科技创新债券发行 - 公司成功发行2025年度第二期科技创新债券 募集资金于2025年9月12日全额到账[2] - 本期债券采用簿记建档集中配售方式公开发行 注册额度为人民币40亿元[2] - 募集资金用途为偿还存量负债及补充流动资金[2] 股东大会召开情况 - 2025年第二次临时股东大会于9月15日召开 采用现场与网络投票相结合方式[6] - 会议审议议案均获通过 未出现否决议案情形[4] - 股东大会由董事会召集 刘革新先生担任会议主持人[6] 股东参与情况 - 出席会议股东及代理人共317名 代表股份600,498,166股 占总股本37.7486%[7] - 现场参会股东12名 代表股份423,348,083股 占比26.6126%[8] - 网络投票股东305名 代表股份177,150,083股 占比11.1360%[9] 议案表决安排 - 议案1作为特别决议事项 获出席股东所持表决权三分之二以上通过[11] - 议案2涉及关联交易 关联股东刘革新与刘思川合计持有387,474,566股回避表决[11] - 会议对中小投资者表决情况进行单独计票[12] 法律合规 status - 北京中伦律师事务所出具法律意见书 确认会议程序及决议合法有效[13] - 会议召集召开程序符合《上市公司股东会规则》和《公司章程》规定[13] - 公司确认截至公告日非失信责任主体[2]

国务院促进民间投资政策 - 国务院常务会议部署促进民间投资发展措施 强调民间投资对稳就业稳经济的重要作用 要求拓宽民间投资空间 支持民间资本加大新质生产力 新兴服务业 新型基础设施等领域投资 [2] - 严格落实招标投标领域制度规定 保障中小企业政府采购预留份额 加大中央预算内投资对民间投资项目的支持力度 破除限制民间投资的各种隐性壁垒 [2] - 国家发展改革委将研究出台促进民间投资政策举措 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 对铁路 核电 油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求 支持更多民间投资项目发行基础设施REITs [2] 民营创投机构行业现状 - 民营GP作为民营企业 在科技投资中发挥市场化 专业化优势 发掘和培育众多新质生产力优秀企业和科技创新独角兽企业 [3] - 2024年中国新晋独角兽企业18家 为近十年来最低水平 同比下降56.1% 2016-2022年期间年均新晋独角兽均在60家以上 2021年达到140家历史最高值 [3] - 独角兽新增数量下降与融资环境相关 2024年仅116家私募股权基金管理人完成登记 同期注销机构数量达928家 约为新登记管理人数的8倍 [4] 母基金行业资金结构 - 中国母基金行业中国资比例超过90% 政府引导基金占据近80%比例 近两年新成立的母基金均为国资母基金 无新的民营市场化母基金成立 [4] - 国资LP普遍要求市场化资金占50%左右比例 缺乏民间资金导致新设市场化基金募集困难 形成基金募资巨大堵点 [6] - 国资LP直接下场做直投 民营GP募资难度加剧 [5] 私募基金管理人监管变化 - 中基协2024年注销私募基金管理人类型增加"12个月无在管注销" 根据新规 登记后12个月内未备案自主发行私募基金或全部清算后12个月内未备案新基金将被注销登记 [6] - 已有超百家私募股权 创业投资基金管理人因12个月无在管基金而注销 募资成为GP生存关键 [6] 科创债融资新渠道 - 中国人民银行与中国证监会联合支持发行科技创新债券 允许股权投资机构发行科创债用于私募股权投资基金的设立和扩募 [7] - 科创债具有低成本 长周期特点 融资期限较长且还款安排灵活 能有效匹配长期投资策略 降低对传统股权融资的依赖 [7] - 东方富海 君联资本 中科创星 毅达资本 启明创投 金雨茂物等投资机构已开展科创债发行 [7] 科创债的局限性 - 科创债作为债务融资工具要求还本付息 增加创投机构财务成本和偿债压力 与"以管理能力撬动社会资本"的运作逻辑相悖 [8] - 创投行业投资风险高 但科创债需承担固定利息成本 若投资失败将同时面临投资损失和债务偿付压力 [8] - 多数中小创投机构管理规模有限 历史业绩较短 难以满足发行条件 募资难题仍未解决 [8] 长期资金需求 - 创投行业募资难根源在于缺乏长期稳定资金供给 迫切需要社保基金 保险资金等长线资金入市 [8][9] - 股权性质的长线资金无需刚性兑付 创投机构可避免偿债压力 更从容培育项目 提升投资成功率 [8] - 长线资金具有期限长 稳定性高特点 与创投项目生命周期高度契合 能为科创企业提供持续稳定资金支持 [8][9] 民营创投机构价值 - 民营创投机构在非共识阶段做出投资决策 用10年为期的募投管退完整周期验证投资理念 建设产业赋能能力 [9] - 壮大耐心资本 支持新质生产力发展 需要充分发挥民营管理人的价值 积极鼓励发展民营背景创投管理人 [9] - 更多耐心资本支持民营GP 能更好培育民营企业科技创新 中国创投业将在发展新质生产力进程中扮演重要战略力量 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月央行与证监会推出债市“科技板”，金融机构成科创债发行主力之一，发行规模或进一步提升，中长期限债券占比需提升，金融机构需创新金融产品设计 [2][54] - 金融机构发行科创债可引导资金流向科技创新领域，构建“科技 - 产业 - 金融”良性循环，对金融机构自身也有诸多益处 [4][34] 根据相关目录分别进行总结 背景 - 科技金融受政策、技术、市场驱动近年发展迅速，2025年5月央行与证监会联合发布公告支持金融机构等发行科创债，金融机构积极响应成发行主力之一 [6][7][8] 金融机构发行科创债概况 - 发行结构：商业银行发行规模最大，证券公司发行只数最多，政策性银行平均单只发行金额最高，发行主体向中小型金融主体扩容 [3][12] - 发行期限/评级：期限以2 - 5年中短期为主，占比94%；债项评级集中于AAA级，占比92% [3] - 发行利率/发行利差：加权平均发行利率1.68%低于非金融机构的1.92%，发行利差也低于非金融企业 [3][19] - 募资用途：主要用于科技创新领域，商业银行和证券公司募资用途比例不同 [3] - 区域分布：集中于经济发达、创新资源丰富的地区 [3] - 发行主体情况：信用等级较高、经营实力靠前，以高级别为主，多项指标表现良好 [30][31] 如何理解金融机构发行科创债 - 产业发展视角：引导金融市场资金精准流向科技创新领域，资金流向科技型企业和股权投资基金，推动产业升级和战略性新兴产业发展 [35][40] - 业务发展视角：对商业银行可平衡资负压力、完善业务体系；对证券公司可优化债务结构、拓展业务和升级 [41][45] - 资产配置视角：提供优化投资组合风险收益结构的配置标的，风险可控、收益稳健，利差和估值有优势 [47][49] 小结 - 金融机构成科创债发行主力之一，发行类别、期限、利率、用途、区域和主体有特点，对产业和金融机构自身有益，规模或提升，需提升中长期限债券占比和创新金融产品设计 [51][54]

公司融资计划 - 公司拟申请注册发行银行间债券市场非金融企业债务融资工具 总额不超过人民币20亿元 [1] - 债务融资工具类型为科技创新债券 [1] - 董事会于2025年9月12日召开第三届董事会第四次会议审议通过该议案 [1]

会议概况 - 建行江苏省分行在淮安举办债券高质量发展客户推介会 汇聚全省38家科创企业代表和29家市场合作机构共同探讨债券市场机遇 [1] - 淮安市政府副秘书长张宝强调科技金融与绿色金融融合发展 支持企业运用科技创新债券和绿色债券实现转型升级 [1] 公司业务动态 - 建行江苏省分行2023年为47家企业承销82期债券 总融资规模达580亿元 [5] - 该行在科技金融领域为7家企业承销12期科技创新债券 总规模达87.7亿元 包括江苏国信、徐工集团等重点企业 [5] - 成功落地多项全国首单创新产品：绿色两新科技创新债券、混合科创类Reits、绿色建筑类REITs等 实现重点产品全覆盖 [5] 战略定位 - 建行总行投行部强调发挥资金/渠道/牌照综合优势 推动"科技-产业-金融"良性循环 [2] - 江苏省分行构建"融资+融智""商行+投行"综合服务体系 提供股权债权结合的全方位金融解决方案 [2] 市场分析 - 会议包含利率逻辑与绿色债市场展望、债券创新服务实体经济、信用债发行趋势三大主题专业分享 [3] - 通过专家解读使参会机构全面了解债券市场格局及交易商协会与建行的业务服务体系 [3]

作者｜蔡宁「天府信用增进股份有限公司」 文章｜《中国金融》2025年第17期 对科创债进行信用增进的必要性 第二，科技型企业相对脆弱的基本面，需要信用增进为其融资"提档升级"。一方面，大部分科技型企业尚处于成 长期，盈利能力不稳定，财务指标难以达到发债融资的标准。另一方面，科技型企业主要为轻资产运营，支出主 要是研发投入，资产主要是专利、技术等无形资产，融资时往往抵押物不足。通过专业机构的信用增进，既为科 技型企业债券融资解决准入问题，使债券能够成功发行；又能使债券达到AAA级标准，有效降低票面利率，节约 科技型企业的融资成本。 科创债新支持政策以来的信用增进现状 第二，增信率有待提高。万得资讯数据显示，2025年5月7日至8月7日的3个月时间内，全国已新发行科技创新债券 685只、共计金额8780.01亿元，但其中有增信担保的科创债仅有57只，共计金额223.32亿元，增信率仅2.54%，比 同期非金融企业信用债6.88%的增信率低4.34个百分点。剔除关联企业的增信担保，仅考虑由信用增进公司、融资 担保公司等第三方专业增信担保机构通过"第二支箭"、市场化直接增信、央地协同等模式增信担保的科创债，则 进一步 ...

引导创业投资"投早、投小、投长期、投硬科技"，更好发挥创业投资在支持科技创新和产业转型升级中的生力军作用。主要包括积极争取国家级基金支 持、优化投资基金设立条件、丰富创业投资种类、建立健全基金绩效管理和容错机制4项措施。鼓励社会资本参与设立创投基金、产业基金、并购基金。推 动设立开发区联合发展基金、天使投资基金。强化对装备制造、新材料、精细化工、生物医药等硬科技项目的股权投资支持，提供灵活包容的制度环境。 探索联合保障模式，强化保险支撑，更好发挥科技保险作为科技创新"减震器""稳定器"的关键作用。主要是在重大科研设备、首台套装备等重点领域率 先探索组建"共保体"模式，整合行业资源、分摊高额风险，为特定领域或项目提供稳定、充足的保险保障。引导保险机构开发推广覆盖研发、生产、市场、 成果转化全链条的新型保险产品，建立保险理赔绿色通道等。 通过强化政府"有形之手"，引导更多金融资源"敢投、愿投"，更好发挥政府性融资担保和风险补偿增信作用。主要是建立科技创新项目共享机制，推动 政府性融资担保机构深入实施国家科技创新专项担保计划，国担基金及省财政给予风险补偿。降低企业融资成本，为科技创新债券提供增信。探索建立"政 府引 ...

此外，《措施》还引导创业投资"投早、投小、投长期、投硬科技"，发挥创业投资在支持科技创新和产 业转型升级中的作用。探索联合保障模式，强化保险支撑，发挥科技保险作为科技创新"减震器""稳定 器"的关键作用。通过强化政府"有形之手"，引导更多金融资源"敢投、愿投"，发挥政府性融资担保和 风险补偿增信作用。 中新网沈阳9月11日电 (记者王景巍)9月11日，在辽宁省政府新闻办举办的新闻发布会上，辽宁省科技厅 副厅长金莉宣布，为进一步推动科技金融创新，辽宁省联合人民银行辽宁省分行等12个部门共同印发了 《辽宁省加快推进科技金融创新有力支撑科技强省建设的若干措施》(以下简称"《措施》")，围绕货币 信贷、资本市场、创业投资、科技保险、融资担保等7个方面，提出了20项具体措施。 金莉表示，下一步将建立科技金融统筹协调机制，加速核心平台与机制落地，强化政策解读与案例宣 传，营造科技金融良好生态。通过举办高规格的辽宁科技金融峰会、论坛，邀请国内外知名金融机构、 专家学者、企业参与，搭建交流合作平台，扩大影响力。通过上述举措，加快建立多元化、接力式辽宁 科技金融服务范式，塑造金融支持科技创新的良好生态。(完) （文章来源：中国 ...

9月11日，上证报记者从中国人民银行江苏省分行召开的新闻发布会上获悉，人民银行江苏省分行会同江苏省委金融办、江苏金融监管局、江苏证监局等 部门，近日共同起草了《扎实做好金融"五篇大文章"助力江苏经济高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），从总体要求和工作目标、主要任 务、保障措施等方面对江苏金融"五篇大文章"做出科学定位、系统规划。 因地制宜做好"五篇大文章" 《行动方案》涵盖七部分25条内容，系统规划了江苏科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的发展路径，为江苏经济高质量发展注入金融 动能。 《行动方案》首先明确总体要求与工作目标，提出因地制宜做好"五篇大文章"，其核心目标是到2027年，让重大战略、重点领域和薄弱环节的融资可得性 显著提升，金融产品与服务的供需适配度持续优化，同时健全具有江苏特色的管理机制、配套制度及考核评价体系，以"走在前、做示范"的担当助推经济 金融良性循环。 在科技金融领域，通过"股贷债保"联动加大对科技型企业信贷支持，构建全链条服务机制；推广投贷联动、并购贷款试点，组建科技金融联盟；支持发行 科技创新债券，发挥江苏省战略性新兴产业母基金作用；落实再贷款、贴息等政策， ...

9月11日，人民银行江苏省分行召开《扎实做好金融五篇大文章 助力江苏经济高质量发展行动方案》 （以下简称《行动方案》）专题新闻发布会。记者从会上获悉，《行动方案》提出了五大专项行动、20 条具体举措。具体举措提到，支持保险机构以适当方式参与养老服务体系建设促进养老财富储备和保值 增值，支持法人金融机构申报企业年金、职业年金管理资格。 实施普惠金融增量扩面行动。建设民营企业金融服务中心，建立县域重点支持企业库。开展"万家民营 企业评银行"活动及企业汇率风险管理服务专项行动。用好小微企业融资协调工作机制，灵活采用展 期、无还本续贷、调整还款方式、延长还款期限等形式，切实降低贷款周转成本。开展明示企业贷款综 合融资成本试点。提高对农户、新型农业经营主体金融服务水平。 实施养老金融护航发展行动。加强银发经济重点领域金融支持，用好服务消费与养老再贷款，建立"银 发经济重点企业清单"，引导融资精准对接。支持保险机构以适当方式参与养老服务体系建设促进养老 财富储备和保值增值，支持法人金融机构申报企业年金、职业年金管理资格。鼓励金融机构开发理财产 品、商业养老保险、公募基金等产品。鼓励金融机构对网点开展适老化、无障碍改造，完 ...