美联储2025年12月货币政策会议 - 美联储2025年最后一次货币政策会议于12月9日周二上午开始 最终政策决定将于周三下午2点 ET公布[1] - 市场普遍预期美联储将在此次会议上宣布降息25个基点 这将是2025年内的第三次降息[1] - 根据CME Group的FedWatch工具 交易员定价美联储在周三会议结束时降息25个基点的概率为89%至90%[1][6] 经济预测与利率路径展望 - 美联储将同时发布2025年最后一份《经济预测摘要》 包含官员对未来几年经济增长、通胀和利率的预测[2] - 9月的SEP预测中值显示 在2025年进行三次降息后 2026年将仅有一次降息[2] - 对于2026年及以后的利率路径 市场存在较大不确定性 一种普遍观点是美联储可能进行“鹰派降息” 即在12月降息的同时暗示1月将暂停行动[7] - 交易员目前认为美联储在1月27-28日会议上继续降息的概率仅为23%[7] - 美联储主席鲍威尔可能在发布会上强调 随着政策利率接近中性水平 风险管理性质的降息阶段已经过去 进一步的降息需要劳动力市场出现实质性恶化[8] 市场反应与资产价格 - 会议开始当日 股市表现平淡 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.3% 标普500指数持平 道琼斯工业平均指数上涨0.2%[4] - 美国国债收益率企稳 基准10年期收益率下降2个基点至4.14% 30年期收益率下降3个基点至4.78%[5] 美联储内部政策分歧 - 投资者将密切关注美联储官员内部是否存在进一步分歧 10月的政策声明曾显示有两名FOMC成员投票反对降息25个基点[3] - 至少三位地区联储主席已暗示本周降息的理由并不明显 其中包括在10月会议上投反对票的堪萨斯城联储主席杰夫·施密德[11] - 加上美联储理事斯蒂芬·米兰曾两次因支持更大幅度降息而投反对票 周三会议上反对降息25个基点的票数可能多达四票[12]

美联储政策会议 - 美联储预计将在本周三纽约时间下午2:30左右宣布利率决定 这是本周关键的数据点[2] - 利率决定公布后将举行美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会 其言论对未来数周和数月至关重要[3] - 本周为美联储会议周 市场已进入数日的静默期 因此鲍威尔及美联储的动向将主导本周市场[10] 经济数据发布 - 周二将公布零售销售数据 该数据在当前经济信号混杂的背景下极为重要[3][4] - 美国银行消费者数据显示8月消费支出强劲增长4% 但该行高管同时谈及美国经济正在走弱[4] - 纽约州帝国制造业指数本月下降8.7% 而上月为增长11.9% 出现大幅波动 但属于区域性数据[8] - 本周还将公布大量住房数据以及费城联储制造业指数等[8][9] 公司财报与事件 - 周四将是本周财报重点 达登餐饮将在上午公布财报 联邦快递和LAR将在下午公布财报[9] - 英伟达因反垄断行为受到审查[7] 中美贸易谈判 - 美国与中国贸易代表将举行第四次会议 这是四个月内的第四次会晤[1][5] - 市场关注会谈是否取得进展以及是否会宣布任何成果[5] - 有传闻称特朗普总统与习近平主席可能举行会晤[5] 市场整体环境 - 本周市场开盘期货走高[1] - 市场目前处于历史高位 本周对市场而言是重要的一周[6] - 除美联储和贸易谈判外 TikTok的交易事宜也受到密切关注[5][7]