报告行业投资评级 - 对友邦保险集团（AIA Group）的评级为买入（Buy） [11] 报告的核心观点 - 举办亚洲金融企业日活动，投资者关注股份回购展望、利率等市场变动影响、中国内地销售增长及利润率前景等 [1] - 友邦保险预计利率影响有限，美元走弱有积极换算影响，持续拓展中国业务并降低利率下行风险敞口 [1] 根据相关目录分别进行总结 股份回购方面 - 缩短回购期至3个月是利用低股价，预计下一次回购决策在2025财年业绩公布时 [5] 2025年上半年外汇、利率和股票市场变动方面 - 美元走弱主要是换算影响，报告指标将受益；中国内地和泰国业务受低利率负面影响，中国香港、新加坡和马来西亚业务受低利率正面影响；泰国利率若维持当前水平可能有负面利率影响 [5] - 非分红权益资产敞口主要在中国内地和泰国，A股表现平淡和泰国SET指数年初至今下跌20%可能导致负面权益投资差异，中国香港对股票市场敏感度较小 [5][6] 中国内地销售和产品组合方面 - 储蓄产品销售转向分红产品，长期储蓄细分市场受影响，税收递延型退休储蓄和保障产品不受影响；分红产品利润率在利率下行风险下更具弹性 [10] - 2025年第一季度与中国邮政储蓄银行的银行保险销售受竞争影响，其他针对高净值客户的银行保险合作销售继续增长 [10] - 中国内地新业务价值（VONB）同比下降7%部分归因于基数效应，预计2025年下半年对比将更轻松 [10] 业务版图扩张方面 - 2020年前的5家分支机构仍占中国内地VONB约95%和代理人数量约90%，新分支机构目标是在1.5 - 2年内使每个分支机构代理人数量超过1000人，再考虑向所在省份其他城市扩张 [10] - 新分支机构产品组合与成熟业务类似，但平均单张保单规模较小，公司预计每年获得1 - 2个新省份的审批 [10] 泰国新业务价值增长展望方面 - 2025年第一季度销售促销是泰国新业务价值异常增长的主要驱动因素，预计2025年剩余时间业务增长将趋于平衡，增速较第一季度放缓 [9] 目标价格和估值方面 - 基于股息贴现模型的12个月目标价为90港元，对应2026财年预期市净率1.6倍 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年剩余季度营收和利润增长预计加速，全年营收和利润增长目标远大 [3] - 2025年净息差（NIM）变化预计超同行 [3] - 2025年贷款增长将超2024年的3700亿元 [3] - 2025年房贷预计正增长，1Q25和2Q25已实现正增长 [3] - 2025年非利息收入目标为正增长 [3] - 2025年公司旨在控制信贷成本，降低不良贷款率同时保持或提高拨备覆盖率 [3] - 公司希望通过业绩提升推动可转债转股，预计维持30%股息支付率 [3] 根据相关目录分别总结 NIM - 1Q25 NIM略有改善，同比降幅有限，超同行，主要因资产端贷款增长加速、低收益资产比例降低、资产定价优化，负债端负债结构优化、对同业负债依赖低 [7] - 预计2Q25 NIM绝对值与1Q25相近，2025年NIM变化超同行 [7] - 1Q25企业和零售贷款利率均略有下降，零售贷款利率降幅更大 [7] - 1Q25存款利率较2024年下降超20个基点，企业存款利率降幅更大，未来季度预计进一步下降 [7] 贷款 - 2025年贷款增长预计超2024年的3700亿元，增长节奏更均衡（1Q - 4Q25为3:3:2:2） [7] - 1Q25新增贷款（不含/含票据）为2500亿/1800亿元，远超同行，2Q25贷款增长正常 [7] - 贷款将聚焦“五大关键领域”，预计占新增贷款超一半，关税预计不显著影响贷款增长 [7] - 公司旨在提高零售贷款比例，但年初至今零售贷款增长疲软，信用卡余额收缩，房贷和线上消费贷款有正增长但步伐有限 [7] 房贷 - 2025年房贷预计正增长，主要在一二线城市，1Q25和2Q25房贷正增长，但幅度小于4Q24 [7] - 1Q25房贷发放额为40 - 50亿元，净增长10 - 20亿元，2Q25将保持强劲发放节奏 [7] - 1Q25房贷不良率略有上升但可控，公司通过严格信贷准入标准和抵押物管理控制风险 [7] 非利息收入 - 2025年非利息收入目标为正增长 [11] - 1Q25手续费收入负增长主要因企业承销收入下降，代理销售和托管收入增长，未来增长驱动因素包括增加零售资产管理规模和拓展企业银行业务 [11] - 1Q25投资收入正增长，因债券投资收益机会性实现、贵金属和外汇衍生品交易收入增长，2Q25债券投资规模已补充，总投资规模目前稳定 [11] 资产质量 - 2025年公司有信心控制全年信贷成本，通过节约成本实现强劲利润增长 [11] - 2025年公司目标是降低不良贷款率，保持或提高拨备覆盖率，主要资产质量风险在零售领域 [11] - 1Q25开发商贷款不良率环比下降，贷款损失准备率为5 - 6%，远高于银行平均水平，预计开发商贷款资产质量保持稳定 [11] 资本和股东回报 - 公司希望通过业绩提升和积极投资者沟通推动股价上涨，促进可转债转股 [11] - 股息支付率预计维持在30% [11] 营收和利润增长 - 尽管基数高且债券市场表现疲软，1Q25公司营收和利润仍实现1%以上增长，公司有信心剩余季度增长进一步加速 [11]

报告行业投资评级 - 对中国太平洋保险H股和A股均给予“中性/中性”评级，12个月基于SOTP的目标价分别为23.5港元/26.5元人民币，对应2026财年预期市净率分别为0.7倍/0.9倍 [9] 报告的核心观点 - 2025年第一季度的强劲销售势头延续至第二季度，分红险产品贡献增加，代理人总数和核心代理人数量企稳，公司将专注于代理人招募和提高生产力 [1] - 股票和基金投资占投资资产的比例稳定在12%左右，新资金收益率约2.5%，负债综合成本低于2.5%，公司将维持年度派息政策，尚未提出股票回购详细计划 [1] 根据相关目录分别进行总结 近期销售势头 - 第一季度的强劲销售势头延续至2025年第二季度，截至5月底分红险产品销售占比从第一季度的约20%增至超30%，代理渠道旨在推广健康和保障产品以提高利润率和丰富产品组合 [5] - 年初至今代理人数量企稳，自2024年下半年起公司开始增加招聘，核心代理人数量稳定且生产力提升，贡献了90%的代理渠道新业务价值 [5] - 银保渠道在2024财年实现新业务价值强劲增长，2025财年有望保持，公司主要聚焦一二线城市，与关键合作伙伴合作，预计该渠道利润率与2024财年持平 [5] - 财产险业务年初至今营收增长乏力，归因于公司改善承保结果的努力 [6] 资产和负债管理 - 股票和基金投资约占总投资资产的12%，与历史平均水平一致，公司考虑增加H股投资 [12] - 当前新资金收益率约2.5%（未考虑国债投资免税效应），负债综合担保成本约2.8%，计入正的费用和风险边际后低于2.5% [12] - 公司当前有效久期缺口为3 - 4年，资产久期为11.6年 [12] - 公司将坚持年度股息计划，而非安排中期股息，因投资者更关注总派息率而非更频繁的派息 [12] - 公司已获得股东大会授权进行股票回购，但尚未提出详细执行计划 [12] 股东回报 - 公司将维持年度派息政策，尚未提出股票回购详细计划 [1]

报告行业投资评级 - 对新华保险H股和A股均为卖出评级，12个月基于ROA的目标价分别为20.5港元/28.5元人民币，意味着2026财年预期市净率为0.6倍/1.0倍 [7] 报告的核心观点 - 新华保险自4月起分红险销售按计划回升，正从一季度对传统产品销售的关注转移，公司预计在2 - 3年内逐步转向分红险，2025财年设定分红险占比30%的目标，且目标是在2025财年实现高于行业的新业务价值增长 [5] - 新华保险每年新增投资约2000 - 3000亿元人民币，固定收益投资目前新资金收益率为2 - 3%，新增资金资产配置策略与整体投资策略基本一致，70 - 80%分配给固定收益资产，20%分配给权益资产，2025年将增加高股息投资 [8] 根据相关目录分别进行总结 近期销售势头和新业务价值前景 - 分红险销售自4月起按计划回升，一季度关注传统产品销售，二季度至今分红险贡献增加，4、5月分红险在个险渠道新保费中占比超一半，银保渠道分红险推广已启动 [5] - 分红险销售增加对新业务价值率有影响，与相同产品设计和保费支付期限的传统产品相比，分红险本质上利润率较低，但新华保险在实践中发现特定产品设计下两者利润率差异有限，公司认为在低收益环境下转向分红险销售有必要，决心优化产品组合 [5] - 公司目标是在2025财年实现高于行业的新业务价值增长 [5] 投资配置 - 新华保险每年新增投资约2000 - 3000亿元人民币，固定收益投资目前新资金收益率为2 - 3%，新增资金70 - 80%分配给固定收益资产，20%分配给权益资产，2025年一季度增加了长期债券投资，并将寻找债券资产交易机会增加投资收入 [8] - 截至2024财年，权益投资（包括股票和权益基金）约为16%，2025年一季度保持稳定，未来仍有增加权益投资的空间，但增幅相对较小，因当前配置高于战略资产配置范围（12 - 15%），约300亿元人民币权益投资被归类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，部分以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资也提供高股息收益率，2025年将继续增加高股息投资 [8] - 新华保险总业务的当前负债成本考虑保证回报和可变部分后高于3%，接近同行平均水平，过去5年负债成本显著下降，预计这一趋势将持续，因为2024年和2025年新保单保证负债成本低于2.5%，从存量业务看，截至2024财年，可变产品贡献为48%，公司表示在为保单持有人提供有吸引力回报的同时，存量业务仍保持盈利 [8]

人民币国际化进展 - 人民币正式成为清迈倡议共同基金池的计价货币和贷款货币 [1] - 东盟与中日韩通过新设以人民币等可自由使用货币出资的快速融资工具安排 [1] - 清迈倡议共同基金池规模从初始800亿美元扩充至2400亿美元 [1] 人民币国际储备货币地位 - 人民币储备货币地位得到亚洲各国广泛认可 [2] - 人民币在贸易投资等领域国际货币功能不断完善 [2] - 人民币作为储备共同基金池出资货币占比15% [3] 亚洲金融稳定与风险防范 - 清迈倡议引入人民币出资安排有助于及时提供资金支持缓解市场流动性压力 [2] - 共同储备基金不附加条件援助为亚洲金融安全网提供保障 [5] - 亚洲共同储备基金与IMF贷款形成责任共担的援助体系 [5] 人民币在东盟国家的影响 - 马来西亚、新加坡、泰国和印度尼西亚等东盟国家已将人民币作为外汇储备 [3] - 人民币从跨境贸易结算工具发展为共同基金池关键货币 [3] - 美元承压背景下人民币在亚洲金融稳定中的作用凸显 [3] 数字货币与跨境支付 - 中国与东盟计划2025年启动数字人民币-东盟央行数字货币桥项目 [4] - 数字货币合作将压缩资金划转时间提高支付效率 [4] - 数字货币跨境支付体系有望绕过SWIFT形成独立支付系统 [4] 人民币国际化未来方向 - 需推进人民币汇率市场化改革和资本账户开放 [5][6] - 人民币目标成为主要国际计价货币和交易货币 [6] - 人民币国际货币锚定功能将为亚洲贸易投资注入稳定动能 [6]

美元的疲软并非源自"海湖庄园协议"之类的某种协调性协议，而是由基本面等诸多变化推动的。随着各 国央行减少对美元的依赖，会增加对亚洲货币的配置。 新台币在前两个交易日对美元大涨9%后，6日下跌3%。 新台币的走势可谓亚洲货币的缩影和放大。有分析师表示，亚太货币近期波动更甚亚洲金融危机时期， 对外经常账户盈余最大的亚洲经济体的货币，恐受到"广场协议2.0"或所谓的"海湖庄园协议"影响更 大。但不论短期如何波动，一切的背后，最根本的是美元全球储备货币地位下降导致的全球资金重新配 置。 新台币波动堪比亚洲金融危机时期 伦敦证交所的数据显示，在前两个交易日飙升9%达到三年高点，且5日创下至少自1981年以来的最大单 日涨幅后，6日新台币对美元汇率下跌超过3%。三菱日联金融集团（MUFG）外汇策略师宛（Michael Wan）表示，新台币6日的回落主要是由于进口商对美元的需求回升。尽管6日表现疲软，但今年新台币 对美元仍上涨了8%以上。 景顺全球市场策略师朝（David Chao）称："我们看到部分亚洲经济体货币走势，比我们在亚洲金融危 机时期看到的更不稳定，更波动。"他表示，稍早新台币大幅上涨的主要原因是，随着美元的下 ...

公司整体财务关键指标变化 - 2024年公司股东应占溢利6.471亿港元，较上一财年增长86.6%[5][7] - 2024年每股盈利69.7港仙，同比增长87.4%[5] - 2024年每股派息总额14.5港仙，同比增长61.1%[5] - 2024年平均资产回报率4.1%，上一年为2.3%[5] - 2024年平均股本回报率5.8%，上一年为3.2%[5] - 公司2024年股东应占溢利为6.471亿港元，较上年同期增加86.6%[17][18] - 2024年每股盈利为69.7港仙，较上年同期增加87.4%[17] - 每股末期股息为9港仙，较上年同期增加80.0%；每股派息总额为14.5港仙，较上年同期增加61.1%[17] - 公司股东应占权益为116.78亿港元，较上年同期增加8.6%；资产总值为163.336亿港元，较上年同期增加8.6%[17] - 2024年股本回报率为5.8%，2023年为3.2%[17] - 2024年12月31日，集团现金及银行结余为25.22379亿港元，2023年12月31日为28.85402亿港元[20] - 2024年12月31日及2023年12月31日，集团无银行贷款；2024年12月31日无流动负债净额，无需计算资本负债率[21] - 2024年公司总收益达35.76亿港元，较2023年增加26%，自2019年基准年起增加110%[92] 保险业务线数据关键指标变化 - 2024年保险收益32.915亿港元，同比增长34.0%[5] - 2024年保险经营业绩3.698亿港元，同比增长70.5%[5] - 2024年，亚洲保险全年溢利为5.01亿港元，较上年同期增加106.9%；保险收益较2023年增加34.0%[25] - 亚洲保险保险服务业绩较去年显著增长40.7%，2025年核心业务前景乐观[26] - 2024年12月31日，亚洲保险向保险公司抵押账面价值为1.11541亿港元的资产，2023年12月31日为1.10614亿港元[23] - 截至 2024 年 12 月 31 日，亚洲保险为极端天气事件的拨备赔款准备金净额累计结余为港币 3680 万元，年内因极端气候产生的赔款净额费用为港币 1050 万元[110] - 2024年未收到亚洲保险产品服务的客户投诉[120] 投资业务数据关键指标变化 - 2024年投资已变现盈利5520万港元，同比增长125.9%[5] - 2024年投资未变现盈利1.495亿港元，同比增长149.5%[5] - 2024年12月31日，人保壽險投資成本15.22億港幣，公平價值29.3億港幣，佔集團資產總值17.9%，已變現和未變現盈利7.6億港幣，收取股息0.18億港幣[38] - 2024年12月31日，康民醫院投資成本5.33億港幣，公平價值17.03億港幣，佔集團資產總值10.4%，已變現和未變現虧損2.03億港幣，收取股息0.42億港幣[38] - 2024年公司在不同资产类别的绿色投资至少增投5000万港元，绿色投资取得中等个位数百分比的回报[129] 公司投资布局 - 亚洲金融集团持有中国人民人寿保险股份有限公司5%股份，人保寿险在2024年全球保险100强中排名第7位[29] - 公司持有康民医院有限公司4.7%股份，是集团最大的上市股份投资[31] - 自1992年起，公司持有BBL Asset Management Company Limited的10%股份[33] - 物业发展投资占公司总资产的3.9%[34] - 公司持有嘉定区旗舰综合发展项目27.5%股份，最后一期已售出55%的单位[34] - 青浦60000平方米综合发展项目首期销售的270个单位已售出超50%[35] - 2024年12月公司在青浦购入21000平方米地块已进入设计阶段[36] 公司投资市场环境 - 康民医院的股价按泰铢计下跌10.1%，按港币计下跌10.6%[32] - 2024年旅游业约占泰国国内生产总值的10%，超3500万名外国游客产生超1.8万亿泰铢（约港币4140亿元）的收益[32] 公司员工情况 - 2024年12月31日，集团僱員總人數為374人，2023年12月31日為352人[45] - 截至2024年12月31日，集团共拥有374名员工，人数增加6.3%[69] - 2024年12月31日，全职员工364人，兼职员工10人，同比分别为 -3.4%、+8.2%[70] - 2024年12月31日，香港员工319人，澳门51人，中国内地1人，台湾3人[71] - 2024年12月31日亚洲金融集团全体员工中男性138人（36.9%），女性236人（63.1%）[73] - 2024年12月31日亚洲金融集团高级管理人员中男性20人（46.5%），女性23人（53.5%）[73] - 2024年12月31日亚洲金融集团董事会成员中男性7人（87.5%），女性1人（12.5%）[73] - 2024年12月31日亚洲金融集团30岁以下员工56人（15.1%），30至40岁110人（29.7%），41至50岁84人（22.7%），51岁及以上120人（32.5%）[75] - 2024年亚洲金融集团香港员工流失率7.5%，澳门2.0%，中国内地和台湾0%，低于香港平均水平19.3%[76] - 2024年香港员工流失中男性10人，女性14人；30岁以下1人，30至40岁9人，41至50岁8人，51岁及以上6人[76] - 2024年香港男性受训雇员百分率92%，女性99%，整体96%，同比降1.0%[79] - 2024年香港男性雇员完成受训平均时数15.38小时，女性21.38小时，整体18.97小时，同比增8.3%[79] - 2024年香港高级管理人员受训百分比100%，中级管理层96%，普通员工96%[79] - 公司2024年目标每名雇员完成受训平均时数较2023年增加10%，实际增加8.3%，为18.97小时[79] 公司环境、社会及管治报告相关 - 公司依據香港聯合交易所主板證券上市規則附錄C2《環境、社會及管治報告指引》編製環境、社會及管治報告[47] - 公司編製環境、社會及管治報告遵守重要性、量化、平衡、一致性原則[49][50] - 公司環境、社會及管治報告排放系數計算工具涉及港交所、港燈、中華電力、國泰航空、國際民航組織等[49] - 公司2024年加強並變更對環境、社會及管治表現的評估方法，基準年由2009年改為2019年[50] - 公司統一亞洲金融集團範圍1、2及3收集的數據及計算方法，重述2019 - 2023年的排放數據[50] - 公司须在2025年8月1日或之后开始的年度报告期间应用全球及香港可持续披露准则[51] - 公司需在2025年1月1日符合香港联交所最新环境、社会及管治守则要求[52] - 公司3月收到全年环境、社会及管治报告并提出未来一年策略建议[54] - 公司8月收到半年度环境、社会及管治报告并按需变更策略[54] - 公司第四季度收到截至9月30日报告并制定下一年度策略目标[54] 公司环境、社会及管治表现 - 亚洲金融自2003年起获香港社会服务联会「商界展关怀」标志[55] - 亚洲保险自2005年起获香港社会服务联会「商界展关怀」标志[55] - 亚洲金融自2014年起获世界绿色组织绿色办公室标志[55] - 公司通过多种渠道与社会、客户、雇员等持份者沟通[57][58] - 公司通过持份者参与进行重要性评估确定相关因素[58] - 亚洲金融集团确认5大环境、社会及管治重点领域[59] - 公司董事会全面负责环境、社会及管治的管理、报告和决策[60] - 公司制订多套政策和指引，管理及员工严格遵守[61] - 公司向实习生及见习生提供机会和待遇，鼓励员工参与项目和培训[63] - 公司薪酬委员会监督薪酬制度，员工报酬含基本薪金等[65] - 公司鼓励员工工作与家庭生活平衡，提供多种假期[67] - 2024年公司遵守香港平等机会条例，制定平等机会政策[68] 公司温室气体排放情况 - 2024年公司整体温室气体排放量为792.68吨二氧化碳当量，较2023年减少4.1%[85][92] - 2024年公司每百万港元收益的温室气体排放密度为0.22吨二氧化碳当量，较2023年减少24%[86][92] - 2024年公司每名雇员的温室气体排放密度为2.48吨二氧化碳当量，较2023年减少10%[86][92] - 范围1无铅汽油和柴油消耗排放83.78吨二氧化碳当量，同比减少20.4%，其中公司车辆无铅汽油消耗排放量较2023年减少18% - 20%[85] - 范围2购买电能排放583.44吨二氧化碳当量，同比减少6.3%[85] - 范围3废纸弃置排放26.65吨二氧化碳当量，同比增加16.6%[85] - 范围3海外出差排放98.81吨二氧化碳当量，同比增加31.1%[85] - 2019 - 2023年温室气体排放量及每百万港元收益密度重列，原与重列差额约为+0.3%至+26.7%[86] - 公司通过向中电购买碳信用额抵销792.68吨温室气体排放量[93] - 无害废弃物二氧化碳当量方面，亚洲金融为 -8.34 吨，亚洲保险为 34.99 吨，亚洲金融集团为 26.65 吨，同比分别为 +55.6%、 -24.2%、 +9.3%[94] - 纸张循环再用占纸张总量的百分比，亚洲金融为 175%，亚洲保险为 68%，亚洲金融集团为 78%；循环再用纸张总量分别为 4,052 kg、15,765 kg、19,817 kg[96] - 电能消耗总量方面，亚洲金融为 359,235 千瓦时，亚洲保险为 527,283 千瓦时，亚洲金融集团为 886,518 千瓦时，二氧化碳当量分别为 235.43 吨、348.01 吨、583.44 吨，同比分别为 -13%、 -7%、 -12%[107] - 无铅油消耗总量方面，亚洲金融为 22,259 公升，亚洲保险为 9,367 公升，亚洲金融集团为 31,626 公升，二氧化碳当量分别为 58.79 吨、24.99 吨、83.78 吨，同比分别为 -2%、 -47%、 -25%[107] - 公司将送往堆填区的废纸由 2019 年的 7,681 公斤减至 2024 年的 5,553 公斤，5 年期间减少 28%[108] 公司环保措施 - 公司指定专业回收公司收集打印机和影印机的碳粉墨盒及纸张用于循环再用[96] - 2022 年公司在主要办公室以 21 瓦特发光二极管照明系统取代 T5 灯管[98] - 亚洲保险推行集中及调整影印机功能、办公室全部调整至双面及黑白打印状态以提升影印效率[101][102] 公司社会责任相关 - 2024年公司资助本地及海外非牟利机构总金额约为707.7万港元，较上年增加1%，其中亚洲金融资助304.9万港元，亚洲保险资助402.8万港元[124] - 2024年公司义工服务总人次为65，总时数为197小时，较2023年减少28%，其中亚洲金融义工服务总人次为9，总时数为45小时，同比增加172%；亚洲保险义工服务总人次为56，总时数为152小时，同比减少41%[128] - 公司参与投资香港社会创投基金，支持“要有光”的“光房”计划[125] 公司未来目标 - 因港交所新规，公司将年度目标修订为中短期目标并每年评估[130] - 未来5年实现温室气体排放密度降低10%[131] - 未来5年持续增加主要市场趋势相关培训主题[134] - 每季度至少进行一次以企业社会责任为主题的活动[135] - 每年从绿色与环保主题的投资中实现中高等个位数的回报[136] - 公司将持续检视并在必要时增加再保险保障，扩大气候变化风险评估[132] 公司治理结构 - 董事会现由8名成员组成，其中3名执行董事、2名非执行董事、3名独立非执行董事[141] - 所有董事须在每届股东周年大会上轮值退任及重选，新任董事任期至下届股东周年大会[143] - 公司确保新董事获法律意见，加入后获简介资料及董事手册[142] - 公司非执行董事及独立非执行董事任期少于三年，须在股东周年大会上轮值退任及可重选连任[148] - 截至2024年12月31日止年度，公司已获各独立非执行董事独立身份年度书面确认函[148] - 董事会三分之一成员为独立非执行董事，至少一名具备专业资格或会计等相关财务管理专业[148]

保险业务关键指标变化 - 2024年保险收益为32.91506亿港元，2023年为24.56378亿港元[4] - 2024年保险服务业绩为4.35668亿港元，2023年为3.08212亿港元[4] - 2024年保险经营业绩为3.69821亿港元，2023年为2.16846亿港元[4] - 2024年保险收益同比显著增长34.0%，股票买卖投资同比增长142.6%[24] - 2024年亚洲保险全年溢利为5.01亿港元，较上年同期增加106.9%；保险收益较2023年增加34.0%[39] - 2024年保险服务业绩较去年显著增长40.7%[40] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年除税前溢利为7.54334亿港元，2023年为4.3124亿港元[5] - 2024年本年度溢利为6.47069亿港元，2023年为3.46753亿港元[5] - 2024年本公司普通股股东应占每股盈利基本及摊薄为69.7港仙，2023年为37.2港仙[5] - 2024年本年度全面收益总额为10.42625亿港元，2023年为 - 0.53816亿港元[6] - 2024年资产总值为63.33555亿港元，2023年为50.35394亿港元[7] - 2024年负债总额为46.55556亿港元，2023年为42.86548亿港元[7] - 2024年外界客户分部收入为3291506千港元，2023年为2456378千港元，同比增长33.99%[11] - 2024年除税前溢利为754334千港元，2023年为431240千港元，同比增长74.92%[11] - 2024年本年度溢利为647069千港元，2023年为346753千港元，同比增长86.61%[11] - 2024年12月31日资产总值为16333555千港元，2023年为15035394千港元，同比增长8.64%[12] - 2024年租赁负债之利息为143千港元，2023年为108千港元，同比增长32.41%[15] - 2024年核数师酬金为 - 7700千港元，2023年为 - 5809千港元，同比下降32.55%[16] - 2024年利得税支出为107265千港元，2023年为84487千港元，同比增长26.96%[11][19] - 2024年拟派股息总额为134257千港元，2023年为83673千港元，同比增长60.45%[20] - 2024年每股基本盈利根据盈利647069000港元及股数927735000股计算，2023年根据盈利346753000港元及股数932243000股计算[21] - 2024年公司股东应占溢利为港币6.471亿元，较上一财政年度大幅增长86.6%[24] - 2024年公司股东应占溢利为6.471亿港元，较上年同期增加86.6%[31][32] - 2024年每股盈利为69.7仙，较上年同期增加87.4%[31] - 2024年每股末期股息为9仙，较上年同期增加80.0%；每股派息总额为14.5仙，较上年同期增加61.1%[31] - 2024年公司股东应占权益为116.78亿港元，较上年同期增加8.6%；资产总值为163.336亿港元，较上年同期增加8.6%[31] - 2024年股本回报率为5.8%，2023年为3.2%[31] - 2024年12月31日，公司现金及银行结余为25.22379亿港元，2023年12月31日为28.85402亿港元[34] 财务报告准则相关 - 公司本年度财务报表首次采纳多项经修订《香港财务报告准则》，但对财务状况或表现无影响[8][9] 保险业务地区分布 - 集团保险收益及业绩逾90%来自香港、澳门及中国内地业务[13] 公司股本情况 - 2024年公司法定股本为150亿股每股港币1元的普通股，已发行及缴足92475万股，2023年已发行及缴足92929.6万股[22] - 2024年公司一间附属公司以总代价港币1629.3万元回购441.2万股，其中431.2万股已被注销[22] - 购回已注销股份所付溢价港币1215.3万元已在保留溢利账中扣除，公司从保留溢利中转拨港币454.6万元至资本赎回储备[23] - 截至公告日，公司已发行股份数目为92465万股[23] - 2024年12月公司在青浦区购入21,000平方米地块已进入设计阶段[49] - 2024年3 - 12月每月均有股份购回，3月购回11.6万股，最高价3.38港幣，最低价3.30港幣，購買價38.7萬港幣[62] - 2024年附屬公司以1626.5萬港幣購回441.2萬股本公司普通股股份，已註銷，公告日已發行股份9.2465億股[62] 宏观经济数据 - 2024年全球年增长率稳定为3.2%，全球通胀率从2023年的6.7%降至2024年的5.8%[26] - 2024年中国GDP增长率预计为4.8%，香港为3.2%，美国为2.8%，欧洲为1.6%[26] - 2024年道琼斯工业平均指数升幅为12.9%，日本日经225股票平均指数升幅为19.2%，MSCI中国指数上升15.7%，恒生指数上升17.7%[26] - 2024年内地经济预计增长率为4.8%，香港经济在挑战中温和增长[26][27] 亚洲保险资产情况 - 2024年12月31日，亚洲保险向保险公司抵押资产账面价值为1.11541亿港元，2023年12月31日为1.10614亿港元[37] 公司或然负债情况 - 2024年12月31日，公司并无重大之或然负债[38] 公司持股情况 - 亚洲金融集团持有中国人民人寿保险股份有限公司5%股份，人保寿险在2024年全球保险100强中排名第7位[44] - 公司持有康民医院有限公司4.7%股份，康民医院股价按泰铢计下跌10.1%，按港币计下跌10.6%[46] - 自1992年起，公司持有BBL Asset Management Company Limited的10%股份[47] - 物业发展投资占公司总资产的3.9%[48] - 公司持有嘉定区旗舰综合发展项目第四阶段27.5%股份，最后一期已售出55%的单位[48] - 青浦区60,000平方米综合发展项目首期销售的270个单位，已售出超50%[48] - 2024年12月31日，人保壽險和康民醫院股票投資價值超集團資產總值5%，人保壽險投資成本15.22億港幣，公平價值29.3億港幣，佔比17.9%；康民醫院投資成本5.33億港幣，公平價值17.03億港幣，佔比10.4%[51] 公司投资情况 - 2024年公司投资产生已变现和未变现回报，策略性合资公司及联营公司贡献大幅提升保险业务表现，香港人寿保险有限公司及安我保险有限公司录得较低亏损[44] - 公司股票买卖投资主要分配于已开发市场及新兴市场，对冲基金投资表现突出，录得双位数回报[45] 公司雇员人数变化 - 2024年12月31日集團僱員總人數374人，2023年12月31日為352人[58] 股息分配相关 - 董事会建議2024年末期股息每股港幣9.0仙，2023年為5.0仙；全年股息每股港幣14.5仙，2023年為9.0仙[60] - 末期股息以現金派發給6月6日名列股東名冊股東，股息單6月16日前後寄發[60] 股东大会相关 - 公司將於2025年5月28日舉行股東週年大會，通告於4月17日前後登載寄發[59] - 為確定股東出席股東週年大會投票權，5月23日至28日暫停辦理股份過戶登記[61] - 為確定股東享有末期股息，6月4日至6日暫停辦理股份過戶登記，除息日期為6月2日[61] 公司风险情况 - 公司面對信貸、股票價格等多項主要風險，詳情列於2024年年報綜合財務報表附註[53] 公司管治情况 - 公司在2024年全年应用《企业管治守则》，但偏离C.2.1守则[64] - 公司委任总裁代替行政总裁，陈智思自2022年4月20日起兼任主席和总裁[64] - 董事会认为偏离不会损害权力与授权平衡，有政策和内部审计保障[64] - 董事会基于陈智思经验和资历，认为其兼任两职利于公司和股东[65] - 董事会将不时检讨架构并适时调整[65] 业绩审核与披露 - 审核委员会与核数师安永审阅并协定集团2024年业绩[66] - 本业绩公告已在公司网站和港交所披露易网站登载[67] - 2024年年报预计于2025年4月17日前后在相关网站登载[67] 公司董事情况 - 公告日期公司执行董事为陈智思、陈智文、王觉豪[67] - 公告日期公司非执行董事为川内雄次、建守进，独立非执行董事为欧阳杞浚、颜文玲、李律仁[67] 泰国旅游业情况 - 2024年旅游业约占泰国国内生产总值的10%，超3500万名外国游客产生超一万八千亿泰铢（约港币四千一百四十亿元）的收益[46]

集团投资表现 - 集团上半年股票买賣投資取得良好成果，盈利實現同比增長[1] - 通過投資策略調整，集團投資表現比主要基準指數更優異[1] - 減持香港和中國內地股票，增持美國、日本和歐洲等已開發市場股票[1] - 增加投資級債券和現金持量以應對高利率環境[1] - 股票买卖投资于2024年上半年产生稳定回报，公司对投资组合进行积极调整[15] 保险业务表现 - 保險業務業績令人滿意[1] - 保险业务预期依然谨慎乐观，将继续完善业务模式应对挑战[11] - 2024年上半年亚洲保险实现31.9%的保险收益稳健增长[12] - 亚洲保险与中国泛华控股集团成立的两家合资公司业绩均达到管理层预期[14] - 保险服务业绩为1.66亿港元[34] - 保险经营业绩为1.42亿港元[34] 合资及联营公司表现 - 合資公司及聯營公司取得持續穩定回報[1] - 所占合资公司及联营公司损益合计为6.65亿港元[34] - 本集团与若干合资公司有相关交易,包括已收贷款及墊款、受入保費、分出保費、已付佣金費用和已收佣金收入[76] - 本集团与若干聯營公司有相关交易,包括授予貸款及墊款、利息收入、受入保費和已付佣金費用[76] 全球经济展望 - 預計下半年全球經濟將保持韌性，主要地區紛紛減息[8] - 將增加在亞洲部分已開發及發展中市場的投資機會[11] 财务表现 - 本公司股东应占溢利为3.61亿港元,同比增加20.6%[28] - 每股盈利为38.9港仙,同比增加21.2%[28] - 每股中期股息为5.5港仙,同比增加37.5%[28] - 除税前溢利为4.06亿港元,同比增加19.8%[34][35] - 期內溢利增加至361,387千港元，同比增長20.6%[39] 资产负债情况 - 物業、廠房及設備為183,255千港元，投資物業為215,180千港元[40] - 於合資公司及聯營公司之權益分別為547,965千港元及866,155千港元[40] - 按攤銷成本列賬並持作收取的債務證券為1,492,045千港元[40] - 指定為通過其他全面收益以反映公平價值之股本投資為4,416,642千港元[40] - 通過損益以反映公平價值之金融資產為2,558,270千港元[40] - 現金及銀行結餘為2,430,883千港元[40] - 本公司股東應佔權益總額為10,510,792千港元[40] - 保險合約負債為3,373,199千港元[40] 现金流情况 - 期内经营活动所用现金流净额为4,990万港元[46] - 期内投资活动所得现金流净额为4,451万港元[46] - 期内融资活动所用现金流净额为5,106万港元[47] - 期末现金及等同现金项目为9.85亿港元[47] 其他重要事项 - 集团品牌聲譽卓越，將緊跟經濟和社會變革，擴大服務範圍[11] - 公司持有中国人民人寿保险股份有限公司5%股权，该公司在中国内地市场占有重要地位[14] - 公司持有泰国BBL Asset Management Company Limited 10%股份，该公司为多元化投资服务供应商[18] - 公司在上海的房地产项目第四阶段成功竣工，初期市场销售额超出市场趋势[19] - 公司在青浦区的60,000平方米综合发展项目继续顺利推进[19]

盈利与股息情况 - 截至2024年6月30日止六个月，公司期内溢利为3.61387亿港元，2023年同期为2.99724亿港元[4] - 2024年中期股息为5103.8万港元，每股中期股息为5.5港仙；2023年中期股息为3722万港元，每股中期股息为4.0港仙[4] - 2024年公司普通股股东应占每股盈利基本及摊薄为38.9港仙，2023年为32.1港仙[4] - 截至2024年6月30日止六个月综合收入为1895369000港元，较2023年同期的1375443000港元有所增长[11] - 截至2024年6月30日止六个月综合期内溢利为361387000港元，2023年同期为299724000港元[11] - 2024年上半年公司股東應佔溢利3.614億港元，同比增長20.6%[22] - 2024年上半年每股盈利38.9仙，同比增長21.2%[22] - 2024年擬派中期股息每股5.5仙，同比增長37.5%，總額5.1038億港元[18][22] - 2024年上半年期內稅項支出總額4.4317億港元，2023年為3.8982億港元[17] - 2024年上半年亚洲保险溢利2.492亿港元，较2023年同期减少2.7%[27] - 董事会宣布2024年10月4日前后派发现金中期股息，每股普通股5.5港仙，2023年为4.0港仙[46] 资产与负债情况 - 2024年6月30日资产总值为147.91443亿港元，2023年12月31日为150.35394亿港元[6] - 2024年6月30日权益总额为105.10792亿港元，2023年12月31日为107.48846亿港元[6] - 2024年6月30日负债总额为42.80651亿港元，2023年12月31日为42.86548亿港元[6] - 2024年6月30日综合资产总值为14791443000港元，2023年12月31日为15035394000港元[12] - 2024年6月30日综合负债为4280651000港元，2023年12月31日为4286548000港元[12] - 2024年上半年租赁负债之利息为75000港元，2023年同期为12000港元[14] - 2024年6月30日，集团现金及银行结余为24.30883亿港元，无银行贷款和流动负债净额[36] - 2024年6月30日，亚洲保险抵押资产账面价值为1.11036亿港元[37] 保险业务情况 - 2024年保险服务业绩为1.66233亿港元，2023年为2.40024亿港元[3] - 2024年保险经营业绩为1.42143亿港元，2023年为1.94311亿港元[3] - 公司保险收益及业绩逾90%来自香港、澳门及中国内地业务[13] - 2024年上半年亚洲保险保险收益实现31.9%的稳健增长[27][28] - 2024年上半年亚洲保险保险服务业绩减少30.3%，主要因增加保险负债储备[28] - 亚洲保险与泛华控股集团成立的两家合资公司业绩达管理层预期，各持有40%股份[29] - 亚洲金融集团持有中国人保寿险5%股权[29] - 公司对保险业务预期谨慎乐观，有望实现稳健增长[26] - 公司致力扩大服务范围，重点放在香港、澳门、中国大陆及再保险业务延伸至世界其他地区[26] - 2024年首六个月公司于澳门成功迁移至新的数码平台[28] 投资情况 - 2024年股息收入、投资变现盈利和未变现盈利分别为7490.1万港元、2233.5万港元和1.08084亿港元，2023年分别为6653.3万港元、485.5万港元和3484万港元[3] - 2024年利息收入为8805.9万港元，其他收入及亏损净额为 - 1627.6万港元；2023年利息收入为7292.1万港元，其他收入及亏损净额为 - 242.7万港元[3] - 2024年上半年投資之已變現盈利總額2.2335億港元，2023年為4855萬港元[15] - 2024年上半年通過損益以反映公平價值之金融資產之未變現盈利淨額10.8084億港元，2023年為3.484億港元[15] - 2024年上半年股息收入總額7.4901億港元，2023年為6.6533億港元[15] - 公司減持香港和中國內地股票，增持美國、日本和歐洲等已開發市場股票，增加投資級債券和現金持量[22] - 公司投资带来已变现和未变现回报，策略合资格公司及联营公司提升保险整体业绩[29] - 2024年上半年股票买卖投资产生稳定回报，公司调整投资组合，转向更广泛地域多元化持量[30] - 公司持有康民医院4.7%股份，2024年上半年其股价按泰铢计上涨11.3%，按港元计上涨3.7%，前景乐观[31] - 2024年上半年银联控股表现出优异财务稳定性并产生持续利润，银联信托巩固香港市场顶尖强积金服务供应商地位[32] - 公司持有BBL Asset Management Company Limited 10%股份，该投资持续带来稳定回报[32] - 上海房地产企业占总资4.4%，嘉定项目四期已售超50%，青浦项目2024年四季度启动首期销售[33] - 2024年6月30日，康民医院和人保寿险股票投资占集团资产总值分别为13.3%和11.7%[34] 股份情况 - 截至2024年6月30日，公司已發行股份數目為9.28114億股，較2023年末減少118.2萬股[20] - 截至2024年6月30日止六个月，附属公司以349.3万港元购回102.2万股公司普通股并注销[40] - 2024年3 - 6月公司共购回102.2万股普通股，购买价总额349.3万港元[41] - 报告期结束日后至公告日，公司于7月购回8.4万股普通股，购买价总额30.7万港元，已注销[42][43] - 公告日期，公司已发行股份数目为9.27956亿股[43] - 公司2024年9月20 - 24日暂停办理股份过户登记手续[47] 财务报告相关 - 采用的会计准则和编制基准与2023年12月31日止的周年财务报告一致，部分修订准则对财务状况或表现无影响[8][9] - 公司审核委员会已审阅2024年上半年未经审核简明综合中期财务报表并建议董事会批准[45] - 2024年中期报告将于9月5日前后登载于公司网站和香港交易所披露易网站[48] 企业管治情况 - 截至2024年6月30日止六个月，公司应用《企业管治守则》，但与C.2.1有偏离，主席兼总裁为陈智思先生[44] 人员情况 - 2024年6月30日，集团雇员总数为363人，薪酬依表现等因素而定[39] 公司展望 - 公司对2024年下半年前景持正面態度，但注意到全球金融市場及經濟環境面臨複雜挑戰[22] - 公司将在亚洲部分已开发及发展中市场增加投资机会，分散地缘政治风险[26]