公司动态 - The Trade Desk (TTD) 将于2025年7月18日正式纳入标普500指数，取代被Synopsys收购的ANSYS [1] - 消息公布后TTD股价单日上涨6.6%至80.40美元，反映市场对其纳入标普500的积极预期 [1][10] - 公司预计第二季度营收至少达6.82亿美元（同比增长17%），调整后EBITDA约2.59亿美元 [4][10] 业务发展 - 公司运营领先的需求方平台(DSP)，重点发展数据驱动广告业务，并扩展联网电视(CTV)服务 [2] - 核心产品Kokai、Unified ID 2.0和OpenPath的采用率持续提升，同时加速全球业务布局 [2][3] - 在广告技术领域与亚马逊、谷歌竞争，差异化优势在于提供跨渠道程序化购买和中立广告平台 [5][7] 行业前景 - 全球数字广告支出预计2034年达1.483万亿美元，2025-2034年复合增长率9.47% [3] - 联网电视(CTV)和零售媒体广告支出增长显著，公司有望将国际扩张转化为均衡收入结构 [3] - 谷歌占据94%在线搜索市场份额，其广告收入占2024年总收入的75.6% [8] 财务表现 - 过去三个月TTD股价累计上涨59.9%，远超同期互联网服务行业(20.6%)和标普500指数(18.2%)涨幅 [11] - 公司当前远期市销率为12.57倍，显著高于行业平均5.44倍 [12] - 过去60天Zacks对TTD的盈利预测保持稳定，Q2每股收益预期维持0.44美元 [13][14]

国际增长表现 - 公司国际业务增速连续第九个季度超越北美市场 尽管北美仍占广告支出的88% 但EMEA和APAC等国际市场份额已达12% 且增长势头强劲[1] - 国际扩张战略为客户提供关键地区的本地化市场专业知识 强化全球布局[1] 联网电视(CTV)业务 - CTV是核心增长引擎 覆盖超9000万家庭和120种CTV设备 在美国及欧洲亚洲市场均表现优异[2] - 观众从传统有线电视转向流媒体平台推动广告主采用程序化CTV 公司平台吸引更多优质广告预算[2] 旗舰产品进展 - AI平台Kokai已被三分之二客户采用 预计年底全面普及 使每次转化成本降低24% 获客成本下降20%[3] - Unified ID 2.0和OpenPath等产品需求同步增长[3] 财务展望 - 2025年第二季度收入预期至少6.82亿美元 同比增长17% 假设市场稳定 含上年政治广告支出1%的增量影响[4] - 调整后EBITDA预计约2.59亿美元[4] 行业前景 - 全球数字广告支出预计2034年达1.483万亿美元 2025-2034年复合增长率9.47% CTV和零售媒体是重点增长领域[5] 竞争对手动态 - Magnite Inc在CTV领域表现强劲 2024年不含流量获取成本的CTV贡献同比增长19% 全年处理广告支出超60亿美元 合作方包括迪士尼/沃尔玛等巨头[6] - PubMatic在程序化视频领域地位提升 已覆盖Top30流媒体平台80%以上 在印度/欧洲等市场增长显著[7] 股价与估值 - 公司股价过去一年下跌28.7% 同期行业跌幅4.3%[10] - 远期市销率10.79倍 高于行业平均5.01倍[11] - 过去30天Zacks盈利预期未调整[12]