Key Takeaways Clorox is set to report 2Q26 results on Feb. 3, with revenue and EPS expected to decline year over year.CLX faces elevated manufacturing, logistics and trade promotion costs, pressuring margins amid inflation.Clorox leans on brand strength, IGNITE execution and a near-complete ERP rollout to support recovery.The Clorox Company (CLX) is slated to report second-quarter fiscal 2026 earnings on Feb. 3, after market close. The company is expected to register year-over-year top and bottom-line decli ...

财报预期 - 高乐氏公司计划于11月3日盘后公布2026财年第一季度财报，预计营收和盈利将出现同比下滑 [1] - 市场普遍预期第一季度营收为13.9亿美元，同比下降21.2%，每股收益预期为0.78美元，同比下降58.1% [2] - 公司自身预计第一季度净销售额将同比下降17%-21%，其中企业资源规划系统过渡带来负面影响，且出售Better Health VMS业务带来额外2%的阻力 [6] 业绩挑战因素 - 2026财年开局面临挑战，主要因消化2025财年第四季度与ERP系统上线相关的提前发货带来的负面影响 [3] - 零售商预计将减少在2025财年末建立的库存，这将压制出货量和盈利，仅此一项就预计造成第一季度销售额下降14-15个百分点，利润率承受200个基点的压力 [4] - 毛利率预计在41%-42%之间，低于历史水平，其中ERP过渡相关压力约200个基点，此外公司一制造工厂因风暴受损带来的费用对利润率造成额外100个基点的压力 [7] - 公司运营面临挑战性宏观经济环境，消费者持续面临财务压力，同时广告支出增加、行业竞争激烈、早期关税影响以及SG&A成本高企 [8] - 模型预测调整后营业利润将同比下降50.1%至1.655亿美元，调整后营业利润率预计收缩700个基点至11.8% [9] 积极因素与长期战略 - 管理层对下半年业绩改善抱有信心，预计随着消费稳定和ERP相关影响消退，情况将好转 [5] - 公司基本面稳固，得益于强大的品牌资产、严格的成本管理以及IGNITE战略的持续执行 [9] - 公司通过卓越的产品供应和价格包装架构，持续强调创新和高端化，以满足不断变化的消费者偏好 [10] - 全面的利润率管理计划持续为增长计划再投资提供动力，即使在近期挑战下也能维持较高的营销和数字投资 [11] - 公司多年数字化转型接近完成，包括美国ERP系统的全面推广，此项现代化投资占5.6亿至5.8亿美元转型投资的约70%，旨在提升供应链响应能力、需求规划准确性和整体运营效率 [12] 市场表现与估值 - 公司股票过去三个月下跌11.9%，表现逊于其所在行业2.6%的跌幅 [17] - 从估值角度看，公司股票远期市盈率为18.08倍，低于消费品-必需消费品行业18.92倍的平均水平 [15]

公司季度业绩 - 第四季度调整后每股收益为2 87美元 超出市场预期的2 24美元 同比增长57 7% 部分得益于更高的销量 [3] - 净销售额达19 9亿美元 同比增长4 5% 有机销售额增长8% 超出市场预期的19 3亿美元 [4] - 毛利润同比增长4 5%至9 24亿美元 毛利率持平于46 5% ERP出货贡献约150个基点 [5] 业务部门表现 - 健康与保健部门销售额增长14%至7 41亿美元 销量增长18个百分点 调整后EBIT增长20% [6] - 家庭用品部门销售额增长7%至6 39亿美元 销量增长13个百分点 调整后EBIT增长59% [7] - 生活方式部门销售额增长3%至3 39亿美元 调整后EBIT增长54% [8] - 国际部门销售额下降1%至2 69亿美元 有机销售额增长1% 调整后EBIT增长28% [10] 战略与投资 - 推进ERP系统在美国的部署 支持增长和效率提升 [2] - 正在进行为期五年 总投资5 7-5 8亿美元的技术转型 包括ERP系统更换和云平台迁移 [13] - 约75%的投资为增量运营成本 其中70%与ERP实施相关 [14] 财务与展望 - 期末现金及等价物为1 67亿美元 长期债务24 8亿美元 股东权益3 21亿美元 [11] - 2026财年净销售额预计下降6-10% 有机销售额下降5-9% 主要受ERP过渡影响 [16] - 2026财年调整后每股收益预计为5 95-6 30美元 同比下降18-23% [20] - 预计毛利率下降50-100个基点 其中约100个基点与ERP相关出货逆转有关 [17] 行业比较 - 过去三个月公司股价下跌9 7% 同期行业下跌4 5% [21] - 推荐消费必需品板块其他标的 包括Post Holdings(NYSE POST)和Nomad Foods(NYSE NOMD) [22][23]