信用评级下调 - Moody's于近期将Velocity Vehicles的债务评级一次性下调两个等级至B3 该降级幅度大于通常水平且是几个月内第二次遭遇另一家机构的两级下调[1] - 此次下调后 Moody's的B3评级与标普全球的B-评级相当 两家机构的评级均比投资级与非投资级的分界线低了六个等级[2] - 自2024年10月以来 Moody's在不到一年时间内已将公司债务评级累计下调了三个等级 从Ba3降至B3 其中2024年10月将展望从稳定调整为负面 2025年5月下调一级至B1 近期再下调两级至B3[3] 评级下调原因与财务状况 - 评级下调反映了公司弱于预期的运营表现和盈利 导致其信用指标显著恶化[4] - 评级机构亦提及公司治理方面的考量 特别是其由Cranemere关联方多数控股的私人所有权结构 尽管创始人及管理层的重要少数股权部分缓和了此风险[7] - 在截至9月30日的12个月内 公司营收约为35.7亿美元 作为对比 同为卡车经销商的上市公司Rush Enterprises在2025年营收为74亿美元[6] 公司背景与所有权 - Velocity Vehicles是一家全国性的卡车销售和服务提供商 成立于1998年 在全球拥有78个经销和租赁网点 自2019年起成为Cranemere投资组合的一部分[7] - 公司由私募股权公司Cranemere多数控股 Cranemere投资组合中另一家专注于卡车业务的公司是Crossroads Equipment Lease and Finance[5] 标普全球评级变动情况 - 标普全球在2024年5月首次给予公司BB-评级 随后在2025年6月下调至B+ 并于2025年12月一次性下调两个等级至B-[4] - 标普全球在2024年12月的一次行动中将公司评级下调了两个等级 与Moody's近期的行动类似[2]

信用评级下调 - Moody's上周将Velocity Vehicles的债务评级一次性下调两档至B3 该降幅大于通常水平且是几个月内第二次遭遇竞争机构类似的两档下调[1] - 此次下调后 Moody's的B3评级与标普全球的B-评级相当 两家机构的评级均比投资级与非投资级的分界线低了六档[2] - Moody's在2024年10月虽确认其Ba3评级 但已将公司展望从稳定调整为负面 随后在2025年5月下调一档至B1 加上上周的降级 公司在不到一年内被Moody's累计下调了三档[3] 评级下调原因与过程 - 评级机构指出 下调反映了公司弱于预期的运营表现和盈利 导致其信用指标显著恶化[4] - 标普全球的评级路径类似 公司在2024年5月首次获BB-评级 2025年6月被下调至B+ 随后在2025年12月被下调两档至B-[4] - Moody's的报告间接批评了其大股东Cranemere 称较低的债务评级也受到治理因素驱动 特别是公司由Cranemere关联方多数私有控股 但创始人及管理层的重大少数股权部分缓解了此影响[7] 公司财务与运营状况 - 截至9月30日的12个月内 Velocity Vehicles的营收约为35.7亿美元[6] - 作为对比 同为卡车经销网络的上市公司Rush Enterprises在2025年营收为74亿美元[6] - 公司成立于1998年 自2019年起成为Cranemere投资组合的一部分 在全球拥有78个经销和租赁网点[7] 所有权与行业背景 - Velocity Vehicles由私募股权公司Cranemere多数控股 Cranemere投资组合中另一家以卡车业务为重点的公司是Crossroads Equipment Lease and Finance[5] - 截至发稿时 Cranemere的代表未对评论请求作出回应[5]

信用评级下调 - 穆迪将Odyssey Logistics公司家族评级从B2下调至B3 概率违约评级从B2-PD降至B3-PD 高级担保第一留置权银行信贷从B2降至B3 [3][6] - 标普全球评级于6月将评级下调一档至B- 相当于穆迪B3评级 [4] - B3评级属于非投资级评级范畴 较投资级与非投资级分界线低六档 [4][6] 评级历史与展望 - 穆迪自2022年8月上调至B2后保持稳定展望 本次直接下调而未经历负面展望调整 [5] - 公司B2评级曾在2024年3月和2023年7月获得穆迪确认 当前新评级维持稳定展望 [4][6][7] 财务指标与市场环境 - 穆迪预计疲软货运市场将导致公司财务杠杆维持在7倍债务/EBITDA以上直至年底 [8] - 货运市场未见改善迹象 无法提振公司经济前景 [1] 公司特性 - 公司为罕见私有但拥有公开交易评级债务的物流企业 同类企业包括Echo Global Logistics [2] - 上市公司C H Robinson（CHRW）和RXO（RXO）则同时拥有公开交易股票和债务 [2]