 - 200-220亿美元端到端交易量指引包含少量Global Blue收购业务 [41][43] - 企业交易实施时间影响预测范围 [44][45] 欧洲业务进展 - Vectron业务在德国进展顺利 销售团队正在向现有客户推广支付产品 [49][51] - 英国和爱尔兰市场SkyTab产品推广顺利 商户接受度高 [52] 利润率动态 - 欧洲市场利差优于预期 主要因商户愿意为软件集成支付产品支付更高费用 [54][55] - 国际商户规模较小但利差较高 [54] Global Blue整合策略 - 采取谨慎整合方式 保留原有业务势头 缓慢引入交叉销售 [62][64] - 计划首先推出集成终端解决方案 简化商户操作 [81][83] 财务预测和模型 - Global Blue下半年预计贡献3亿美元收入 增长趋势与其独立预测一致 [88][91] - 2026年现金流转换将受Global Blue季节性影响 需参考其历史模式 [134] 产品和技术发展 - 支持商户接受加密货币和稳定币 但认为传统卡网络在美国仍具优势 [101][103] - 关注代理商务发展 但酒店业不愿为此改变整个技术栈 [126][127] 增长机会和风险 - SkyTab产品和餐厅垂直领域是最大增长机会 [107] - 通过收购加速产品在国际市场推广 [109][111] - Global Blue预计将贡献中期增长 交叉销售预计2026年全面展开 [115][117] 旅行趋势影响 - Global Blue业务受汇率波动影响 夏季有所改善 [121][124] - 美国和中国游客消费行为是关键观察指标 [124]