货币政策执行报告核心观点 - 2025年货币政策维持适度宽松基调 重点包括稳就业 经济增长 促进物价合理回升 [1] - 预计年内有一次50BP降准和20BP降息 与财政 产业等政策形成合力 [1][2] 货币政策方向分析 - 央行新增"稳就业 稳企业 稳市场 稳预期"表述 强化宽松信号 [2] - 外部环境复杂严峻 国内存在需求不足和供给端结构性矛盾 需宽松政策对冲 [2] 金融监管动态 - 宏观审慎金融稳定委员会1月设立 负责系统性风险研判和政策制定 [4] - 非银机构将纳入系统重要性金融机构监管 保险机构为首批覆盖对象 [5][6] 五篇大文章实施情况 - 结构性货币政策工具余额达3.8万亿元 普惠金融占比最高约2.66万亿元 [7] - 养老产业贷款增速达43% 显著高于绿色贷款25.5%和科技贷款12.5% [8] 科技创新金融支持 - 科技创新债券发行规模达6000亿元 覆盖288家主体 [9] - 私募科创债采用"央地协同+风险共担"增信模式 票面利率1.85%-2.33% [11][12] 金融基础设施完善 - 银行间交易报告库6月设立 集中分析债券 货币 衍生品等跨市场交易数据 [14] - 伦敦清算所接受离岸中国国债作为合格担保品 提升国际认可度 [14] 风险监测体系升级 - 建立"评级+压力测试+实时监测+跨市场指标"立体化防控网络 [13] - 覆盖银行 资本市场及非银机构 重点防范系统性风险传染 [13]