报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 需求端出港缓慢、供给端到港快速回升，港口库存累积，原木价格回调[3] 各部分总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价792.5，日涨0.4%，周涨-1.2%；成交量3640，日跌18.9%，周跌75%；持仓量8209，日跌0.2%，周跌14% [1] - 2607合约收盘价798，日涨0.3%，周涨-1%；成交量152，日跌25.5%，周跌86%；持仓量1299，日涨2.9%，周涨14% [1] - 2609合约收盘价808，日涨0.4%，周涨-1%；成交量151，日跌71.3%，周跌87%；持仓量1159，日涨0.3%，周涨23% [1] - 现货 - 2605为 -22.5，日涨18.4%，周涨 -31%；现货 - 2607为 -28，日涨9.8%，周涨 -30% [1] - 2605 - 2607价差 -5.5，日跌15.4%，周跌27%；2605 - 2609价差 -15.5，日涨0.0%，周涨35%；2607 - 2609价差 -10，日涨11.1%，周涨150% [1] - 各地区不同规格原木及木方现货价格大多无变化，部分有小幅度涨跌，如江苏市场3.9米30 + 辐射松价格周跌1.3%，4米纸浆（KIS）价格周跌3.0%，山东市场P30（无节材）价格周涨5.3%，P40（无节材）价格周涨4.3% [1] 宏观及行业新闻 - 需求端出港缓慢、供给端到港快速回升，港口库存累积，原木价格回调 [3] - 2026年政府工作报告GDP增速从“5%左右”下调至“4.5% - 5.0%”，提高政策性金融工具规模 [3] - 上海市5部门2月25日联合发布房地产政策通知，2月26日起施行 [3] 趋势强度 原木趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [4]