市场动态与价格表现 - 避险买盘推动美国国债市场上涨，使基准收益率跌至数月低点 [1] - 政策敏感的两年期国债收益率跌破3.4%，为2022年以来最低水平，十年期国债收益率自4月以来最深跌破4% [3] - 30年期国债亦上涨，缓解了对全球贬值交易的担忧 [6] 驱动因素分析 - 围绕地区银行信贷风险的担忧以及贸易紧张局势重燃，在10月份引发了两次国债避险买盘 [2][3] - 就业状况疲弱的迹象增强了市场对美联储在10月29日进行25个基点降息的预期 [4] - 鉴于股票和信贷市场估值过高，投资者将10年期4%的收益率视为安全投资选择 [4] 机构观点与持仓策略 - 机构观点认为国债在过去一周是良好的风险对冲工具，若出现更多信贷或贸易担忧，利率可能进一步下降 [5] - 资产管理公司持有5至10年期期限的国债头寸，这为其持有偏好的信贷资产提供了信心 [5] 美联储政策预期 - 美联储在9月将利率区间从4%-4.25%下调25个基点，重启宽松周期 [7] - 市场对政策终端利率的预期本月跌破3%的近期底部，并接近2024年9月的周期低点 [7] - 市场定价已包含10月29日降息25个基点，并预期12月再次降息25个基点，到2026年中期可能还有两次降息 [7]

比特币价格表现与市场动态 - 比特币9月收盘价接近113,400美元，从日内高点114,842美元回落 [1] - 当前交易价格约为112,800美元，日内下跌约1.2% [6] - 9月29日美国现货比特币基金录得净流入5.18亿美元，为当周最强单日资金流入 [4] 关键技术位与市场情绪 - 115,000美元被视为上行触发点，而芝加哥商品交易所在110,000美元附近的缺口是近期下行目标 [3] - 交易员将近期走势描述为盘整，并指出比特币的形态与黄金的突破模式相似 [3] - 永续期货资金费率保持小幅正值，表明存在温和的多头偏向，但未出现标志局部顶部的过热持仓 [4] 机构需求与基本面支撑 - Tether购买了价值10亿美元的比特币，显示出强劲的机构需求 [5] - 分析师认为比特币在突破关键阻力区域后仍有大幅上行空间 [6] 宏观经济与相关性 - 黄金现货价格在9月30日触及约每盎司3,871美元的历史新高，受美国政府关门担忧及美联储政策宽松预期推动 [2] - 市场观察人士认为，趋软的收益率背景可能在未来几周支撑包括比特币在内的风险资产 [2] - 黄金的破纪录上涨是否对比特币第四季度走势具有领先信号作用受到市场关注 [4]