2025年第三季度及第四季度DRAM行业表现与展望 - 2025年第三季度DRAM产业总营收达414亿美元，环比增长30.9% [1] - 第三季度增长由一般型DRAM合约价上涨、出货量季增以及HBM出货规模扩张共同推动 [1] - 展望第四季度，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛 [1] - 预计第四季度一般型DRAM合约价将环比增长45-50%，一般型DRAM与HBM合并的整体合约价将环比上涨50-55% [1] 2025年第三季度主要DRAM供应商营收排名 - 第三季度DRAM产业总营收为413.99亿美元，环比增长30.9% [2] - SK海力士营收137.5亿美元，环比增长12.4%，市占率33.2%，排名第一 [2][4] - 三星营收135亿美元，环比增长30.4%，市占率32.6%，排名第二 [2][4] - 美光营收106.5亿美元，环比增长53.2%，市占率25.7%，排名第三 [2][4] - 南亚科营收6.27亿美元，华邦电子营收2.22亿美元，力积电营收0.33亿美元，分列第四至六名 [2] 主要供应商第三季度业绩驱动因素分析 - SK海力士营收增长得益于产品售价季增和位元出货大幅成长，但市占率因竞争激烈而下降 [4] - 三星营收增长因位元出货量季增幅度优于指引 [4] - 美光营收大幅增长由售价和位元出货皆明显成长推动 [4] - 南亚科、华邦电子与力积电第三季营收全数环比增长20%以上，其成熟制程产品逐步衔接上前三大业者转换制程后无法满足的市场 [4] - 南亚科受惠于出货量、售价显著季增，营收环比增长高达84% [4] - 华邦电子因出货量、售价增加，营收环比增长21.4% [4] - 力积电以自家生产的消费级DRAM为主，客户积极补货带动出货量，其DRAM营收环比增长62.8% [4]