Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves speaks on stage during the Labour Party conference on Sept. 29, 2025, in Liverpool, England. Ian Forsyth | Getty ImagesU.K. Finance Minister Rachel Reeves is walking a tightrope as her critical Autumn Budget looms, as pressure mounts to appease voters, shore up public finances and convince money markets her policies are sound.Thanks to her self-imposed fiscal rules, which she has doubled down on in recent weeks, Reeves has been left scrambling to find strategies tha ...

Rachel Reeves promised in last year’s Budget that she was ‘not coming back’ for more - Chris J Ratcliffe/Bloomberg Rachel Reeves is poised to repeat her record £40bn tax-raising Budget despite promising it was a one-off, economists have predicted. Barclays on Wednesday forecasted that the Chancellor will look for £41.7bn in tax rises and spending cuts next month, roughly on a par with last year’s record £41.5bn raid. Labour’s struggle to cut spending means tax rises are expected to account for the majori ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 疫情应对和财政刺激措施侵蚀泰国财政空间，使公共债务接近70%的GDP上限，需评估当前债务上限是否合理并探讨财政政策及框架的影响 [4][12] - 泰国债务上限约在77 - 87%的GDP，当前70%的上限基本符合债务上限和安全边际，但考虑或有负债和额外支出需求，上限应降至66% [43][46][48] - 泰国应避免进一步提高债务上限，进行财政整顿以恢复财政空间，同时完善财政规则框架、加强财政透明度 [52][54][55] 根据相关目录分别进行总结 A. 引言 - 泰国债务上限在维护财政审慎方面起核心作用，当前上限为70%的GDP，于2021年从60%上调以应对疫情 [13] - 疫情期间的财政支持扩大泰国财政赤字并增加公共债务，当前公共债务约为GDP的63%且预计维持高位 [17] - 泰国财政框架在应对冲击时提供灵活性，但削弱支出控制，如通过预算外贷款融资及准财政业务扩张增加债务 [18] B. 评估泰国的债务上限 步骤1：确定债务上限 - 采用三种方法估算泰国债务上限，结果并非确定值，会随市场预期和经济金融条件变化 [30] - 第一种方法通过探索债务爆炸的阈值估算，泰国债务上限在80 - 110%的GDP [31][32] - 第二种方法关注偿债能力，估算债务上限在82 - 100%的GDP [36][37] - 第三种方法关注债务对增长的影响，估算增长最大化的债务水平在31 - 77%的GDP [38][41] - 综合三种方法，泰国债务上限可能在77 - 87%的GDP，中点为82% [43] 步骤2：考虑冲击和额外支出需求 - 为避免公共债务超过债务上限，债务上限应低于安全边际，通过模拟校准使债务在中期内以90%的概率低于债务上限 [45] - 当前70%的债务上限基本符合债务上限和安全边际，但考虑或有负债和额外支出需求，上限需降至70%以下，甚至66% [46][48] - 冲击频率增加和反周期财政政策需求增大，会进一步降低所需的债务上限 [49] C. 结论和政策含义 - 泰国应避免进一步提高债务上限，进行财政整顿以恢复财政空间，中期内将公共债务降至60%以下并恢复60%的债务上限 [52][53] - 可完善财政规则框架，如采用基于风险的规则方法、明确免责条款并简化规则 [54] - 需加强财政透明度，避免“债务意外”，如报告预算外业务范围和或有负债成本 [55]