美元动态 - 市场预计美联储在3月17-18日的下次政策会议上降息25个基点的概率为17% [1] - 美元指数周五上涨0.79%，因特朗普提名被视为更鹰派的凯文·沃什为下任美联储主席，且美国经济数据强劲 [5] - 美元面临长期压力，因外国投资者因预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧而从美国撤资，且市场预计美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行将加息25个基点，欧洲央行则维持利率不变 [1][6] 美国经济与政策 - 美国1月MNI芝加哥PMI指数上升11.3点至54.0，为两年多来最强劲的扩张速度，远超预期的43.7 [2] - 美国12月最终需求PPI环比上升0.5%，同比上升3.0%，均强于预期；剔除食品和能源的核心PPI环比上升0.7%，同比上升3.3%，亦强于预期 [3] - 美联储官员评论不一，圣路易斯联储主席认为目前降息至宽松区间不可取，而美联储理事沃勒则认为需要进一步宽松 [2] 欧元区经济 - 欧元区第四季度GDP环比增长0.3%，同比增长1.3%，略强于预期 [9] - 欧元区12月失业率意外下降0.1个百分点至创纪录低点6.2%，劳动力市场强于预期 [8] - 欧元区12月1年期通胀预期维持在2.8%，3年期通胀预期意外上升0.1个百分点至两年高点2.6%，均强于预期 [8] - 市场预计欧洲央行在2月5日下次会议上加息25个基点的概率仅为2% [9] 日元与日本经济 - 美元/日元周五上涨0.98%，日元因美元走强而下跌 [10] - 日本12月零售销售环比下降2.0%，为5.5年来最大降幅，远弱于预期 [13] - 日本1月东京CPI同比上涨1.5%，为3.75年来最小涨幅，弱于预期 [13] - 市场预计日本央行在3月19日下次会议上加息的可能性为0% [13] 贵金属市场 - 2月COMEX黄金期货周五收盘下跌604.50美元，跌幅11.37%；3月COMEX白银期货收盘下跌35.898美元，跌幅31.37% [14] - 贵金属价格暴跌，因特朗普提名鹰派美联储主席人选提振美元，引发多头大规模平仓，且美国避免政府关门的协议降低了避险需求 [15][16] - 贵金属此前受避险需求支撑，因美国关税不确定性、地缘政治风险、美元贬值交易、美国政治与财政不确定性以及投资者从美元资产转向贵金属 [18] - 美联储自12月10日起每月向金融体系注入400亿美元流动性，增加了系统流动性，提振了作为价值储存手段的贵金属需求 [19] - 央行需求强劲，中国央行12月黄金储备增加30,000盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持；世界黄金协会报告显示第三季度全球央行购买220公吨黄金，环比增长28% [20]

美元指数走势及驱动因素 - 美元指数(DXY00)周三上涨0.07%，收于一周高位[1] - 上涨动力源于美国当周初请失业金人数意外下降1.6万人至19.9万人，为一个月低点，数据强于预期的21.8万人，推升国债收益率并对美联储政策构成鹰派因素[1][3] - 股市疲软提振了对美元的流动性需求[1] 美元面临的下行压力 - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点，而日本央行预计将再加息25个基点，欧洲央行预计维持利率不变，这一政策差异预期导致美元存在内在疲软[4] - 美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国库券，向金融体系注入流动性，对美元构成压力[5] - 市场担忧特朗普总统可能任命一位鸽派美联储主席，这对美元利空，其表示将在2026年初宣布新任主席人选，彭博报道称国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为最可能人选，也是市场认为最鸽派的候选人[5] - 人民币兑美元汇率升至两年半高位，其强势削弱了美元[2] 政治不确定性对美元的影响 - 特朗普总统周一晚间表示他“仍可能”解雇美联储主席鲍威尔，引发对美联储独立性的质疑，限制了美元的涨幅[2] 欧元兑美元汇率走势 - 欧元兑美元(^EURUSD)周三下跌0.03%，收于一周低点[6] - 美元走强以及俄乌战争周末谈判未取得突破、可能持续的前景对欧元构成压力[6] - 因德国市场新年假期休市，欧元交易量低于正常水平[6] 市场对美联储利率政策的预期 - 市场预计在1月27-28日举行的FOMC下次会议上降息25个基点的概率为15%[3]