ETF行业策略演变 - 交易所交易基金(ETF)正越来越多地采用与知名投资者长期相关的策略 发行人旨在将这些投资打包成流动性好、对零售投资者友好的产品[2] - 大多数此类策略复制了对冲基金投资的结构性要素 例如基于期货的风险敞口和期权叠加[2] - 部分发行人现已拥有多只此类基金 模仿沃伦·巴菲特以及比尔·阿克曼、斯坦利·德鲁肯米勒等人的对冲基金策略[2] - 这是一种日益增长的趋势 试图复制全球最著名投资者的回报[2] 具体产品案例与特点 - VistaShares公司在过去一年就推出了三只此类基金[3] - 其VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF(OMAH)推出不到一年 使用备兑认购期权为股东创造月度收益 投资于伯克希尔哈撒韦持有的前20大上市公司 权重每季度重置 伯克希尔始终是最大持仓 占比10%[3] - 该基金费率较高 为0.95%[3] - 晨星高级分析师指出 也有基金试图通过趋势跟踪来模仿对冲基金 即买入近期表现优异的资产[4] - 实现此目标的最常见产品类型使用期货合约 让基金经理能够对某些资产类别建立空头头寸 并向更多样化的投资类型开放产品[4] 主要基金管理期货策略ETF - iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF)旨在利用衍生品模仿一组对冲基金的表现 资产规模20亿美元 年初至今上涨2.4%[4] - Simplify Managed Futures Strategy ETF(CTA)根据其招股说明书 使用期货的多头和空头头寸 并采取基于商品交易顾问的投资方法 资产规模12亿美元 年初至今上涨2.75%[4]

就业市场状况 - 美国就业市场显著放缓 上月仅新增73,000个工作岗位[2] - 7月职位空缺数降至718万个 远低于预期的740万个 为2020年疫情以来第二低水平[3] - 5月和6月就业数据遭大幅下修 导致劳工统计局局长在8月被解职[2] 宏观经济环境 - 就业市场恶化与通胀上升形成矛盾 使美联储利率决策陷入两难境地[4] - 关税政策带来的通胀影响正全面波及各行业和消费者[4] - 多重复杂因素导致下半年利率前景、通胀走势和经济方向存在高度不确定性[4] 金融产品方案 - Unlimited公司推出主动管理型对冲基金ETF套件 采用2倍杠杆策略复制对冲基金行业回报[5][6] - HFND多策略回报追踪ETF通过全球宏观、多空股票、新兴市场和管理期货等策略实现双倍回报[6] - HFGM全球宏观ETF利用全球市场定价偏差 在股票、固定收益、货币、信贷和汇率市场建立多空头寸[7] - HFMF管理期货ETF通过专有算法构建ETF和期货多空组合 复制该行业最新回报并加倍波动性[8] - HFEQ股票多空ETF专注于生成与对冲基金行业股票多空板块相似的回报曲线 追求相对于广泛股票市场的超额收益[9]