财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净利润为5490万美元，摊薄后每股收益0.57美元；剔除重组和并购相关费用后，净利润8730万美元，每股收益0.91美元，较去年同期增长近200% [13][14] - 上半年剔除税后收购贷款首日信贷损失拨备后，摊薄后每股收益1.6美元，去年同期为1.05美元 [14] - 第二季度税前拨备前核心收益同比增长134% [14] - 截至6月30日，总资产同比增长52%至276亿美元，其中贷款总额188亿美元，证券总额44亿美元，商誉约4.8亿美元 [15] - 贷款总额同比增长53.6%，其中来自Premier的为59亿美元，有机增长6.7亿美元 [15] - 存款总额为212亿美元，同比增长58%，其中Premier存款69亿美元，有机增长8.49亿美元；季度环比下降13800万美元 [17] - 第二季度净息差为3.59%，较第一季度提高24个基点，同比提高64个基点 [17] - 第二季度存款资金成本为246个基点，较第一季度下降9个基点，较去年同期下降28个基点；包含无息存款后为184个基点 [18] - 第二季度利息收入同比增长40%至4400万美元 [18] - 非利息费用（剔除重组和并购相关成本）为1.455亿美元，同比增长47.5% [19] - 核心一级杠杆率为8.7%，有形普通股权益与有形资产比率为7.6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信托和证券经纪业务基于管理资产和证券账户价值已发展成为规模达100亿美元的投资业务，第二季度手续费收入4400万美元，同比增长40% [8] - 第二季度有机贷款同比增长6%，季度环比年化增长3%；商业贷款同比有机增长7%，季度环比年化增长4% [10] - 截至6月30日，商业贷款管道约为13亿美元，自季度末以来增长约5% [10] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划短期内提高手续费收入占总收入的比例，向新市场推广产品和服务 [9] - 继续在人口结构和增长潜力良好的市场拓展贷款生产办公室战略，如诺克斯维尔和北弗吉尼亚州 [11][12] - 聘请医疗行业经验丰富的商业银行业务团队，以扩大在该领域的业务 [10] - 持续进行分行合理化效率评估，预计下半年会有成本节约 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对收购Premier的成果和运营表现感到满意，认为目前的战略定位有助于实现可持续长期增长 [5][6] - 预计2025年实现中个位数贷款增长，得益于强大的贷款管道、银行团队和市场，以及超过10亿美元的未提取定期贷款承诺 [10][17] - 尽管第三季度净息差可能暂时下降5 - 7个基点，但预计第四季度将回升至第二季度的高水平 [21] - 信托费、证券经纪收入下半年将适度增长，电子银行手续费、存款服务费、抵押贷款银行业务收入和商业掉期手续费收入将与第二季度或上半年水平相近 [21][22] - 公司将继续进行费用管理，并进行适当投资以支持长期增长 [22] 其他重要信息 - 5月，公司成功完成Premier银行和信托部门的客户数据系统转换，约40万消费者和5万企业客户关系以及约70个金融中心的品牌和运营从Premier转移至WesBanco [7][8] - 公司出售了1.15亿美元的高风险收购商业贷款，并卖出Premier的抵押贷款服务业务 [15][16] - 预计未来六个月约60%的29亿美元定期存款组合将到期或重新定价，这将继续有利于净息差 [20] - 若FASB关于CECL双重计算的规则在10月敲定，公司将评估采用该规则的潜在利弊，采用后预计税后资本将增加约4500万美元，税前贷款估值将降低约6000万美元 [23] - 预计全年有效税率在19% - 19.5%之间，具体取决于税收法规和应税收入水平 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 信贷方面受批评情况增加的原因及LPOs在信贷方面的情况 - 受批评情况增加主要是由于收购的Premier部分客户评级调整，预计第三季度会有改善 [28][29] - LPOs采用相同的承销和信贷政策，由公司资深信贷人员审批，信贷文化得以保持，信贷质量良好 [29][30] 问题2: 资本部署优先级 - 优先考虑股息和有机增长，并购和股票回购优先级较低 公司将重点执行Premier交易，在相关市场和LPOs以及医疗保健战略方面实现增长 [31][33] 问题3: 贷款长期增长率及费用方面情况 - 目标是实现中高个位数贷款增长，具体取决于商业房地产贷款还款情况 目前贷款管道强劲，对下半年增长有信心 [37][39] - 公司每年都会评估分行合理化效率，下半年将开展相关工作，预计会有成本节约 [40][41] 问题4: 收购带来的净息差 accretion 可持续水平及公司整合后续工作 - 预计2026年 accretion 可持续水平约为30个基点，之后每季度降低约1个基点 [48] - 后续主要是推动增长和手续费收入，让Premier员工熟悉公司流程和产品 [49] 问题5: CD摊销情况及费用后续节约情况 - 第三季度后仍有少量CD摊销，第一季度预计降至60 - 70万美元 [53][54] - 大部分成本节约在6月实现，但年中绩效加薪和其他投资会抵消部分节约 未来仍有数据处理、证券经纪业务转换和抵押贷款服务权相关的成本节约机会 [57][58][59] 问题6: 利率下调时核心净息差的上升动力 - 核心净息差预计未来三到五个季度平均每季度提高3 - 5个基点，这一预期已包含下半年两次降息的因素 固定利率商业贷款重新定价和证券投资组合现金流将推动净息差上升 [61][62][63] 问题7: 未能实现高个位数贷款增长的原因及手续费收入是否有减免情况 - 主要是商业房地产贷款还款影响，未观察到关税和借款人犹豫等宏观因素的显著影响 [70][71] - Premier账户在第一个月抑制了手续费，第三和第四季度可能会有一定收益 [74] 问题8: 存款管道情况及未来增长区域和产品规划 - 第三和第四季度存款管道强劲，公司将推出新的存款活动 商业客户和新的财资产品将是存款增长的动力 [79][80] - 未来将重点发展北弗吉尼亚州和诺克斯维尔，考虑在里士满设立LPO，推广财资产品，在印第安纳州和纳什维尔增加团队 [82][83] 问题9: PSC的增长贡献情况 - PSC的贷款管道约为4亿美元，预计第三季度会有更多贡献 [84] 问题10: 优先股赎回和次级债务再融资的最新想法 - 公司正在评估11月15日可赎回的1.5亿美元优先股，也在探索收购的5000万美元次级债务的替代方案，预计下个季度会有更多进展 [90][91]

财务数据和关键指标变化 - 调整后摊薄每股收益为0.72美元，调整后资产回报率为1.41% [4] - 报告期内，净利息收入较上一季度增长4.6%，手续费收入增长15%，手续费收入占收入的比例超40%，远高于行业平均的19% [11] - 第二季度净利息收入为4300万美元，报告期内净利息收益率提高10个基点至3.51%，总资金成本稳定在2.33% [12] - 本季度有45个基点的购买会计增值，其中9个基点来自提前还款 [13] - 剔除贷款出售和重新分类因素，贷款较上一季度增长约0.5%，投资组合降至8070万美元，占盈利资产的16% [14] - AOCI包含未实现损失近6000万美元，预计2025年剩余时间内，将有超4500万美元（占投资组合近6%）的本金偿还，收益率在2%左右 [15] - 期末存款减少3.3%，自收购Home Federal以来，净留存率接近97% [15][16] - 非利息收入方面，银行业务为840万美元，退休业务超1600万美元，财富管理业务环比增长6.6% [16][17][18] - 本季度非利息支出减少3.8%，调整后效率比率为52.4%，上一季度为66.9% [19] - 调整后净坏账率为7个基点，非 performing资产稳定在98个基点 [20] - 普通股一级资本与风险加权资产比率为10.5%，有形普通股权益比率提高44个基点至7.87% [21] - 调整前拨备前净收入较上一季度增长23.2%，调整后ROA为1.41%，调整后ROTCE超21% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业财富银行转型接近完成，贷款业务将聚焦存款丰富的机会和C&I全关系业务 [5] - 银行业务非利息收入为840万美元，其中抵押贷款收入较第四季度增加210万美元 [16] - 退休业务收入相对稳定超1600万美元，资产行政管理和管理规模增长6.3% [17][18] - 财富管理业务收入环比增长6.6%，季末资产管理规模增长2.5%，本季度完成平台转型 [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采用多元化商业模式，结合传统商业和私人银行与财富管理、退休福利等轻资本收费业务，以在经济周期中保持韧性并超越传统银行 [4] - 持续优化资产负债表，如出售6000万美元非业主占用的CRE酒店贷款，实现200万美元净收益 [6] - 退休和福利业务是高收费收入的基石，公司看好该业务的发展，认为其能为公司盈利带来稳定性和持久性，同时在存款和财富业务方面具有协同效应 [7][8] - 财富业务势头强劲，公司投资于人才和技术，升级财富管理平台，目标是使财富顾问数量和管理资产规模与银行业资产同步增长 [8] - 公司注重费用管理，平衡人才和技术投资与长期可持续改进 [9] - 贷款业务将继续专注于C&I和业主占用的CRE领域，争取从其他银行夺取市场份额 [14][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩出色，为实现长期可持续的顶级业绩迈出重要一步，但道路并非一帆风顺，需持续关注改进和费用管理 [4][9][10] - 全年指导与上一季度一致，目标是持续达到本季度的业绩水平 [10] - 尽管宏观经济存在不确定性和竞争压力，但公司将保持纪律，专注于提升自身，积极管理信用风险，维持强大的资本和储备水平，并投资于符合长期战略的领域 [87] 其他重要信息 - 公司预计2025年贷款实现中个位数增长（剔除划分为待售的贷款），存款实现低个位数增长 [22] - 第三季度净利息收益率预计在3.25% - 3.35%，预计下半年购买会计增值减少，存款成本上升8 - 10个基点 [23][24] - 预计全年非利息收入实现低个位数增长，抵押贷款业务第三季度略有放缓，第四季度出现季节性下滑 [25] - 预计2025年调整后效率比率（剔除一次性项目）低于68%，第三季度核心费用预计在4900 - 5000万美元 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度和第四季度的购买会计增值预期是多少 - 第三季度预计为27个基点，第四季度预计为22个基点，且均不包含提前还款因素 [29] 问题2: 非利息收入指引中的低个位数增长是否包含本季度的收益 - 是的，包含本季度的收益 [34] 问题3: 大型建筑信贷项目的现状如何 - 该项目已获得最终入住证书并已挂牌出售，目前出租率为57%，预计2026年初完成出售 [37] 问题4: 酒店贷款出售交易的情况及是否有进一步清理计划 - 酒店贷款出售是Home Federal投资组合的一部分，公司认为该投资组合的承销标准较宽松，出售是为了降低资产负债表风险并调整资源以符合战略目标，公司将继续寻找此类机会 [39] 问题5: 7月出售的5000万美元贷款是否有潜在收益 - 这笔交易预计会有非常小的损失 [43] 问题6: 本季度创造了大量资本，如何考虑剩余时间的资本部署以及对M&A市场的看法 - 资本优先事项保持不变，包括有机资产负债表增长、维持股息历史以及在退休业务方面进行小规模现金交易的M&A，目标是将有形普通股权益比率提高至8%以上 [45] 问题7: 退休业务中，参与者数量和AUA对收入的影响如何 - 本季度参与者数量下降是由于HSA业务清理了零余额参与者，未来参与者数量有望回升 [50] 问题8: 贷款增长的支撑因素是新客户需求还是现有客户基础的利用 - 主要是利用现有客户基础并夺取市场份额，目前尚未看到新客户带来的强劲贷款需求 [54] 问题9: 哪些业务领域具有更好的增长机会 - 公司专注于C&I业务和中低端市场，特别是制造业、批发业和分销业 [55][56] 问题10: 全年净利息收益率指引是否包含加速公允价值增值的影响 - 是的，指引是基于报告基础，包含该影响 [57] 问题11: 技术升级和平台转型如何提高新客户捕获率和现有客户钱包份额 - 财富管理平台升级改善了客户、顾问和运营体验，有助于招聘和利用现有员工，同时还能提供更好的分析以挖掘协同关系；此外，公司还在推出新的在线零售和商业系统，具有类似的优势 [60][62][63] 问题12: 非 performing资产较高的原因及降低的展望 - 主要由两个大型关系驱动，一个建筑项目预计2026年初解决，另一个大型住宅关系正在采取法律行动，预计2026年上半年解决 [65][66] 问题13: 联邦基金利率下调25个基点对净利息收益率的影响 - 预计净利息收益率将提高5个基点，且公司的指引未包含利率下调因素 [68] 问题14: 存款成本展望及相关假设和竞争情况 - 预计第三季度存款成本上升8 - 10个基点，之后保持稳定；竞争激烈，公司策略是专注于中市场C&I和商业银行业务的全关系客户，存款预测困难 [74][75] 问题15: 年初至今费用收入的良好进展与全年相对稳定的费用收入展望如何协调 - 一方面，公司未对剩余时间的市场情况进行预测；另一方面，抵押贷款业务第四季度通常较弱，第三季度可能也会略有回落，这将对费用收入造成压力 [80] 问题16: 双子城的M&A相关干扰是否带来招聘额外生产者的机会或现有团队是否有能力夺取市场份额 - 目前现有团队有能力，公司会保持机会主义态度，若有合适的人员加入将予以考虑 [84]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收益1.4亿美元，摊薄后每股收益2.19美元 [4] - 总费用和佣金环比增长7.2% [5] - 净利息收入连续五个季度增长，净利息收益率扩大两个基点，核心净利息收入（不包括交易）增加1100万美元，核心收益率（不包括交易）增长七个基点 [6][18] - 有形普通股权益（TCE）达到9.6%，一级普通股资本（CET1）达到13.6% [6] - 非美国政府担保的不良资产（NPAs）减少400万美元至7400万美元，不良资产与当期贷款和收回资产的比率下降两个基点至31个基点 [12] - 本季度净冲销极小，为56.1万美元，过去十二个月净冲销平均为一个基点 [12] - 信贷损失拨备总额为3.3亿美元，占未偿还贷款的1.36% [13] - 总费用增加700万美元，非人事费用增加640万美元，主要由技术项目成本和运营损失增加推动 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 总未偿还贷款本季度增长2.5%，按年率计算超过10%，由商业房地产、核心商业和工业（C&I）投资组合以及个人贷款增长带动 [8] - 核心C&I贷款组合增长1.1%，由美洲原住民贷款和一般商业贷款带动 [8] - 专业贷款组合减少1.6%，能源投资组合收缩4.4%，部分被医疗保健投资组合0.5%的扩张抵消 [8] - 商业房地产（CRE）业务环比增长6.9%，大部分增长来自多户住宅、零售和工业项目 [9] 费用收入业务 - 总费用收入环比增加1320万美元，达到1.973亿美元 [14] - 总交易收入（包括与交易相关的净利息收入）为3050万美元，较上一季度增长31% [14] - 银团贷款费用环比增长190万美元，达到510万美元，为2022年以来的最高季度 [15] - 信托和资产管理收入增长300万美元，反映出信托和共同基金费用增加以及税务准备费用的季节性增长 [15] - 管理资产（AUMA）环比增加39亿美元，达到1179亿美元，创历史新高 [16] - 交易卡收入较第一季度增加250万美元 [16] - 存款服务收费环比增长100万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出新的抵押贷款融资业务，预计将进一步支持未来贷款增长 [5] - 持续投资于合适的人才和系统，以实现业务的未来增长 [5] - 扩大进入抵押贷款融资和仓库贷款业务，已批准四项信贷关系，预计未来几周内发放首笔贷款 [10][11] 行业竞争 - 所在市场竞争激烈，C&I业务方面存在一定的利差压缩，尤其是针对高信用质量借款人 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度的业绩表现感到满意，认为业务发展具有动力 [4] - 预计未偿还贷款余额将继续增长，对实现年初设定的展望充满信心 [9][11] - 信贷质量在整个贷款组合中保持优异，预计净冲销将保持在历史正常水平以下 [11][12] - 对全年贷款增长预测充满信心，净利息收入和费用及佣金指导保持不变 [21][22][23] - 认为经济政策不确定性对贷款增长指导的影响较90天前有所降低 [22] 其他重要信息 - 公司支持受德克萨斯州丘陵地区洪水影响的人员和社区 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净利息收入（NII）的利润率轨迹预期以及应关注的因素 - 公司对第二季度利润率表现满意，固定资产重新定价和存款定价带来了约七个基点的扩张，预计未来几个季度固定资产重新定价仍将支持利润率，贷款增长也将起到积极作用 [27][28] 问题2：证券投资组合和联邦住房贷款银行（FHLB）借款的展望 - 证券投资组合预计保持稳定，FHLB借款的增加是由于交易账户平均持有水平较高，未来交易情况可能导致其上升或下降 [30] 问题3：贷款增长的节奏以及对竞争环境的看法 - 贷款增长在本季度逐步增强，此前受医疗保健、能源和房地产业务的逆风影响，现在这些业务情况改善，预计下半年贷款增长将更加明显，对贷款增长前景感到兴奋 [35][36][37] - 所在市场竞争激烈，C&I业务存在一定利差压缩，但整体利差保持良好 [40][41] 问题4：费用收入全年指导范围的高低端影响因素以及相关业务趋势 - 信托和资产管理、交易卡、存款服务收费等业务预计将继续增长，交易业务预计未来几个季度为正增长，银团贷款将受益于更好的贷款发放环境，投资银行业务在下半年有望取得进展 [49][50] 问题5：并购战略、有机增长方面的人员净增加情况 - 公司核心战略是有机增长，并购是锦上添花，目前监管环境对并购更有利，但仍会谨慎选择合适的目标 [54][55] - 与去年相比，生产方面人员增加超过30人，在各个市场都有人才加入 [57] 问题6：基于当前业务势头，对明年贷款增长的预期以及近期信用质量展望的影响因素 - 预计明年贷款增长将保持类似的中到高个位数水平 [65] - 公司坚持稳健的贷款风格，注重第二还款来源，预计损失将低于同行，当前经济形势向好，借款人信心增强 [69][70][71] 问题7：稳定币、第三方贷款和技术方面的看法及展望 - 国内稳定币的用例较少，主要适用于不确定经济体或跨境支付，公司会关注相关发展 [73][74] - 公司在技术方面进行了大量投资，但在科技领域贷款较为谨慎，未涉足私人信贷和高风险贷款 [75][76] 问题8：抵押贷款融资业务的机会、余额增长预期以及存款成本增量贝塔的看法 - 预计到年底抵押贷款融资业务将获得5亿美元的承诺，利用率约为25% - 50%，该业务与机构固定收益交易的客户基础重叠度高 [81][82] - 预计利率下降时，利息负债贝塔和存款贝塔将保持良好水平，甚至可能更好 [86] 问题9：贷款收益率评论的协调以及交易证券投资组合的波动和展望 - 贷款增长将有助于净利息收入，预计新增贷款的利差与现有贷款组合相似，贷款组合的变化也将对利润率有一定帮助 [90] - 交易证券投资组合的波动是交易员根据市场机会进行的战术调整，未来可能会有所下降，但没有特定的战略倾向 [91] 问题10：第二季度费用增长中抵押贷款仓库建设的占比、贷款增长的资金来源、存款增长预期以及债券和贷款组合的现金流情况 - 抵押贷款仓库建设业务目前有11名全职员工，相关费用预计未来将稳定，随着收入的增加将产生积极的运营杠杆 [99] - 公司贷款与存款比率较低，预计未来几个季度存款将继续增长，任何资金组合都是可以接受的结果 [102] - 证券投资组合每季度约有6.5亿美元的现金流进行重新定价，固定利率贷款部分每季度约有2 - 2.5亿美元的现金流进行重新定价 [103]

财务数据和关键指标变化 - 一季度运营效率比率提高至55.6%，运营资产回报率提高至1.14% [8] - 一季度报告收益包含6210万美元的首日拨备和5420万美元的合并相关及其他非经常性费用，剔除这些项目后，一季度可供普通股股东使用的净运营收入为1.689亿美元，即每股2.58美元 [9] - 一季度平均贷款较上一季度增长27.8%，达到323亿美元；平均存款增长32.3%，达到503亿美元 [9] - 一季度总贷款发放量超过12亿美元，还款和偿还额略有上升 [11] - 一季度信贷损失准备金为3.734亿美元，高于上季度末的2.517亿美元 [12] - 一季度报告手续费收入为1.662亿美元，受某些股权投资按市值计价损失520万美元的影响 [21] - 一季度运营费用为3.305亿美元，包括1560万美元的新无形资产摊销费用 [22] - 一季度有效税率为12.6%，包含因收购后预测州边际税率提高而对递延税资产重新计量的500万美元收益，即每股8美分 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡和借记卡购买量一季度达到54亿美元，同比增长18.6%，首次超过50亿美元 [13] - 机构业务中，管理资产规模同比增长16%，达到5590亿美元，其中企业信托管理资产在过去12个月增长25%，达到486亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Heartland后，计划实现成本协同效应，系统转换计划正在进行中，文化整合也进展顺利 [6] - 公司继续探索新服务，如2024年推出的CLO受托人和贷款管理业务，该业务有很强的业务管道和交叉销售机会 [15] - 公司密切关注关税和宏观经济状况的不确定性对客户业务的影响，作为一家拥有大量商业客户的银行，公司与以消费者为主的银行观点可能不同 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前难以预测关税和宏观经济状况的发展，但作为风险管理专家，公司有能力在不确定时期保持良好表现 [17] - 公司预计第二季度核心净息差在2.75% - 2.8%之间，运营费用约为3.75亿美元，全年有效税率平均在19% - 20%之间 [23][24] - 公司对Heartland的收购带来了低成本存款、更大的业务版图和优秀的人才，预计未来贷款增长将保持强劲，且资产质量将与历史水平一致或更好 [67][72] 其他重要信息 - 公司在投资者报告中增加了新的披露幻灯片，比较收购时和宣布时的购买会计调整，并细分了影响财务结果的增值和摊销的各个方面 [19] - 公司预计在2025年实现超过40%的成本节约，目前已实现季度运行率节约1700万美元 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何从第四季度收益推算未来收益，以及近期净利息收入的走势 - 一季度每股收益中有8美分的离散税收优惠是一次性的，2025年和2026年的有效税率将在19% - 20%之间 [33] - 一季度加权平均摊薄股数为6500万股，未来约为7600万股 [34] - 一季度有500万美元的按市值计价负面影响应从收益中剔除 [34] - 未来将增加一个月Heartland的核心收益、一个月的CDI和摊销（约800万美元税前）、合同增值（二季度约3300万美元）以及一个月的成本节约 [35] - 合并后公司目前每天的净利息收入约为450 - 500万美元，未来季度会增加 [36] - 公司贷款增长来自市场份额的增加而非经济活动，业务管道依然强劲 [39] - 未来12个月有18亿美元的投资证券现金流到期，收益率为3.22%，再投资收益率至少高出100 - 250个基点；约30多亿美元的固定利率贷款目前收益率为4.75%，假设不再降息将重新定价200个基点 [40] 问题2: 第二季度核心净息差预期为2.75% - 2.8%的假设依据是什么 - 积极因素包括增加一个月Heartland的低成本存款、一个月Heartland的DDA影响（约10亿美元）、预计6月中旬降息以及可能部署部分超额流动性获得不同收益率 [50][51] - 不利因素是季度天数从90天变为91天会影响利差计算 [52] 问题3: Heartland本季度净冲销是否有共同特征 - 这些冲销是在尽职调查及之后识别出的信贷问题，属于正常业务清理，预计全年合并公司的整体表现将与历史水平一致，即27个基点或更好 [55][56] 问题4: 收购Heartland后贷款增长机会如何，以及第二季度平均盈利资产基础运行率和出售证券的后续计划 - 收购带来了低成本、低杠杆的存款基础、更大的业务版图和优秀的人才，目前已看到新业务管道的良好迹象，预计贷款增长将保持强劲 [67][69] - 正常情况下，平均盈利资产在605 - 615亿美元之间，还会有额外增长 [76] - 每天450万美元的净利息收入不包括购买会计调整，加上这部分后每天约增加50万美元 [77] 问题5: Heartland在收购前是否采取措施降低存款成本，收购后是否调整定价或产品；DDA增长的驱动因素是什么；成本节约的时间安排和里程碑；3%的农业相关商业和工业贷款是否受出口和关税影响 - Heartland在收购前减少了一些经纪定期存款，公司在转换过程中确保UMB和Heartland市场的存款定价一致，无重大变化 [84] - DDA增长是客户平均余额增加、客户获取和业务版图扩张等多种因素的综合结果，但由于大客户的资金运作和市场情况，DDA水平存在波动，需从长期角度看待 [86][89] - 已实现1700万美元的成本节约，下一个关键时间点是第四季度的系统转换，届时将从人员和供应商方面实现更多成本节约，2026年初将反映协同后的费用基础 [91][92] - 目前难以对农业相关贷款受关税影响给出有价值的评论，多数客户表示目前能够转嫁成本，预计今年大部分借款人受影响不大，但如果关税问题持续，不确定性将在2025年末和2026年增加，公司对消费者 discretionary业务的敞口较小 [96][97][98] 问题6: 本季度期末和平均DDA差距扩大的原因，以及第二季度平均DDA的走势；将收购的投资组合与UMB标准对齐对信贷质量和贷款增长的影响；如何看待加速增值的情况 - 季度末数据与平均值差异较大是业务的阶段性特点，第二季度预计与第一季度持平或略有上升，主要是因为增加了一个月Heartland的业务 [103][104][106] - 将收购的投资组合与UMB标准对齐主要是在政策和程序上统一，已识别出潜在问题并进行了隔离，预计整体表现与历史水平一致或更好，不会影响业务管道和贷款增长，反而有助于公司更高效、高质量地发展 [109][110][113] - 难以预测加速增值的情况，合同增值情况可参考报告第12页，贷款偿还或管理情况会影响增值金额 [116] 问题7: 收购后利率敏感性如何；储备比率目前考虑了哪些经济因素，未来几个季度的趋势如何 - 在100个基点的降息情景下，第一年公司基本净利息收入预计略有上升，主要是因为27%的总存款为硬指数，18%为软指数，降息时这些存款会立即重新定价；第二年由于贷款收益率重新定价下降，公司会略微负债敏感，因为公司仍有三分之二的可变利率贷款组合 [125][126][127] - 公司在CECL方法中使用穆迪的基线情景，目前未考虑其他衰退情景，储备比率受多个宏观经济变量影响，目前穆迪的基线情景对拨备需求影响不大，但可能随变量变化而改变；公司历史上对1%以上的HCL覆盖率感到满意，预计储备比率将接近当前水平 [128][129][133] 问题8: 非利息收入趋势如何，信用卡业务前景如何；将Heartland完全整合并使其与UMB运营方式一致需要多长时间，银行并购是否更具吸引力 - 剔除一季度按市值计价的影响后，非利息收入处于典型的增长模式，各业务板块都有良好的业务管道和发展前景；信用卡业务是与Heartland的协同机会，预计二季度中后期消费者信用卡业务将增加，Heartland的加入使借记卡交换收入增加，未来有扩展机会；一季度核心遗留手续费收入约为1.54亿美元，Heartland每月将增加约808万美元手续费收入 [142][143][150] - 文化和业务销售方面的整合几乎是即时的，公司已采取措施保持业务势头；技术系统转换将于10月进行；目前公司专注于整合Heartland，确保两个团队协同运作，但并购仍是公司整体战略的一部分 [155][156][158] 问题9: 100万美元的股票回购授权的情况如何 - 这是每年同期的常规操作，金额固定，主要是为公司提供灵活性，目前暂无相关计划 [164]

财务数据和关键指标变化 - 2024年商业投资组合增长18%，达到100亿美元，存款年末余额增长23%，平均余额增长33%，超过30%的增长指引 [7][8] - 一级资本充足率为15.5%，净利息收入呈上升趋势，净息差为2.47%，手续费收入增长37%，效率比率低于27% [10][11] - 2024年全年净利润达2.06亿美元，同比增长24%，净资产收益率为16.2%，较2023年提高153个基点 [11] - 2024年第四季度净利润达5150万美元，同比增长11%，环比下降3% [21] - 2024年净利息收入达2.59亿美元，同比增长11%，第四季度为6700万美元，同比增长2% [33][34] - 2024年手续费收入近1200万美元，全年达4400万美元，同比增长37% [35] - 2024年末不良贷款率为0.2%，拨备覆盖率近5倍，全年信贷拨备为1730万美元 [40] - 2024年总费用达8050万美元，同比增长11%，第四季度近2300万美元，同比增长7%，环比增长9% [41][43] - 2024年效率比率从27.2%提升至26.5% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷组合年末接近112亿美元，同比增长18%，主要由贷款增长推动，商业投资组合多元化且短期化 [24] - 投资证券组合主要关注美国投资级非拉美发行人，平均剩余期限约两年，作为流动性缓冲 [25] - 存款年末达54亿美元，占总金融负债的54%， Yankee CD计划占总存款的22% [26][27] - 长期资金年末达27亿美元，占总金融负债的27%，2024年执行了4亿美元的银团贷款 [28] - 信用证手续费第四季度达700万美元，全年达2650万美元，同比增长24% [35] - 贷款结构手续费全年执行12笔交易，总额25亿美元，产生1020万美元手续费，同比增长38% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年汇款额为1600亿美元，是中美洲等地区的经济支柱 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于五年战略计划的第二阶段，聚焦产品拓展，贸易融资平台完成56%，预计下半年推出，新的资金管理平台预计2026年年中完成第一阶段部署 [15][16] - 公司将利用结构性比较优势，提高盈利能力和效率，扩大产品供应，专注风险回报平衡良好的交易和关系 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国移民政策可能影响汇款流动，贸易政策方面，关税影响取决于持续时间和美元升值的抵消作用，墨西哥可能面临USMCA协议重新谈判 [44][45][46] - 2025年预计商业投资组合增长10% - 12%，平均存款增长15% - 17%，净息差在2.3%左右，效率比率保持在27%左右，净资产收益率在15% - 16%之间，巴塞尔协议III资本充足率在15% - 16%之间 [50][51] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息从每股0.5美元提高到0.625美元，占第四季度收益的45% [31] - 2024年无核销，收回此前核销的信贷140万美元 [40] - 首席财务官Ana de Mendez将离职，Annette Vanjorde接任 [117] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年净息差收缩估计的影响因素及额外驱动因素 - 年末贷款利差收紧，市场竞争加剧，拉丁美洲发行人活跃，美元融资更广泛，预计利差维持当前水平 [60] - 美联储去年年底降息100个基点，影响资产收益率和股权收益，负债也快速重新定价，资产和负债大多在一年内调整 [61][62] 问题2: 贷款结构银团业务表现良好的驱动因素及2025年手续费收入预期 - 银团手续费取决于市场条件和地区并购投资活动，公司战略调整带来更高手续费业务，专业人员经验增加，当前增长可持续且有上升趋势 [63][64] - 2024年手续费增长超30%，预计2025年增长约10%，信用证手续费将随新平台上线继续上升 [66] 问题3: 特朗普政府关税对银行前景的影响及2025年净息差指引下的净利息收益率预期 - 墨西哥占银行投资组合的12%，78%为短期贷款，10%与出口美国的公司相关，这些公司杠杆率低，抗压能力强，银行对墨西哥投资组合有信心 [70][71] - 预计贷款利差仍有压力，下半年美联储可能再降息两次，每次25个基点，净利息收益率预计维持在第四季度的1.69%左右，可能略低 [72] 问题4: 目前净资产收益率已达16%，为何2026年指引为13% - 15% - 2026年指引是2022年给出的，当时假设联邦基金利率正常化至2.5%，目前情况不同，考虑到三年来资产负债表规模接近翻倍，净利润增长超三倍，且贸易和资金管理平台尚未实施，预计2026年盈利能力将处于指引范围的高端 [76][77][78] 问题5: 贷款组合对美贸易的总敞口及其他受贸易环境影响的客户敞口，以及贸易融资和资金管理平台的现状和部署范围 - 对美出口主要集中在墨西哥，银行已进行压力测试，不担心其他国家加征关税，若墨西哥和中国加征关税，其他拉美国家可能获得出口机会，银行可利用投资组合短期性的特点，把握新贸易动态带来的机遇 [83][84][85] - 贸易融资平台与CGI合作，以美元计价，可在任何运营国家开展，将先在重要客户中试点，再推广至其他客户 [86][87] 问题6: 2025年预计哪些国家引领投资组合增长及原因，以及是否继续降低拨备和2025 - 2026年信贷成本率目标 - 预计投资组合增长在各运营国家保持平衡，关注地缘政治和贸易战带来的机会，墨西哥有优秀企业，中美洲企业有并购融资需求，阿根廷和萨尔瓦多有经济复苏机会 [92][93][94] - 预计2025年拨备在1700 - 2000万美元之间，与2024年相近 [96] 问题7: 最大的贷款集中度及管理方式，信贷承诺手续费增加是否意味着投资组合构成变化，以及大部分投资组合为持有至到期证券的持有国家和是否有变化计划 - 银行是批发银行，自然存在集中性，但在国家和行业上多元化，最大敞口为类主权公司或有强抵押的短期贷款，贷款集中度在信贷委员会、风险部门和董事会层面进行监控 [102] - 信贷承诺增长主要来自项目融资、信用证业务、短期投标承诺和二级市场机会购买 [106][107][109] - 投资组合大部分为持有至到期证券，主要在美国，平均期限两年，投资级占比超80%，作为信贷风险分散和流动性缓冲 [110][112][113]