First Financial Bancorp. (NASDAQ:FFBC) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 8:30 AM ET Company Participants Scott Crawley - Corporate Controller Archie Brown - President and CEO Jamie Anderson - CFO Bill Harrod - Chief Credit Officer Conference Call Participants Andrew Leischner - KBW Terry McEvoy - Stephens Inc. Daniel Tamayo - Raymond James Karl Shepard - RBC Capital Markets Kelvin Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. My name is Kelvin, and I will be your conferenc ...

For the quarter ended March 2025, First Financial Bancorp (FFBC) reported revenue of $201.59 million, up 3.3% over the same period last year. EPS came in at $0.63, compared to $0.59 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -5.53% over the Zacks Consensus Estimate of $213.4 million. With the consensus EPS estimate being $0.63, the company has not delivered EPS surprise.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

First Financial Bancorp (FFBC) came out with quarterly earnings of $0.63 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.59 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this holding company for First Financial Bank would post earnings of $0.65 per share when it actually produced earnings of $0.71, delivering a surprise of 9.23%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates t ...

文章核心观点 公司预计于2025年4月24日收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于4月25日上午8点30分召开电话会议和网络直播讨论结果 [1] 财务信息 - 截至2024年12月31日 公司资产达186亿美元 贷款118亿美元 存款143亿美元 股东权益24亿美元 [2] - 截至2024年12月31日 财富管理业务管理资产约37亿美元 [2] 业务信息 - 公司子公司第一金融银行为商业和零售客户提供传统银行服务 业务包括商业 零售银行 投资 商业房地产 抵押贷款银行 商业金融和财富管理 [2] - 商业金融业务在全国范围内向目标行业垂直领域提供贷款 [2] 运营信息 - 截至2024年12月31日 公司运营127个全方位服务银行中心 分布在俄亥俄州 印第安纳州 肯塔基州和伊利诺伊州 [2] 财报发布及会议信息 - 公司预计2025年4月24日收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] - 电话会议和网络直播将于2025年4月25日上午8点30分举行 [1] - 电话会议接入号码为1 - 888 - 550 - 5723 接入码为5048068 需提前5 - 10分钟拨入 [1] - 电话会议回放号码为1 - 800 - 770 - 2030 接入码为5048068 直播结束一小时后至2025年5月9日可收听 [1] - 网络直播链接为http://ir.bankatfirst.com/CorporateProfile 直播结束一小时后可观看 并将在公司网站存档12个月 [1] 公司信息 - 第一金融银行集团是一家总部位于俄亥俄州辛辛那提的银行控股公司 [2] - 更多公司产品 服务和银行网点信息可访问www.bankatfirst.com [2]

文章核心观点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，First Financial Bancorp是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 行业情况 - 收益型投资者关注股息，许多学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，很多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [7] First Financial Bancorp情况 股价与股息 - 公司位于辛辛那提，属金融行业，今年以来股价变化为 -5.65% [3] - 公司目前每股股息为 0.24 美元，股息收益率为 3.79%，高于中西部银行行业的 3.24% 和标准普尔 500 指数的 1.57% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息为 0.96 美元，较去年增长 2.1% [4] - 过去五年公司股息同比增长 1 次，年均增长率为 0.46% [4] 盈利与派息 - 公司当前派息率为 37%，即过去 12 个月每股收益的 37% 用于支付股息 [4] - 2025 年 Zacks 共识预期每股收益为 2.64 美元，预计较去年同期增长 0.76% [5] 综合评价 - 公司不仅是有吸引力的股息投资标的，还有着 Zacks 排名 2（买入），代表着有吸引力的投资机会 [7]

文章核心观点 - 3月24日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 各公司情况 Kingstone Companies, Inc. (KINS) - 为财产和意外险保险公司 ，Zacks排名第一 [1] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长16.1% [1] - 市盈率为8.53，而标准普尔500指数为20.49 [1] - 价值评分为A [1] First Financial Bancorp. (FFBC) - 是第一金融银行的银行控股公司 ，Zacks排名第一 [2] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长5.2% [2] - 市盈率为9.39，而行业为10.70 [2] - 价值评分为B [2] Futu Holdings Limited (FUTU) - 是在线经纪和财富管理平台 ，Zacks排名第一 [3] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长10.2% [3] - 市盈率为15.57，而标准普尔500指数为20.49 [3] - 价值评分为B [3]

文章核心观点 3月10日有三只具有买入评级和强劲价值特征的股票供投资者考虑，分别是Frontier Group Holdings、First Financial Bancorp和Molson Coors Beverage Company [1][2][3] 各公司情况 Frontier Group Holdings, Inc. (ULCC) - 航空公司，Zacks排名第一 [1] - 过去60天，Zacks对其今年盈利的共识预期增长63.2% [1] - 市盈率为7.14，行业为12.60 [1] - 价值评分为A [1] First Financial Bancorp. (FFBC) - 第一金融银行的银行控股公司，Zacks排名第一 [2] - 过去60天，Zacks对其今年盈利的共识预期增长5.6% [2] - 市盈率为9.65，行业为10.90 [2] - 价值评分为B [2] Molson Coors Beverage Company (TAP) - 饮料公司，Zacks排名第一 [3] - 过去60天，Zacks对其明年盈利的共识预期增长6.4% [3] - 市盈率为9.75，行业为14.50 [3] - 价值评分为A [3]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中获得稳定现金流，股息是重要来源，First Financial Bancorp是有吸引力的股息投资机会且获Zacks强力买入评级 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者希望从投资组合获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流 [1] - 股息是收益型投资者关注重点，学术研究表明股息在长期回报中占比显著，很多情况下超总回报三分之一 [2] - 投资者喜欢股息的原因包括提高股票投资利润、降低整体投资组合风险和具有税收优势等 [6] First Financial Bancorp情况 基本信息 - First Financial Bancorp位于辛辛那提，属金融行业，今年以来股价变化2.34% [3] 股息情况 - 公司目前每股派息0.24美元，股息收益率3.49%，高于中西部银行行业的2.96%和标准普尔500指数的1.52% [3] - 公司当前年化股息0.96美元，较去年增长2.1%，过去5年股息同比增长1次，年均增幅0.46% [4] - 公司派息率37%，即过去12个月每股收益的37%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 2025年Zacks共识预期每股收益2.64美元，预计较上年增长0.76% [5] 行业特点 - 科技初创企业或大型成长型企业很少向股东派息，盈利更稳定的大公司更常见派息 [7] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [7]

员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有2090名员工，主要分布在俄亥俄州、印第安纳州、肯塔基州和伊利诺伊州[29] - 2024年，59%的符合条件员工获得了健康福利计划的福利[30] - 公司为符合条件的员工提供年度养老金计划分配，金额为符合条件年薪的5%[31] 公司收购情况 - 2024年2月29日，公司以9690万美元现金收购了Agile Premium Finance[36] - 此次收购获得了9780万美元的资产和270万美元的负债，产生了180万美元的商誉[37] 公司业务地点及联系方式 - Bannockburn Global Forex作为银行的一个部门，在美国10个地点设有办事处[25] - 公司的执行办公室位于俄亥俄州辛辛那提市东五街255号2900室，电话号码为(877) 322 - 9530[28] - 公司网站为www.bankatfirst.com，会在该网站及美国证券交易委员会网站公布相关报告[28] 贷款期限情况 - Agile Premium Finance发放的贷款平均原始期限约为10个月[26] - 设备贷款期限一般最长为84个月全额摊销，房地产相关贷款请求最长为180个月[18] 监管政策及资本要求 - 2020年3月26日起美联储将准备金要求比率降至0%，截至2024年12月31日仍维持该水平[52] - 资产低于1000亿美元的银行控股公司（包括第一金融）不再受多德 - 弗兰克法案强化审慎标准约束，还免除部分记录、报告和披露要求[54] - 巴塞尔III资本规则规定最低普通股一级资本比率为4.5%、一级资本比率为6.0%、总资本比率为8.0%、杠杆比率为4.0%[61] - 若公司普通股一级资本构成的资本保护缓冲比最低风险资本要求高不足2.5%，或当季合格留存收益为负且季度初资本保护缓冲比率低于2.5%，将限制资本分配支付[67] - 资本不足机构的控股公司须为资本缺口提供最高达资本不足机构资产5%的担保[68] - 要达到“资本状况良好”，银行普通股一级资本比率至少6.5%、总风险资本比率至少10.0%、一级风险资本比率至少8.0%、杠杆比率至少5.0%，截至2024年12月31日银行达标[69] - 杠杆比率低于2.0%的银行被视为严重资本不足，监管机构通常须在90天内指定接管人或管理人[69] - 多德 - 弗兰克法案“德宾修正案”限制资产100亿美元及以上银行处理电子借记卡交易的交换费，多数借记卡交换交易最高允许交换费不超0.21美元加交易价值的0.05%[71] - 借记卡发卡机构若符合美联储欺诈相关要求，每笔交易可额外收取0.01美元用于欺诈预防[71] - 第一金融采用了为期五年的资本过渡救济措施[70] 存款保险相关 - 存款保险一般限额为每位单独投保储户25万美元[77] - 第一金融资产超100亿美元，存款评估总基础费率在1.5至40个基点之间[78] - FDIC设定DIF的指定储备比率（DRR）长期目标为2.0%，法定最低为1.35% [79] - 2022年10月FDIC将初始基础存款保险评估费率统一提高2个基点，2023年1月1日生效[80] - 2023年11月16日FDIC实施特别评估，年费率约13.4个基点，分8个季度收取[81] - 2024年和2023年银行分别记录特别评估费用0.2百万美元和0.9百万美元[82] - 截至2024年12月31日，银行报告未保险存款为59亿美元[83] 银行评级及法规变更 - 银行最近一次CRA评级为“杰出”[89] - 多数CRA法规变更适用日期为2026年1月1日，额外要求2027年1月1日适用，但可能因诉讼改变[89] 银行内部政策 - 银行已采用并实施激励薪酬追回政策[95] - 银行或其附属公司与任一关联方的“涵盖交易”金额限制为银行资本存量和盈余的10.0%，与所有关联方的“涵盖交易”金额限制为银行资本存量和盈余的20.0%[98] 安全事件通知要求 - 受影响银行需在确定计算机安全事件达到通知级别后36小时内通知各自联邦监管机构，银行服务提供商需通知客户造成或可能造成重大服务中断或降级达四小时以上的计算机安全事件[100] - 上市公司需在确定重大网络安全事件后四个工作日内通过8 - K表格报告，每年在10 - K表格年度报告中详细披露网络安全风险管理、战略和治理信息[102] 2024年财务指标变化 - 2024年目标联邦基金利率下降100个基点，因公司资产负债表对利率敏感，净收入下降[113] - 2024年公司在抵押贷款支持证券方面出现亏损，主要是两笔商业抵押贷款支持证券减值损失970万美元[119] - 2024年公司分类资产余额增加8310万美元，其中一笔4500万美元资产是外汇交易终止后记录，还有三笔商业房地产贷款、一笔商业和工业贷款以及一笔建设贷款评级下调[120] - 2024年投资证券损失因两笔商业抵押支持证券减值损失970万美元和投资组合重新定位损失1320万美元而增加[188] - 2024年美联储公开市场委员会将联邦基金目标利率下调100个基点，银行完全税收等效基础上的净息差从2023年12月31日的4.40%降至2024年12月31日的4.05%[201] - 累计其他综合损失从2023年的3.098亿美元增至2024年的2.898亿美元，受可供出售证券估值增加推动[201] 贷款拨备费用情况 - 2022年公司因贷款组合增长和利率上升记录了670万美元的拨备费用，2023年因贷款组合增长、净冲销增加等记录了4310万美元的拨备费用，2024年因贷款组合增长和贷款提前还款放缓记录了4920万美元的拨备费用[129] 公司面临的风险 - 二级市场住宅抵押贷款需求下降、政府法规变化等会影响公司财务状况和经营成果，可能导致贷款组合损失增加[121] - 公司按公允价值计量的金融工具面临利率和市场流动性等市场风险，其价值变化会影响财务状况和经营成果[122] - 公司贷款业务面临信用风险，信用质量对收益有重大影响，大笔贷款和合同会放大信用风险[123][124][125] - 公司管理信用风险所使用的信息可能不准确或不完整，可能导致违约风险增加[126] - 公司的信用损失准备金可能不足以弥补贷款组合的损失，银行监管机构可能要求增加准备金或确认更多贷款冲销[127][128] - 公司于2020年第一季度采用CECL会计指引，经济条件变化可能对财务结果产生负面影响[128][129] - 公司外汇业务依赖少数大客户和市场波动，面临集中风险、市场风险、信用风险等多种风险[131][134] - 公司依赖第三方提供业务基础设施，存在服务中断、网络安全事件等风险，可能影响业务运营和声誉[133][134] - 公司收集和处理客户敏感信息，面临信息安全漏洞风险，可能导致财务损失、声誉受损等[136] - 员工或第三方的失误、不当行为，自然灾害、网络攻击、地缘政治紧张局势等事件，可能影响公司运营、财务状况和经营业绩[140][141][142] - 公司流动性依赖子公司股息，若子公司盈利不足或无法支付股息，可能影响公司支付普通股股息和债务本息的能力[143][144] - 客户可能将资金从银行存款转移至其他投资或金融服务提供商，导致公司失去低成本资金来源，增加资金成本[148][149] - 金融服务行业竞争激烈，公司可能因竞争对手优势而失去业务或降低利润率[158][159] - 新产品和服务的市场接受度和监管批准对公司维持或增加市场份额至关重要，若不成功可能导致业务损失和成本增加[162] - 吸引和留住关键员工对公司业务运营至关重要，否则可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[167][168] - 负面舆论可能损害公司声誉，影响业务运营、收入、股价，还会影响吸引客户和员工的能力[171] - 公司市值显著或持续下降可能导致商誉减值，评估商誉时需考虑多种主观因素[173][174] - 信用评级下调会影响公司获取流动性和资本的能力，增加资金成本，减少投资者和交易对手[175] - 潜在收购可能扰乱业务、稀释股东价值，整合困难可能影响公司财务状况[176][177] - 会计政策和流程需管理层判断，政策或标准变化可能影响财务报告[179][183] - 公司投资证券收益可能波动，面临信用、利率、市场等风险，抵押支持证券有提前还款和延期风险[186][187] - 公司受多种监管，合规和监管行动可能影响经营结果，监管变化可能增加成本和限制业务[189][192] - 信息安全、数据保护和隐私法规可能使公司面临监管风险、民事责任和成本增加[190] - 公司面临与ESG实践和披露相关的审查，合规成本增加可能导致整体运营成本上升[198] - 其他金融机构的弱点可能影响公司日常融资交易、证券需求和普通股价格[199][200] - 公司面临网络安全风险，通过多种工具和措施进行监控和缓解，且未发现重大影响[206][208][210] 股息及负债情况 - 截至2024年12月31日，银行有2.559亿美元可在无需事先监管批准的情况下向第一金融支付股息[144] - 截至2024年12月31日，公司负债为11亿美元，较2023年的13亿美元有所减少，主要因存款增加[147] 行业事件影响 - 2023年加州硅谷银行、纽约签名银行、加州第一共和银行倒闭，以及加州银门银行自愿清算资产并结束运营，引发投资者担忧和储户信心下降[150] 财富管理业务情况 - 公司财富管理业务截至2024年12月31日管理资产达37亿美元，股市下跌或波动会影响管理资产价值和收益[169] 公司股息政策 - 公司可能减少或取消普通股股息，股息支付取决于经营业绩和银行支付的股息，且受监管限制[172] 公司运营地点情况 - 截至2024年12月31日，公司运营127个全方位服务银行中心，其中22个为租赁设施[212] - 公司在俄亥俄州运营54个银行中心，在伊利诺伊州运营3个，在印第安纳州运营59个，在肯塔基州运营11个[212] - 公司执行办公室位于俄亥俄州辛辛那提，为租赁设施[212] - 公司商业金融部门在印第安纳州非银行中心地点运营，负责保险贷款业务和特许经营贷款业务[212] 公司信息安全人员情况 - 公司首席信息安全和隐私官拥有超25年信息安全和技术治理、风险及合规经验[207]

文章核心观点 1月28日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 各公司情况 Intercorp Financial Services Inc. (IFS) - 金融产品和服务提供商，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期提高2.2% [1] - Zacks评级为1，股息收益率3.2%，行业平均为0.0% [1] Fox Corporation (FOXA) - 新闻、体育和娱乐公司，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期提高3.8% [2] - Zacks评级为1，股息收益率1.1%，行业平均为0.0% [2] First Financial Bancorp. (FFBC) - 银行控股公司，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期提高1.2% [2] - Zacks评级为1，股息收益率3.5%，行业平均为2.8% [3]