债市走势 - 8月初债市迎来修复行情 当前基本面处于弱现实和反通缩初始阶段 债市回调幅度有限 [1] - 8月债市或维持震荡格局 因诸多国际不确定性事件尚未落地 [1] 流动性影响 - 股市上涨对债市的抽水效应对流动性影响可控 居民投资风险偏好不会出现脉冲式升降 [1] - 市场风险偏好提升对债市的抑制作用 主要取决于基本面和央行态度 [1] 政策预期 - 考虑美联储9月有概率重启降息 叠加国内弱需求和全球回归降息通道 下半年双降（降准降息）预期或升温 [1] 投资策略 - 策略上可逢超调布局 适当放宽久期限制 [1]