特朗普总统演讲与政策展望 - 特朗普总统将于周三上午8:30发表演讲，阐述其经济优先事项和政策举措，这被视为关键的市场催化剂 [1] - 投资者将密切关注演讲中关于潜在税收政策变化、基础设施支出提案、监管方法以及可能影响跨国公司和全球供应链的贸易政策演变 [1] - 鉴于在稀土出口、技术限制和贸易失衡方面的持续紧张局势，特朗普对中美关系的评论将尤为重要，这些因素已造成市场波动 [1] - 任何关于关税调整、贸易协议修改或保护主义措施的讨论都可能立即引发特定行业的反应，尤其是对国际业务敞口较大的科技、制造业和工业股 [1] - 演讲还可能涉及影响不同市场板块的能源政策、医疗保健倡议和政府支出优先事项 [1] - 特朗普对美联储政策及其与鲍威尔主席关系的态度可能影响利率敏感型资产和美元走势 [1] 宏观经济数据发布 - 周四上午8:30将同时发布第三季度GDP修正值和11月核心PCE物价指数，这一前所未有的数据集中发布可能引发显著市场波动 [3][4] - GDP修正值将提供对第三季度经济扩张的最终看法，重点关注消费者支出贡献、企业投资模式和净出口动态，对先前估计值的任何重大修正都可能影响对2026年初经济势头的看法 [4] - 核心PCE物价指数是美联储首选的通胀指标，对于评估物价压力在年底是有所缓和还是持续高企至关重要 [4] - 周五的制造业和服务业PMI数据将提供对2026年初商业状况的前瞻性观点 [4] 流媒体行业：Netflix财报 - 周二Netflix的财报将为流媒体行业的经济模式、用户增长可持续性以及内容投资回报率提供关键见解，因面临来自Disney+、Amazon Prime Video等平台的激烈竞争 [5] - 财报将受到严格审视，重点关注不同地区的用户新增、每用户平均收入趋势，以及打击密码共享和广告套餐采用的成功情况 [5] - Netflix关于内容支出水平、用户流失率和定价能力的评论将有助于确定流媒体模式能否实现持续盈利，还是面临内容成本通胀和用户饱和的结构性挑战 [5] - 鉴于近期股价走强，公司对2026年用户增长和利润率扩张的指引将尤为重要 [5] 工业与科技行业：企业财报 - 周四英特尔、GE Aerospace和Freeport-McMoRan的财报集中发布，将提供关于半导体行业转型努力、航空航天需求以及大宗商品市场动态的多元视角 [7] - 英特尔的业绩是对其制造转型以及与台积电、三星在先进芯片制造领域竞争地位的关键考验，其代工业务进展、政府补贴利用以及数据中心芯片竞争力将受到密切关注 [7] - GE Aerospace的财报将提供关于商业航空需求、国防支出趋势以及作为工业活动领先指标的喷气发动机维护周期的见解 [7] - Freeport的业绩将提供与基础设施投资和清洁能源转型主题相关的铜市场观点 [7] - 周二3M和Fastenal的财报将增加工业分销和制造业供应链的视角 [7] 必需消费品与金融服务业：企业财报 - 本周多家蓝筹消费和金融公司将提供基础性的经济洞察 [8] - 周三强生的财报将提供关于药品需求、医疗器械市场和医疗保健支出趋势的观点 [8] - 周五宝洁的财报将提供涵盖个人护理、家庭产品和美容品类的全面必需消费品洞察，其定价能力、销量趋势和新兴市场表现将有助于评估消费者在经济不确定性下的韧性 [8] - 周三嘉信理财和Truist Financial的财报将补充上周主要银行的业绩，提供关于财富管理、零售银行业务和地区性金融机构健康状况的观点 [8] - 周二美国合众银行的财报将增加中西部银行业的视角 [8] - 周五斯伦贝谢的财报将提供关于油气勘探活动和国际钻井需求的能源服务洞察 [8]

通胀数据与政策影响 - 11月通胀率为2.7%，低于预期，是过去两三年内最大的月度降幅[1] - 当前通胀率从平均5%下降至2.7%，几乎减半[1] - 能源成本自特朗普上任以来几乎减半，而能源是经济的支柱，其成本影响产品生产和运输，最终传导至消费者价格[1] 企业动态与消费者支出 - 全球最大零售商沃尔玛CEO表示，感恩节杂货价格同比下降超过21%[1] - 亚马逊CEO表示，去年圣诞节销售的同款产品在今年将更便宜[1] - 民众实际税后收入增加了1200美元[1] 税收政策变化 - 即将实施历史上最大的减税政策，由于一项法案具有追溯力，覆盖整个2025年度，一个四口之家在2026年申报2025年税收时，退税将增加1000至4000美元或1000至2000美元[1] - 自1月1日起，小费收入将免税，这直接惠及依靠工资生活的群体[1] - 86%依靠社会保障金生活的人将无需为此缴税[1] - 制造业、道路桥梁和房屋建设等行业的员工加班将无需被征税[1] 地区经济差异 - 俄克拉荷马州（红州）的汽油价格目前为每加仑1.89美元[1] - 加利福尼亚州（蓝州）的汽油价格平均超过每加仑4美元，最近数据显示为每加仑4.65美元[1] - 近十几个主要由民主党执政的州（如科罗拉多、加利福尼亚、伊利诺伊、缅因、新泽西、纽约）表示，其州内选民仍需要为小费和加班收入缴税[1] 经济政策对比与效果 - 拜登在2022年上任时继承的通胀率为1.4%，在一年半内升至9.1%[1] - 为抑制通胀不得不提高利率，导致经济陷入困境[1] - 左翼媒体所称的3%通胀平台期，是通过剔除某些指标（如能源成本）来降低通胀数据的结果，并非真实的通胀[1] - 特朗普的经济政策正在扭转拜登灾难性的经济政策，预计将推动经济大幅增长[1] - 经济转向需要时间，美国作为全球最大经济体，其转向如同调整航空母舰，而特朗普政府在共和党人配合下，在11个月内已迅速推动转变[2]

通胀动态与政策影响 - 总统特朗普在1月重返白宫时通胀率为3%，4月降至2.3%，为2021年3月以来最低水平，但近期反弹至9月的3% [5] - 通胀反弹与政府实施更高关税的时间点吻合，美国进口商通过提高价格将部分进口税成本转嫁给消费者 [6] - 通胀在2022年6月因疫情相关供应链中断和联邦政府刺激支出达到40年来最高点9.1%，随后几年逐渐下降，但目前仍高于美联储2%的目标 [2] 消费者情绪与经济感受 - 福克斯新闻民意调查显示，76%的受访者认为国家经济状况“不太好”或“糟糕” [7] - 60%的受访者对其个人财务状况评价为“不好”或“糟糕”，40%认为财务状况“良好”或“极好” [7] - 61%的选民不赞成特朗普处理经济的方式，38%表示赞成，支持率在共和党人中为77%，独立人士中为25%，民主党人中仅为6% [8] 生活成本压力 - 52%的受访者认为物价“完全不受控制”，仅18%认为通胀完全或基本受控，29%认为在一定程度上受控 [11] - 食品杂货成本是主要痛点，85%的受访者表示过去一年该成本有所增加 [11] - 公用事业账单、医疗成本以及住房成本也造成财务压力，至少三分之二的受访者报告这些类别成本高于去年 [12] - 汽油价格方面，54%的受访者报告价格上涨，30%表示其汽油成本在过去一年有所下降 [13]