美国关税政策裁决 - 美国国际贸易法院裁定川普4月2日宣布的关税政策无效，认为其滥用《国家经济紧急权力法》(IEEPA)，相关全球关税、报复关税及芬太尼关税应废止 [1] - 法院判决依据三点：贸易逆差属长期现象非紧急状态、IEEPA历史上未用于加征关税、宪法规定关税权属于国会而非总统 [2] - 基于232条款和301条款的关税仍有效，但川普政府已上诉并申请紧急停止令以维持征税 [2][3] 法律程序与政治博弈 - 一审法官由不同党派总统任命（里根、奥巴马、川普），但一致认定川普违法，紧急停止令获批概率低 [3] - 最高法院虽由保守派主导，但近年倾向限制行政扩权，可能不支持川普 [4] - 国会曾两次审查川普IEEPA关税均未通过，反映立法与行政分支长期博弈 [5][6] 市场影响与资金动向 - A股普涨：沪指微涨近1点，深成指与创业板指涨超1%，全市场成交额放量1795亿至12134亿元，超4400只个股上涨 [9] - 港股同步上涨：恒生指数涨1.35%，恒生科技指数涨2.46% [9] - 板块分化：科技股（无人驾驶）领涨，消费股（食品）下跌，因市场放量后资金转向新热点 [9] - 消费板块抱团瓦解特征：散户与游资快速撤资导致股价骤跌，不同于银行板块的机构资金缓慢流出 [9] 长期市场观点 - 上证指数处于面向3600点的周线主涨阶段，科技板块被认定为未来主线 [10]