报告行业投资评级 - 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 特定事件对股票市场波动影响大，尤其是对大盘、高流动性且投资者持仓显著的股票 ，报告提供亚太地区大型公司关键即将发生事件的追踪信息 [1] - 与地区分析师团队合作，整理出未来几个月潜在影响市场的事件清单，涵盖按市值和日均交易量排名的大公司，以及医疗和材料等关键行业中股价有波动历史的小股票，本期还包含日本一系列即将出现的宏观催化剂 [2] 根据相关目录分别总结 消费行业 - 安踏体育产品（2020.HK）7月上旬至中旬进行2025年运营更新，关注其是否有快于行业的表现 [11] - 迅销（9983.T）2025年10月公布财年8/25第四季度业绩，关注其在中国业绩底部是否得到确认 [11] - 泡泡玛特国际集团（9992.HK）7月上旬至中旬可能发布正面盈利预警，该公司在2023年和2024年同期曾发布中期正面盈利预警 [11] IT软件行业 - 金山软件有限公司（3888.HK）7月2日推出新游戏《MechaBREAK®》，关注其在Steam上的日活跃玩家数量 [23] 材料行业 - 中国铝业股份有限公司（2600.HK）下半年关注中国铝需求（尤其是太阳能领域）对铝价的影响 [23] - 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（002271.SZ）下半年关注进一步的房地产支持政策，包括稳定房价、上半年股息等，以及其进一步质押房产处置情况和年度营收与利润指引交付情况 [23] - 洛阳钼业集团股份有限公司（3993.HK）9月关注刚果民主共和国是否再次延长钴出口禁令、是否引入配额制度以及潜在的美国铜关税，以及铜和钴价格、公司在刚果民主共和国的产能扩张进展 [23] - 赣锋锂业股份有限公司（1772.HK）下半年关注全球锂产能退出情况、全球电动汽车和储能系统需求对锂价的影响 [23] - POSCO（005490.KS）8月初关注韩国对进口钢铁的反倾销税进展，预计未来几个月公布结果，可能成为短期积极催化剂 [23] - 紫金矿业集团股份有限公司（2899.HK）下半年关注潜在的美国铜关税对铜和金价格的影响 [23] 半导体行业 - 爱德万测试（6857.T）7月公布财年3/26第一季度业绩，关注其对2025年市场的展望和指引 [25] - 京元电子股份有限公司（2449.TW）第三季度关注Blackwell测试时间，预计第三季度恢复到Hopper的3倍，这将是检查公司第三季度利用率和营收的关键催化剂 [25] - 国际电气（6525.T）7月公布财年3/26第一季度业绩，关注其对2025年市场的展望和指引更新 [25] - LG Innotek（011070.KS）下半年关注iPhone 17发布，媒体报道其有新外形设计，但宏观不确定性可能抵消新外形因素，下半年情况不确定 [25] - 瑞萨电子（6723.T）财年25上半年关注渠道库存压缩后终端需求是否反弹 [25] - 罗姆（6963.T）财年25上半年关注利润是否触底回升 [25] - 三星电子（005930.KS）下半年关注英伟达认证情况，包括DRAM合同定价、三星HBM能否通过认证对2025年内存行业竞争格局的影响 [25] - 矽力杰半导体股份有限公司（6415.TW）7月公布2025年营收结果，关注模拟市场是否见底、潜在价格上涨以及公司为美国人工智能和芯片级封装客户加强供应链后下半年的营收贡献 [25] - SK海力士（000660.KS）下半年关注三星英伟达认证情况，包括DRAM合同定价、三星HBM能否通过认证对2025年内存行业竞争格局的影响，以及HBM3e Blackwell量产和HBM4进展 [25] - 东京电子（8035.T）7月公布财年3/26第一季度业绩，关注其对2025年市场的展望和指引更新 [25] - 台积电（2330.TW）7月17日公布全年美元营收指引，预计同比增长25%-30%，新台币升值会影响毛利率 [25] - 豪威科技集团股份有限公司（603501.SS）关注其在汽车CIS领域持续获得市场份额和潜在价格上涨情况，以及新推出智能眼镜对CIS使用的推动作用 [25]

报告行业投资评级 - 对友邦保险集团（AIA Group）的评级为买入（Buy） [11] 报告的核心观点 - 举办亚洲金融企业日活动，投资者关注股份回购展望、利率等市场变动影响、中国内地销售增长及利润率前景等 [1] - 友邦保险预计利率影响有限，美元走弱有积极换算影响，持续拓展中国业务并降低利率下行风险敞口 [1] 根据相关目录分别进行总结 股份回购方面 - 缩短回购期至3个月是利用低股价，预计下一次回购决策在2025财年业绩公布时 [5] 2025年上半年外汇、利率和股票市场变动方面 - 美元走弱主要是换算影响，报告指标将受益；中国内地和泰国业务受低利率负面影响，中国香港、新加坡和马来西亚业务受低利率正面影响；泰国利率若维持当前水平可能有负面利率影响 [5] - 非分红权益资产敞口主要在中国内地和泰国，A股表现平淡和泰国SET指数年初至今下跌20%可能导致负面权益投资差异，中国香港对股票市场敏感度较小 [5][6] 中国内地销售和产品组合方面 - 储蓄产品销售转向分红产品，长期储蓄细分市场受影响，税收递延型退休储蓄和保障产品不受影响；分红产品利润率在利率下行风险下更具弹性 [10] - 2025年第一季度与中国邮政储蓄银行的银行保险销售受竞争影响，其他针对高净值客户的银行保险合作销售继续增长 [10] - 中国内地新业务价值（VONB）同比下降7%部分归因于基数效应，预计2025年下半年对比将更轻松 [10] 业务版图扩张方面 - 2020年前的5家分支机构仍占中国内地VONB约95%和代理人数量约90%，新分支机构目标是在1.5 - 2年内使每个分支机构代理人数量超过1000人，再考虑向所在省份其他城市扩张 [10] - 新分支机构产品组合与成熟业务类似，但平均单张保单规模较小，公司预计每年获得1 - 2个新省份的审批 [10] 泰国新业务价值增长展望方面 - 2025年第一季度销售促销是泰国新业务价值异常增长的主要驱动因素，预计2025年剩余时间业务增长将趋于平衡，增速较第一季度放缓 [9] 目标价格和估值方面 - 基于股息贴现模型的12个月目标价为90港元，对应2026财年预期市净率1.6倍 [10][11]