(all amounts are in U.S. dollars except where otherwise indicated) (1) Please refer to "Non-GAAP financial measures and related ratios" in this press release Record net sales of $919 million, up 6.5% vs. the prior yearOperating margin of 21.7%, adjusted operating margin1 of 22.7%GAAP diluted EPS of $0.91 and record adjusted diluted EPS1 of $0.97Cash flow from operations of $188 million and free cash flow1 of $154 millionCapital returned to shareholders of $145 million through share repurchases and divide ...

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现良好，净销售额增长，利润提升，尽管面临宏观经济挑战，但凭借可持续增长战略增强了竞争力，维持2025年业绩指引，对未来发展有信心 [1][2][11] 2025年第一季度运营结果 净销售额 - 净销售额7.12亿美元，同比增长2.3%，符合低个位数增长指引，排除安德玛业务逐步退出影响，净销售额呈中个位数增长 [3] - 运动服装销售额6.47亿美元，增长9%，得益于北美产品组合有利、市场份额增加和新产品积极反馈；国际销售额下降2.5%，主要因拉美和亚洲市场疲软；袜类和内衣销售额6400万美元，下降38%，主要因安德玛业务逐步退出、产品组合不利和市场疲软 [3] 利润情况 - 毛利润2.22亿美元，占净销售额31.2%，同比提升90个基点，主要因原材料成本降低 [4] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为8700万美元，上年同期为1.05亿美元；调整后SG&A费用为8600万美元，占净销售额12.1%，同比上升1% [5] - 营业收入1.3亿美元，占净销售额18.2%，上年同期为1.05亿美元；调整后营业收入1.35亿美元，占净销售额19.0%，同比提升100个基点，远超指引 [6] 财务费用与税收 - 净财务费用3000万美元，较上年增加700万美元，主要因借款水平提高 [7] - 调整后有效所得税税率为15.0%，上年同期为3.6%，受全球最低税（GMT）影响；GAAP摊薄后每股收益（EPS）为0.56美元，同比增长19%；调整后摊薄EPS为0.59美元，与上年持平 [8][9] 现金流与资本分配 - 经营活动所用现金流为1.42亿美元，上年同期为2700万美元，主要因非现金营运资金增加；自由现金流消耗1.66亿美元 [10] - 本季度通过回购120万股股票向股东返还6200万美元；第一季度末净债务为18.49亿美元，杠杆比率为2.2倍 [10] 2025年展望 第二季度预期 - 预计净销售额同比呈中个位数增长 [12] - 调整后营业利润率预计与2024年第二季度相近 [12] - 调整后有效所得税税率预计与2024年全年水平相近 [12] 全年预期 - 全年收入预计呈中个位数增长 [14] - 全年调整后营业利润率预计提升约50个基点 [14] - 资本支出预计约占销售额5% [14] - 调整后摊薄EPS预计在3.38 - 3.58美元之间，同比增长13% - 19% [14] - 自由现金流预计超过4.5亿美元 [14] ESG亮点 - 连续第13年被纳入标准普尔2025年可持续发展年鉴 [16] - 第五次被纳入CDP的领导力榜单，在温室气体排放绩效、风险管理等方面表现出色 [16] 股息与股票回购 股息 - 董事会宣布每股0.226美元现金股息，将于2025年6月16日支付给5月20日登记在册的股东 [17] 股票回购 - 自2024年8月9日至2025年4月28日，公司已回购1079.7407万股普通股，占公司公众流通股的6.7% [18] - 公司管理层和董事会认为股票回购是合理利用财务资源的方式，不会妨碍公司追求有机增长和进行收购 [19] 流通股数据披露 截至2025年4月25日，公司已发行和流通的普通股为1.51200128亿股，还有156.4446万股稀释性受限股单位（Treasury RSUs） [20] 非GAAP财务指标 指标说明 - 新闻提及的非GAAP财务指标无国际财务报告准则规定的标准含义，与其他公司类似指标可能无可比性，不应孤立看待或替代按IFRS编制的业绩指标 [28] 调整项目 - 重组和收购相关成本：2025年第一季度为500万美元，2024年为80万美元，影响多个非GAAP指标 [29] - 代理投票权争夺和领导层变更相关成本：2025年第一季度为90万美元，2024年为1970万美元，影响多个非GAAP指标 [32] 主要非GAAP指标 - 调整后净利润和调整后摊薄EPS：排除多项特殊项目影响，用于衡量公司业绩趋势 [36] - 调整后息税前利润、调整后所得税费用和调整后有效所得税税率：排除特殊项目影响，提供更清晰的有效税率和财务表现理解 [38] - 调整后毛利和调整后毛利率：排除净保险收益影响，衡量公司毛利率水平业绩 [40] - 调整后SG&A费用和调整后SG&A费用占净销售额百分比：排除代理投票权争夺和领导层变更相关成本影响，识别业务潜在趋势 [42] - 调整后营业收入和调整后营业利润率：排除多项特殊项目影响，衡量公司运营收入水平业绩 [43] - 调整后EBITDA：排除多项特殊项目和折旧摊销费用影响，便于比较公司盈利能力和评估偿债能力 [45] - 自由现金流：定义为经营活动现金流减去投资活动现金流（不包括业务收购），反映公司财务实力和流动性 [46] - 总债务和净债务：用于评估公司财务状况和杠杆水平 [48] - 净债务杠杆比率：定义为净债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率，目标比率为1.5 - 2.5倍，用于评估公司财务杠杆 [50] 公司概况 - 公司是日常基础服装领先制造商，产品包括运动服装、内衣和袜子，在北美、欧洲、亚太和拉丁美洲销售，拥有多个自有品牌和独家授权品牌 [59] - 公司拥有并运营垂直整合的大规模制造设施，主要位于中美洲、加勒比地区、北美和孟加拉国，致力于在供应链中实施领先的劳工、环境和治理实践 [60]