评级与目标价调整 - 摩根士丹利将应用材料股票评级从“持股观望”上调至“增持” [1] - 目标价由172美元大幅上调至209美元 [1] - 该股当前被评估为极具吸引力 [1] 估值与同业比较 - 应用材料股价较同业公司泛林集团存在25%的折价空间 [1] - 2023年以来平均折价水平为10% [1] - 本次目标价调整后隐含折价将为15% [1] 业绩预期与增长驱动力 - 2026年每股收益预期由9.58美元提升至10.45美元 [1] - 公司在DRAM资本支出领域的高敞口布局是关键支撑因素 [1] - 全球新晶圆厂扩产为公司带来潜在收益 [1] 风险回报分析 - 该股牛市与熊市情景比例为3:1 [1] - 在摩根士丹利覆盖的半导体设备板块中，应用材料对绿地DRAM项目的杠杆率最高 [1] - 分析认为中国、ICAPS及前沿逻辑领域的风险敞口相对可控 [1] 公司业务概览 - 公司是材料工程解决方案的全球领军企业 [1] - 专注于为半导体、显示器及相关行业提供制造设备、专业服务及配套软件 [1]