近期价格走势与市场动态 - 黄金价格在清淡交易中进一步跌破每盎司5000美元 主要受亚洲农历新年和美国周一假期影响 [1] - 现货黄金在新加坡时间上午10:25下跌0.5%至每盎司4967.82美元 [6] - 白银下跌0.4%至每盎司76.30美元 铂金基本持平 钯金下跌1.1% [6] - 彭博美元现货指数基本持平 前一交易日收涨0.1% [6] 近期价格波动与关键点位 - 周二黄金跌幅高达1.4% 前一交易日已下跌1% [1] - 一月底投机性买盘将多年涨势推向顶点 金价飙升至每盎司5595美元以上的纪录高位 [2] - 随后在月初经历两天急剧抛售 金价回落至接近4400美元 但目前已收复约一半跌幅 [2] - 近期市场波动剧烈 若金价持续低于5000美元 下行风险将增加 这可能进一步打击看涨交易者的信心 [5] 长期看涨观点与驱动因素 - 包括法国巴黎银行、德意志银行和高盛在内的多家银行预测 金价将恢复上涨趋势 [3] - 支撑黄金稳步上涨的因素预计将持续 包括地缘政治紧张局势加剧、对美联储独立性的质疑以及从货币和主权债券的更广泛转向 [3] - 杰富瑞分析师将2026年金价预测从每盎司4200美元上调至5000美元 认为通胀和美元贬值是黄金的两大宏观支撑因素 [4] - 担忧这些因素的投资者和央行“实际上只有一个选择：硬资产” [4] - 上周五温和的美国通胀数据曾短暂提振金价 因其增强了美联储降息的理由 较低的借贷成本对无息贵金属构成利好 [1]

美联储人事任命与政策独立性 - 部分美联储观察人士认为，任命沃什意味着鲍威尔更有可能继续在政策上对特朗普形成制衡 [1]

核心观点 - 当政治力量介入中央银行决策时 通货膨胀 美元汇率和股票市场的可预测性均会下降 [1] 对宏观经济与市场的影响 - 政治干预央行决策将导致通货膨胀走势更难以预测 [1] - 政治干预央行决策将导致美元汇率走势更难以预测 [1] - 政治干预央行决策将导致股票市场走势更难以预测 [1]

欧洲央行声明 - 欧洲央行与其他机构发表了一份联合声明，这是一项前所未有的举措 [1] - 该声明强调了相关机构对美联储独立性所面临威胁的重视程度 [1]

美国联邦储备系统与行政权力关系 - 美国前总统特朗普的刑事调查行动似乎正在增强美联储捍卫者的力量 这些捍卫者旨在对抗特朗普试图控制美联储的努力 [1]

美联储政治压力与市场反应 - 美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔面临刑事指控 指控源于美国总统对利率下降速度不满 这威胁到美联储制定货币政策的独立性[2] - 受此政治压力影响 市场预期利率将被迫下调 美元指数承压下跌 跌幅达0.41[2] - 与此同时 金属价格大幅上涨 铜(HGH26)上涨2.1% 黄金(GCG26)上涨2.3% 白银(SIH26)飙升6.7%至每盎司84.69美元的历史新高[2] 谷物市场与USDA报告预期 - 谷物市场等待美国农业部于中午(东部时间)发布的1月WASDE报告[3] - 尽管报告数据可能不反映真实基本面 且不太可能改变市场趋势 但算法交易可能受其影响[4] - 以牲畜市场及政府报告为参照 为满足总统降低物价的要求 美国农业部可能发布旨在推高玉米价格的数据[4] - 截至12月底 根据国家玉米指数 美国即时供应相对于需求而言庞大 但鉴于5-7月期货价差覆盖了30%的完全商业持仓成本 市场前景仍看涨[4]

事件概述 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示 美国司法部于周五向美联储发出了大陪审团传票 威胁可能提起刑事起诉 [1] - 传票内容聚焦于鲍威尔6月就美联储历史办公大楼装修事宜所作的证词 鲍威尔称这是特朗普政府为施压美联储降息而采取的最新行动 [1] 美联储的回应与立场 - 鲍威尔声明“没有人——当然不是美联储主席——可以凌驾于法律之上” 但认为此举应放在政府更广泛的威胁和持续施压背景下看待 [2] - 鲍威尔指出 此事关乎美联储能否继续依据证据和经济状况设定利率 还是货币政策将受政治压力或恐吓左右 [2] - 鲍威尔暗示此最新威胁不会导致其离职 并表示将继续履行职责 [2] 市场即时反应 - 出于对美联储独立性的担忧 美元和美国股指期货在周日下跌 作为避险资产的黄金价格上涨了多达2% [4] 争议焦点：总部装修项目 - 价值25亿美元的总部装修计划已成为白宫官员的主要批评点 他们指责鲍威尔过度支出并违反监督法律 [5] - 特朗普7月曾称鲍威尔的行为“某种程度上”构成解雇理由 但后来表示“极不可能”解雇鲍威尔 除非涉及“欺诈” [5] 政治背景：降息压力 - 特朗普一直敦促作为独立政府机构的美联储降低利率 以作为其刺激美国经济计划的一部分 [6] - 在12月的会议上 美联储将利率下调至3.5%-3.75%的区间 此前在9月和10月也有类似降息 会后特朗普称鲍威尔是批准了“相当小”幅度降息的“呆板的人” 并说降息幅度本可以“至少翻倍” [6] - 特朗普也曾针对美联储理事丽莎·库克 8月要求她因涉嫌与两笔抵押贷款相关的非法活动而立即辞职 9月一名联邦法官裁定库克目前可以保留其在央行的职位 [6] 相关方回应 - 司法部未立即回应置评请求 白宫则将问题转给了司法部 [7]

美国联邦储备系统独立性面临的法律挑战 - 特朗普政府要求美国最高法院允许其解雇美联储理事丽莎·库克 [1] - 此举若成功将是自1913年美联储成立以来史无前例的行动 [1] - 这场法律斗争危及美联储的独立性 [1]

美联储人事任命 - 白宫经济顾问Stephen Miran获参议院委员会批准进入美联储理事会 将成为特朗普任命的第三位理事[2][3] - 参议院委员会以13-11的党派投票结果通过Miran提名 所有民主党议员投反对票[4] - Miran计划在担任美联储理事期间保留白宫经济顾问委员会主席职务 此举打破历史惯例[5] 利率政策动向 - 美联储预计在下周会议下调短期关键利率 当前利率水平为4.3%[4][14] - 华尔街投资者预计今年将进行三次25基点降息 使短期利率降至约3.6%[14] - 2024年美联储已降息三次 此后一直维持利率不变[15] 经济环境分析 - 通胀率持续高于美联储2%的目标水平 但涨幅低于经济学家最初预期[12] - 上月失业率升至4.3% 招聘活动显著减弱[13] - 特朗普政府对近所有进口商品征收全面关税 美联储正在评估其经济影响[12][15] 政治干预风险 - 特朗普试图通过人事任命获得美联储理事会多数席位以推动快速降息[7] - 联邦法院阻止特朗普解雇美联储理事Lisa Cook的努力 Cook被指控抵押贷款欺诈[7] - 民主党议员批评Miran保留白宫职务将损害美联储独立性[10][11]