行业背景与市场趋势 - 技术服务行业已成熟，需求状况良好，全球数字化转型为5G和人工智能（AI）等市场创造机会 [1] - 公司正加速采用生成式AI、代理式AI、机器学习（ML）和数据科学以获取竞争优势 [1] - 该领域在2026年因宏观经济担忧和地缘政治冲突而失去动力 [2] Coherent Corp. (COHR) - COHR处于AI光学建设中心，拥有长期协议支撑的强劲需求可见性，并位于AI数据中心建设核心 [5] - COHR提供高度可扩展的数据通信收发器、共封装光学解决方案和高速VCSEL，以提升数据中心带宽 [6] - COHR通过光路交换（OCS）、共封装光学（CPO）/近封装光学（NPO）、多通道和热解决方案扩大数据中心机会，OCS已贡献收入 [6] - COHR与英伟达（NVDA）达成战略合作，聚焦下一代光学技术和硅光子学，NVDA将投资20亿美元用于截至2030年的多年协议 [7] - 2027财年第一季度营收预期为22亿至24亿美元，中点23亿美元意味着环比增长约12.4%，同比增长约45.6%（2026财年第一季度营收为15.8亿美元） [8] - 该指引为2027财年末实现季度营收超过30亿美元建立了可信路径 [8] - 预计调整后毛利率为39-41.5%，中点40.5%将实现环比改善30个基点 [10] - 预计调整后每股收益为1.85-2.05美元，中点环比增长12.1%，同比增长约68% [10] - 当前财年（截至2027年6月）预期营收和盈利增长率分别为50%和67.2% [11] - 当前财年盈利的Zacks一致预期在过去60天内提升了11.9% [11] - 下一财年预期营收和盈利增长率分别为35%和46.1% [11] - 下一财年盈利的Zacks一致预期在过去30天内提升了0.4% [11] - 经纪商短期平均目标价较最后收盘价321.52美元上涨29%，目标价区间为280-500美元，最大上涨空间55.5%，下行风险12.9% [12] Cerebras Systems Inc. (CBRS) - CBRS的晶圆级设计持续解决AI推理中的芯片间通信和内存瓶颈 [13] - CBRS的WSE-3避免了HBM、CoWoS封装和3纳米制造，减少了对管理层认为供应受限组件的依赖 [13] - CBRS与OpenAI、亚马逊（AMZN）和超威半导体（AMD）的关系正在扩大其在高速推理中的作用 [14] - 截至2026年6月30日，剩余履约义务（RPO）达到254亿美元 [14] - CBRS正随着云采用扩大而转向经常性AI基础设施模式 [15] - 2026年第二季度核心营收同比增长103%至2.099亿美元，核心云及其他服务营收增长287%至1.277亿美元，硬件营收同比增长17%至8210万美元 [15] - 2026年第三季度核心营收预期为2.14亿至2.16亿美元 [16] - 核心毛利率预计在38%至40%之间，核心营业利润率预计在负25%至负23%之间 [16][17] - 2026年核心营收指引上调至8.8亿至8.9亿美元，核心毛利率预计为41-43%，核心营业利润率预计在负19%至负17%之间 [17] - 管理层预计2027年核心营收将增长超过两倍 [17] - 已获得超过600兆瓦的数据中心容量，这些容量要么已投入使用，要么已签约在2027年底前交付 [18] - 额外数据中心机会的管道以吉瓦计，可用容量仍是营收增长的关键制约因素 [18] - 制造能力预计在2026年增长超过十倍 [18] - 下一财年预期营收和盈利增长率均超过100% [19] - 下一财年盈利的Zacks一致预期在过去60天内提升了29.2% [19] - 经纪商短期平均目标价较最后收盘价208.49美元上涨38.5%，目标价区间为209-330美元，最大上涨空间58.3%，无下行风险 [20]