业绩总结 - GAAP净收入为2440万美元，每股摊薄收益为0.19美元，完全转换后每股收益为0.21美元[12] - 可分配收益为2900万美元，完全转换后每股收益为0.27美元[12] - 2025年第二季度的可分配收益为3600万美元[25] - 2025年第二季度的GAAP净收入较2025年第一季度增长至2440万美元，较2025年第一季度的2370万美元有所增长[84] - 2025年第二季度的可分配收益较2025年第一季度显著改善，达到2900万美元，前一季度为-620万美元[84] - 2025年第二季度的基本每股收益为0.19美元，较2024年同期的每股亏损0.11美元实现扭亏为盈[89] 财务数据 - 完全转换后的每股账面价值为14.82美元，较2025年第一季度的14.95美元有所下降[12] - 净债务与股本比率为2.2倍，追索净债务与股本比率为0.3倍[12] - 现金及受限现金总额为4.228亿美元，流动性总额为5.01亿美元[12] - 2025年第二季度的贷款总承诺为6100万美元，贷款余额为45.38亿美元[31] - 2025年第二季度的平均债务成本为7.1%，较2025年第一季度的6.9%有所上升[35] - 截至2025年6月30日，公司的总资产为5630.218万美元，较2024年12月31日的6002.386万美元下降6.19%[90] 现金流与分红 - 宣布每股现金分红为0.355美元，年化收益率为9.6%[12] - 可分配收益的分红覆盖率为76.2%[17] - 2025年第二季度的分红覆盖率为64%[28] 投资组合与市场表现 - 核心投资组合的本金余额在本季度减少了2.63亿美元，关闭了6100万美元的新贷款承诺[12] - 核心投资组合包含145个商业房地产贷款，总本金余额为45亿美元，平均贷款规模为3100万美元，其中74%为多户住宅[12] - 2025年第二季度的多户住宅贷款占核心贷款组合的83%[53] - 核心投资组合的平均风险评级为2.3，较2025年第一季度的2.2有所上升[72] - 2025年第二季度的总贷款余额为34.68亿美元，贷款数量为114笔[73] 收购与未来展望 - NewPoint Holdings的收购总金额约为428.2百万，其中现金部分为337.3百万[43] - NewPoint的GAAP净收入预计在2025财年为2700万美元，2026财年为3500万美元[44] 负面信息与风险 - 公司在过去两年内将19个物业转入REO，转入时未偿还本金余额为5.6亿美元[68] - 截至6月30日，公司仍有10个REO位置，合计账面价值为2.46亿美元[68] - 2025年第二季度的总信用损失准备金为4410万美元，占总未偿还本金余额的1.0%[83] - 截至2025年6月30日，公司的利息收入为111,171千美元，较2024年同期的133,553千美元下降16.67%[89] - 截至2025年6月30日，公司的总支出为29,560千美元，较2024年同期的17,721千美元上升66.67%[89]

业绩总结 - 2025年第二季度GAAP净亏损为2310万美元，每股亏损0.19美元[8] - 可分配收益为340万美元，每股0.03美元；调整后的可分配收益为2290万美元，每股0.18美元[7] - 2025年第二季度净利息收入为1672.8万美元，较2024年同期下降33.7%[73] - 2025年第二季度物业运营收入为3566.8万美元，较2024年同期增长41.5%[73] - 2025年第二季度总费用为9746.3万美元，较2024年同期下降19.5%[73] - 2025年第二季度净亏损为2517.2万美元，较2024年同期下降63.4%[73] - 2025年第二季度的其他收入为-336.2万美元，较2024年同期的-14.2万美元有所增加[73] 资产与负债 - 截至2025年6月30日，总资产为34.09亿美元，相较于2024年12月31日的37.23亿美元下降8.3%[72] - 截至2025年6月30日，总负债为24.21亿美元，较2024年12月31日的26.78亿美元下降5.9%[72] - 公司债务与股本比率为2.0倍，资产负债比率为63%[46] - 2025年6月30日的加权平均融资成本为6.10%[47] 贷款组合 - 贷款组合总承载价值为2,392,415千美元，浮动利率贷款占97%[28] - 贷款组合的加权平均未杠杆收益率为7.8%[28] - 贷款组合的风险排名的加权平均值为3.1，观察名单上的贷款减少至5笔，总额为2.02亿美元，占贷款组合的9%[7] - 贷款组合中，风险等级4和5的贷款数量分别为7和5[32] - 贷款组合的净值（扣除一般CECL准备金）为2,255百万美元[43] 流动性与资本 - 可用流动性为3.25亿美元，包括1.06亿美元的无条件现金和1.65亿美元的信贷额度[7] - 公司拥有165百万美元的未动用企业循环信贷额度，1.2亿美元的回购设施可用[46] 投资与收购 - 截至2025年6月30日，公司在圣克拉拉收购了一项多户住宅建设/开发项目，估计公允价值为3900万美元[40] - 公司在2025年第二季度回购了60万股普通股，金额为290万美元，回购均价为每股5.19美元[7] 未来展望 - 贷款组合的加权平均完全延长剩余期限约为1.5年[29] - 2025年第二季度的净租赁房地产的总承载价值为429百万美元，租赁面积为3,777平方英尺，租赁率为100%[44] 负面信息 - 公司在2025年第二季度记录了约220万美元的融资成本摊销[47] - 公司在2025年第二季度达成了与挪威NNN办公物业相关的到期违约，导致资产和负债从合并资产负债表中去合并[45]

NEW YORK, July 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (the “Company” or “ARI”) (NYSE: ARI) today reported results for the quarter and six months ended June 30, 2025. Net income attributable to common stockholders per diluted share of common stock was $0.12 for the quarter ended June 30, 2025. Distributable Earnings per diluted share of common stock (a non-GAAP financial measure defined below) was $0.26 for the quarter ended June 30, 2025. Commenting on second quarter 2025 p ...

业绩总结 - 2025年第二季度可分配收益为每股0.31美元，处于指导范围的高端[9] - 2025年第二季度的总收入为7,393千美元，较2024年同期的9,380千美元下降21.1%[43] - 2025年第二季度的净收入为2,678千美元，较2024年同期的4,229千美元下降36.5%[43] - 2025年第二季度的每股净收入为0.18美元，较2024年同期的0.28美元下降35.7%[43] - 2025年第二季度的可分配收益为4,536千美元，较2024年同期的5,564千美元下降18.4%[44] 贷款组合与财务状况 - 贷款组合总额为6.65亿美元，包含两个新贷款，总承诺金额为4600万美元[2][9] - 贷款数量为22笔，主要余额总计614,826千美元[30] - 贷款组合的加权平均风险评级为2.9，信用损失准备金占总贷款承诺的1.5%[9] - 截至2025年6月30日，公司净贷款投资为621,943千美元，较2024年12月31日的601,842千美元增长3.3%[42] - 截至2025年6月30日，公司的信用损失准备金为9,667千美元，较2024年6月30日的7,840千美元增长23.3%[44] 现金流与融资能力 - 现金余额为4600万美元，未使用融资能力为3.228亿美元[9] - 截至2025年6月30日，最大融资额度为740,000千美元，未使用额度为322,785千美元[30] - 2025年7月收到了5380万美元的还款，主要来自于工业和多户住宅物业的贷款[9] 风险与市场展望 - SEVN面临的风险包括通货膨胀、地缘政治不稳定和利率波动等[64] - SEVN的投资回报可能因利率和信用利差的波动而减少[64] - SEVN需维持其净利差，以确保投资收益与借款成本之间的差距[64] - SEVN的财务状况可能受到自然灾害和公共卫生事件的影响[64] 其他信息 - 公司的管理资产约为400亿美元，具有超过35年的商业房地产管理经验[7] - 加权平均剩余到期年限为0.7年[30] - 加权平均贷款价值比（LTV）为68%[18] - 贷款投资的加权平均利率为3.98%[37] - 所有贷款协议均包含利率下限条款，利率变化对每股净利息收入的年化影响在-100个基点时为-0.20美元[39]

财务表现 - 公司第二季度财务业绩超预期，可分配收益同比增长25%至15.7亿美元，总资产管理规模创行业新纪录，超过1.2万亿美元 [1][2] - 第二季度部门收入达30.75亿美元，同比增长22%，超出分析师预期的27.78亿美元 [2] 业务增长 - 公司董事长兼CEO表示，业绩增长主要来自私人财富、信贷与保险以及基础设施业务的广泛增长 [3] - 公司为有限合伙人提供了强劲的投资回报，基金增值水平达到近四年最高 [3] 市场反应 - 公司股价周四上涨3.6%，收于178.11美元 [4] - 德意志银行分析师将目标价从170美元上调至192美元，维持买入评级；Keefe Bruyette & Woods分析师将目标价从168美元上调至180美元，维持市场表现评级 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度净利为171百万美元，较第一季度的116百万美元增长47.4%[48] - 2025年第二季度的税前收入为208百万美元，较第一季度的107百万美元增长94.4%[49] - 2025年第二季度的可分配收益为30.9百万美元，较第一季度的25.5百万美元增长21.2%[49] - 2025年第二季度的每股可分配收益为0.23美元，较第一季度的0.20美元增长15%[49] - 2025年第二季度的基本每股收益为0.14美元，较第一季度的0.09美元增长55.6%[48] 资产与负债 - 公司的总资产为44.57亿美元，较第一季度的4470.0百万美元下降0.3%[50] - 2025年第二季度的总负债为2957.4百万美元，较第一季度的2955.6百万美元略微上升[50] - 2025年第二季度的总股东权益为1502.6百万美元，较第一季度的1516.7百万美元下降0.9%[50] - 截至2025年6月30日，公司的总股东权益为15亿美元，较2025年3月31日的15.14亿美元下降了0.2%[51] - 2025年第二季度，公司的总债务义务为27.832亿美元，较2025年第一季度的27.698亿美元上升了0.5%[51] 投资与流动性 - 第二季度新投资活动超过10亿美元[7] - 投资资产和无限制现金总额为47亿美元，包括16亿美元的高级担保第一抵押贷款[8] - 可用流动性约为10亿美元，其中包括8.5亿美元的未提取企业循环信贷额度[9] - 公司的信用评级为Baa3/BBB-，并成功发行5亿美元的投资级无担保债券[8] - 83%的总资产为无负担资产，总额为37亿美元，提供了财务灵活性和流动性[13] 贷款与收益 - 贷款组合总额为16亿美元，平均贷款规模为2500万至3000万美元，贷款的加权平均贷款价值比为67%[17] - 贷款未来融资承诺为4800万美元，显示出未来融资的适度和下降趋势[13] - 公司的净经营收入为5.3百万美元，较2025年3月31日的2.5百万美元增长112%[22] - 公司的总投资资产为42.45亿美元，分配收益贡献为1.39亿美元，占总收益的90%[30] 杠杆与收益率 - 公司的总杠杆比率为1.9倍，调整后的杠杆比率为1.6倍，显示出相对较低的杠杆水平[13] - 证券组合的加权平均收益率为5.9%，较2025年3月31日的5.8%略有上升[28] - 截至2025年6月30日，资产的账面价值为19.66亿美元，较2025年3月31日的14.76亿美元增长33.3%[28] - 2025年第二季度，公司的调整后杠杆比率为1.6倍，较2025年第一季度的1.4倍上升了14.3%[51][52]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度未经审计的业绩以及2025年6月30日的财务状况，涵盖GAAP净亏损、净利息收入、可分配收益等多项财务指标，并介绍非GAAP财务指标、分红情况及后续会议安排等信息 [1] 分组1：2025年第二季度业绩 - GAAP净亏损7860万美元，合每股0.94美元 [6] - 净利息收入3310万美元 [6] - 可分配收益6490万美元，合每股0.77美元 [6] - 生息资产平均利息收入4.90%，平均计息负债利息成本4.54% [6] - 经济净利息利差1.82% [6] - 通过市场发售计划发行6303710股普通股，筹集1.046亿美元资金 [6] - 第二季度普通股股息每股0.72美元 [6] - 每股账面价值16.90美元，较2025年3月31日的18.59美元有所下降 [6] - 2025年第二季度总经济回报率为 -5.22% [6] - 流动性（包括现金和无抵押证券）7.729亿美元 [6] - 投资组合总计154亿美元，包括94.1%的机构抵押贷款支持证券、3.9%的美国国债和2.0%的待宣布证券 [6] - 回购协议净额128亿美元，49.3%与关联方BUCKLER Securities LLC达成 [6] - 债务权益比率7.72:1，隐含杠杆率8.29:1 [6] - 利率互换合约名义金额103亿美元 [6] - 普通股流通股数91594002股 [6] 分组2：2025年6月30日财务状况 - 股东权益16.599亿美元，较2024年12月31日的13.614亿美元有所增加 [5][7] - 归属于普通股股东的权益14.883亿美元 [7] - 资产总计162.407亿美元，包括现金及现金等价物1.412亿美元、机构证券145.158亿美元等 [9] - 负债总计145.808亿美元，包括回购协议净额128.101亿美元等 [9][11] 分组3：公司财务状况变化驱动因素 - 总股东权益期初为17.038亿美元，期末为16.599亿美元 [8] - 投资证券方面，MBS收益1650万美元，美国国债亏损290万美元，待宣布证券亏损280万美元，利率互换亏损7760万美元，期货合约亏损2760万美元 [8] - 净利息收入3310万美元 [8] - 费用减免后总费用1430万美元 [8] - 净亏损7560万美元 [8] - 优先股股息300万美元，普通股股息6040万美元 [8] - 发行优先股无，发行普通股1.051亿美元，回购普通股1000万美元 [8] 分组4：非GAAP财务指标 可分配收益 - 定义为净利息收入加TBA Drop Income调整利率互换和期货合约净息差效应后减去净运营费用，基于历史成本核算 [12] - 2025年第二季度可分配收益6790万美元，可分配给普通股股东的收益6490万美元，合每股0.77美元 [18] 经济利息指标 - 包括经济利息收入、经济利息支出、经济净利息收入/净利息利差和生息资产经济净收益率 [19] - 2025年第二季度经济利息收入1.822亿美元，经济利息支出1亿美元，经济净利息收入8220万美元，经济净利息利差1.82%，生息资产经济净收益率2.16% [21] 分组5：会议安排 公司将于2025年7月24日上午8点（东部时间）进行关于2025年第二季度运营结果的电话会议网络直播，直播可在线观看，重播将在公司网站保留一年 [22] 分组6：分红情况 普通股 - 2025年第二季度每月每股支付现金股息0.24美元 [23] - 2025年7月30日将向7月15日登记在册的股东支付每股0.24美元现金股息，已宣布8月29日向8月15日登记在册的股东支付每股0.24美元现金股息 [23] 优先股 - 2025年第二季度每月每股支付现金股息0.14583美元 [25] - 2025年7月28日将向7月15日登记在册的股东支付每股0.14583美元现金股息，已宣布8月27日、9月29日分别向8月15日、9月15日登记在册的股东支付每股0.14583美元现金股息 [25] 分组7：公司概况 公司主要投资于美国政府支持企业发行或担保的固定利率、可调利率和混合可调利率住宅抵押贷款支持证券，由ARMOUR Capital Management LP外部管理和咨询 [26] 分组8：信息获取渠道 投资者等可在SEC网站、公司网站获取公司最新信息，也可向公司投资者关系部门咨询 [28] 分组9：联系方式 首席财务官Gordon Harper，联系电话(772) 617 - 4340，邮箱investor@armourreit.com [29]

业绩总结 - 2025年第二季度每股净亏损为0.53美元，其中包括5000万美元的CECL准备金，相当于每股0.74美元[9] - 2025年第二季度可分配亏损为每股0.04美元，包括2000万美元的实现亏损，相当于每股0.30美元[9] - 2025年第二季度的净收入（损失）为(30,573)千美元，较2024年同期的25,528千美元下降219.9%[64] - 2025年第二季度的每股普通股基本和稀释净收入（损失）为(0.53)美元，较2024年同期的0.29美元下降282.8%[65] - 2025年第二季度的净利息收入为30,171千美元，较2024年同期的40,433千美元下降25.5%[64] 用户数据 - 截至2025年6月30日，每股账面价值为13.84美元，其中包括1.74亿美元的CECL准备金，相当于每股2.64美元[9] - 2025年6月30日的加权平均普通股流通股数为67,191,309股，较2024年同期的69,423,244股下降3.2%[65] 贷款和融资情况 - 贷款组合总额为58亿美元，主要为高级贷款，未杠杆的加权平均收益率为7.6%[9] - 2025年第二季度发放和融资的浮动利率贷款分别为2.11亿美元和2.10亿美元[9] - KREF的加权平均贷款价值比（LTV）为66%[22] - KREF的贷款组合中，81%的贷款风险评级为3[22] - KREF的融资总额为82亿美元，其中未提取的融资能力为32亿美元[34] 资产和流动性 - KREF的可用流动性为7.57亿美元，包括1.08亿美元现金和6.20亿美元未提取的企业循环信贷额度[9] - 2025年6月30日的总资产为67.55亿美元，较2024年12月31日的63.50亿美元增长6.4%[63] - 2025年6月30日的总负债为54.62亿美元，较2024年12月31日的49.52亿美元增长22.5%[63] - 2025年6月30日的净资产为12.93亿美元，较2024年12月31日的13.99亿美元下降7.6%[63] 其他财务指标 - 2025年第二季度的加权平均票息为3.1%[50] - 2025年第二季度的加权平均贷款到期时间为1.9年[57] - 2025年第二季度的信用损失准备金净额为49,848千美元，较2024年同期的4,545千美元增长1,000.0%[65] - 2025年第二季度共回购200万股，平均回购价格为每股9.21美元，总计2000万美元[9] - 2025年第二季度每股分红为0.25美元，分红收益率为7.2%[13] 市场和资产分布 - KREF的贷款组合中，100%的贷款敞口位于前两个生命科学市场[24] - KREF的房地产资产中，办公物业占比30%[31] - KREF的生命科学资产占其贷款组合的19%[39] - 2025年第二季度投资组合总额为66.36亿美元，较上季度增长7.5%[50] - 商业房地产贷款净额为56.06亿美元，较2024年12月31日的57.72亿美元下降2.9%[63]

业绩总结 - TPG RE Finance Trust的贷款投资组合总额为34亿美元[6] - 2025年第一季度净收入为1000万美元，稀释后每股分配收益为0.24美元[23] - 2025年第一季度的GAAP每股收益为0.12美元[6] - 2025年第一季度可分配收益为19395千美元，较2024年第四季度的7826千美元增长147.8%[56] - 2025年第一季度的净收入较2024年第四季度增长28.5%[56] 用户数据 - 截至2025年3月31日，贷款未偿本金余额为32.76亿美元，总股东权益为11.03亿美元[15] - 贷款组合中，浮动利率贷款占比为99.7%[30] - 贷款组合中，办公物业占比为17.3%，多户住宅占比为52.3%[35] - 2025年第一季度的贷款数量为45笔，风险评级为3.0[1] 财务指标 - 公司的流动性为4.576亿美元，债务与股本比率为2.2倍[6] - 2025年3月31日的每股账面价值为11.19美元[6] - 年化分红收益率为12.5%[6] - 加权平均风险评级为3.0，平均信贷利差为8.22%[6] - 公司的CECL准备金为6720万美元，较2024年12月31日的6400万美元增加了320万美元[42] 未来展望 - 潜在的总贷款投资能力在不同目标杠杆比率下分别为35.64亿美元（2.50:1）、38.62亿美元（3.00:1）和49.66亿美元（3.50:1）[15] - 预计在8.5%的资产级别投资回报率下，潜在的增量年收益为810万美元（2.23:1）、1740万美元（2.50:1）和2670万美元（3.00:1）[16] - 截至2025年3月31日，贷款投资能力利用率为87.7%（2.23:1）、76.7%（2.50:1）和68.2%（3.00:1）[15] 股票回购 - 从2025年1月1日至2025年5月30日，公司回购了2038185股普通股，平均回购价格为每股7.68美元，总支出为1570万美元[20] - 截至2025年5月30日，公司在股票回购计划下剩余的回购能力为930万美元[20] 其他信息 - TPG管理的资产总额为2510亿美元[10] - 公司的非市场标记融资自2022年12月以来增长了24%[46] - 现金流动性要求最低现金流动性不低于1500万美元或Holdco的5%追索债务[61] - 债务与股本比率不得超过4.25:1[61] - 有形净资产要求为10亿美元，加上75%的后续股权发行（扣除折扣、佣金和费用）[61]

业绩总结 - Apollo Commercial Real Estate Finance的总资本部署为260亿美元[11] - 自2009年以来，公司的股本市值为77亿美元，当前股息收益率为10.5%[13] - 截至2025年3月31日，公司的总资产为87.84亿美元，较2024年12月31日的84.12亿美元增长[59] - 2025年第一季度的净收入为259.91万美元，而2024年同期为亏损104.52万美元[61] - 2025年第一季度每股普通股的净收入为0.16美元，较2024年同期的-0.76美元显著改善[61] 贷款组合 - 贷款组合的加权平均贷款价值比（LTV）为57%[18] - 贷款组合中95%的贷款为浮动利率贷款[18] - 贷款组合的加权平均未杠杆全收益率为7.9%[31] - 贷款组合中48笔贷款的总价值为77亿美元[31] - 住宅贷款组合总额为1,477百万美元，其中未融资承诺为27百万美元[64] - 零售贷款组合总额为928百万美元，未融资承诺为414百万美元[64] - 工业贷款组合总额为543百万美元，未融资承诺为235百万美元[65] - 混合用途贷款组合总额为317百万美元，未融资承诺为18百万美元[65] - 其他贷款组合总额为744百万美元，未融资承诺为15百万美元[65] - 首次抵押贷款的加权平均总额为7,319百万美元，未融资承诺为989百万美元，平均到期时间为2.5年[65] - 次级贷款及其他贷款资产组合总额为403百万美元，未融资承诺为0[66] - 其他贷款资产总额为41百万美元，未融资承诺为0[66] - 整体贷款组合的加权平均总额为7,763百万美元，未融资承诺为989百万美元，平均到期时间为2.4年[66] - 总体账面价值净额为7,728百万美元，扣除35百万美元的通用CECL准备金[66] 未来展望 - 2024年全球贷款发放总额超过160亿美元[22] - 2025年到期的贷款总额为645百万美元，预计未来资金需求为471百万美元[40] - 预计每股运营收益提升约0.40至0.60美元，来自于将与不良贷款和房地产拥有权相关的股本再投资于新发放贷款[49] 资本管理 - 公司的流动性总额为2.18亿美元[18] - 公司的债务与股本比率为3.5倍，显示出相对保守的资本管理策略[51] - 公司的资本结构中，约70%的可用提前率为加权平均[51] 收益情况 - 公司的净利息收入为394.85万美元，较2024年同期的566.78万美元下降约30.3%[61] - 2025年第一季度的可分配收益为332.35万美元，较2024年同期的504.51万美元下降约34%[62] - 公司的10.5%股息收益率显示出稳定的股东回报[56] 资产管理策略 - 公司的非执行贷款和房地产资产的管理策略旨在最大化价值回收[43] - D.C.酒店和亚特兰大酒店的账面价值为1.55亿美元，均为现金流正向[49]