财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收20亿美元，净利润2.96亿美元，同比分别增长28%和222% [6] - 第一季度调整后EBITDA为7.79亿美元，调整后EBIT为4.63亿美元，调整后EBITDA利润率为39%，调整后EBIT利润率为23% [7] - 截至3月31日，总流动性为34亿美元，其中包括4月初支付的3.82亿美元作为2024年业绩的最终股息 [7] - 第一季度平均每TEU运费为1776美元，同比增长22%，但较第四季度平均运费1886美元低6% [19] - 第一季度非集装箱货物总收入为1.14亿美元，2024年第一季度为1.11亿美元 [19] - 第一季度自由现金流总计7.87亿美元，2月份为300万美元 [19] - 自上一年年末以来，总债务减少1.5亿美元 [20] - 第一季度运送94.4万TEU，去年同期为84.6万TEU，同比增长12%，远超市场4.5%的增长 [24] - 第一季度调整后EBITDA 7.79亿美元转化为经营活动产生的现金流8.55亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 跨太平洋业务量第一季度增长11% [24] - 拉丁美洲业务量第一季度同比增长22%，公司预计随着在该地区业务的加强，市场份额将进一步增加 [24] - 新年度跨太平洋年度合同于5月生效，约占公司来年预计跨太平洋业务量的30%，与去年比例相近 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前行业订单与船队的比例约为29%，相当于约900万TEU的等效运力 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是应对高度不确定的地缘政治和宏观经济环境，保持商业和运营的灵活性，提升行业竞争力 [4][5] - 调整航线网络以应对跨太平洋需求变化和美国关税政策调整，恢复Zim Central China Express线路运营 [10][11] - 扩大在东南亚和拉丁美洲市场的业务，以实现业务多元化和增强业务弹性 [11] - 确保船队现代化和成本效益，近期与TMS集团附属公司签订10艘1.15万TEU新造LNG双燃料集装箱船的12年期租约 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业高度动态，多种外部因素影响供需，跨太平洋贸易虽有短期积极发展，但长期仍需谨慎 [4] - 近期美国和中国宣布90天暂停相互关税，使货运趋势逆转，但长期协议未达成，跨太平洋贸易前景仍不确定 [4] - 更新的USTR规则引入短港费增加了不确定性，公司正探索缓解计划并评估财务影响 [5] - 维持全年调整后EBITDA在16 - 22亿美元、调整后EBIT在3.5 - 9.5亿美元的指引区间，上半年表现预计好于下半年 [8] - 预计2025年运费率将显著低于2024年，剩余时间平均运费低于第一季度 [28] - 假设今年不会恢复红海航行，继续占用大量运力，全年平均运营能力与2024年相似，但成本结构将改善 [28] - 预计2025年每公吨燃油成本略低于2024年 [29] 其他重要信息 - 公司2024年碳强度较2023年降低16%，提前实现2025年较2021年基线降低30%的目标，达到35%的降幅 [15] - 公司计划发布2024年ESG报告，详细阐述脱碳路线图和ESG目标 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户库存水平及今年海运旺季预期 - 此前45%关税使中国出口货运量下降，美国零售商动用库存，近期关税暂停使需求复苏，可能提前进入旺季，但最终情况取决于90天暂停期结束后的关税讨论结果 [38][39] 问题2: 红海航线情况 - 鉴于中东局势，公司认为行业近期不太可能恢复使用红海运河，公司会在确保安全后才会恢复使用，且恢复需长期稳定，不能频繁进出影响网络 [40][41] 问题3: 公司业绩指引落点 - 由于7月9日和8月14日等关键日期的关税讨论结果未知，会对公司下半年财务表现产生重大影响，所以公司维持较宽的指引区间 [44] 问题4: 2025年跨太平洋合同比例未达预期的原因 - 客户因市场不确定性持观望态度，公司要求商业团队不低于内部预先商定的费率，导致最终合同比例为30% [48][49] 问题5: 2025年业务量预期调整的原因 - 第一季度业务量未达预期，春节后中美业务量恢复时间长，且与MSC的新合作过渡影响了船队整体利用率 [50][51] 问题6: 跨太平洋业务量中中美双边业务的占比 - 公司从亚洲运往美国的货物中，中美双边业务占比达60 - 70%，其余来自东南亚国家 [55] 问题7: 公司受美国港口费用影响及应对措施 - 公司约一半以下的船队为中国建造，正研究通过在不同航线间调配吨位来减少费用影响，工作正在进行中 [62] 问题8: 第二季度盈利能力预期 - 近期需求回升可能推动短期盈利，但盈利持续时间不确定，关键在于后续关税讨论结果 [63][64] 问题9: 其他贸易航线情况 - 连接中国和东南亚与美国的贸易航线波动较大，其他贸易航线业务正常 [68] 问题10: 公司近期网络发展思路及运力分配 - 公司根据市场变化迅速调整航线，如暂停又恢复ZX2服务；三分之二的运力为自有或长期租赁（租期超5年），三分之一为短期租赁（租期小于5年） [72][73] 问题11: 公司成本结构优化方向 - 公司通过减少空集装箱重新定位和数字化投资优化成本，但无法控制美国码头货物处理费用的上涨 [76][77]

ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) Q4 2024 Earnings Call March 12, 2025 08:00 AM ET Company Participants Elana Holzman - Head, IREli Glickman - President & Chief Executive OfficerXavier Destriau - Executive VP & CFOMuneeba Kayani - Managing DirectorOmar Nokta - Managing Director Conference Call Participants Marco Limite - Equity Research AnalystAlexia Dogani - Equity Research Analyst Operator Hello, everyone, and welcome to ZIM Integrated Shipping Services Fourth Quarter and Full Year twenty twenty four ...